调研问答全文
尚品宅配 (300616) 2017-09-19
一、参观智能制造生产基地及简要介绍公司情况
二、主要问题及回答:
1、目前招商是否有难度？公司会降低招商门槛吗？
答：目前招商没有困难，门槛不会放低。公司还是认为开店既要保质也要保量，所以公司也在尝试通过各种各样的方法去寻找更合适的成功投资人，主动出击重点城市去寻找好的加盟商，通过多位加盟意向人的竞争来择优选择，思维模式从以往的“招商”向“择商”转变。
2、为什么公司净利率会比竞争对手低？
答：渠道结构不一样，我们执行直营+加盟并重的经营模式。初期战略性全国直营布局扩张会导致对应的销售费用和管理费用增加，但随着2015年以来公司全国直营战略布局的初步完成，直营店的效益将会逐渐释放，总体费用率的趋势是在稳步下降的。公司今年也会加速发展加盟渠道建设，以及对直营体系的提效降本，从而提升公司的盈利能力。
3、这个行业会有价格战吗？
答：定制家具行业不像家电行业，我们的服务比重很大，而且产品都是定制化的东西，对比性也不强，消费者的选择成本很高，打价格战的可能性不大，现在做低价产品更多的是为了引流，而不是打价格战。
4、现有产能可以支撑到什么时候？有新增产能的计划吗？
答：预计可以到19年上半年，19年下半年就会比较紧张。目前在考虑异地设厂的计划。
5、上半年收入增幅比竞争对手低的原因是什么？
答：去年我们店铺数量增长不算多，所以今年增速空间会受到影响，但从侧面也反映出今年几乎都是同店增长，含金量很高；此外，我们配套品占营业收入的比例还是比较高的，2016年约占15%，今年上半年配套品的销售还是稍弱了一些，所以对整体增速还是有影响。
6、配套品下滑的原因是什么？未来有什么策略？
答：17年1-5月其实并没有大力推广配套品。但从6月开始公司重新调整明确了配套品的策略，全面发力推广配套品，并在6月尝试了新的配套品销售模式，推出了“宅配优选”“维意甄选”两个系列套餐产品，这两个系列的特点是套餐式销售和多SKU,极大地丰富了配套品的产品销售品类，效果还不错。
7、配套品需要储备很多库存吗？
答：产品不一定是储存在公司仓库，有可能是供应商负责储存，也可能是有少量存货或者根本没有存货，但是产品一定是在生产的过程中。
8、2017上半年新增店铺中，四线五线城市开店占比达七成，是因为一二三线城市已经被竞争对手都占据了吗？
答：不是。我们的门店数量比竞争对手少，在一二三线城市门店分布还是可以的，但四五线城市的空白地区比较多，我们希望可以进驻更多空白城市，增加门店数量，完善门店布局。
IR数据平台
