调研问答全文
晶瑞股份 (300655) 2017-09-19
互动提问：
问：请问i线光刻胶国内的市场规模？光刻胶壁垒很高，为何近几年此块业务增速放缓？
答：光刻胶自1959年被发明以来就成为半导体工业最核心的工艺材料之一。随后光刻胶被改进运用到印制电路板的制造工艺，成为PCB生产的重要材料。二十世纪90年代，光刻胶又被运用到平板显示的加工制作，对平板显示面板的大尺寸化、高精细化、彩色化起到了重要的推动作用。在微电子制造业精细加工从微米级、亚微米级、深亚微米级进入到纳米级水平的过程中，光刻胶起着举足轻重的作用，目前全球光刻胶供应市场高度集中，核心技术掌握在日、美等国际大公司手中，国产化替代对下游半导体、LED及平板显示行业的发展具有着战略性意义。根据相关市场研究预测，全球光刻胶市场规模大概在350亿元左右，中国市场近100亿元，其中PCB市场接近70亿元，平板显示领域15-16亿元，半导体领域7-8亿元。国内市场预计整体每年保持10-15%的增长，消费总量占据全球消费量约15%左右，光刻胶国产化水平严重不足，重点技术差距在半导体行业，有2-3代差距，随着下游半导体行业、LED及平板显示行业的快速发展，未来国内光刻胶产品国产化替代空间巨大，
光刻胶是国际上技术门槛最高的微电子化学品之一，高端产品的研发和生产主要由东京应化、JSR、陶氏化学等国外公司所垄断。公司1993年开始光刻胶的生产，是国内最早规模化生产光刻胶的企业之一，承担了国家重大科技项目02专项“i线光刻胶产品开发及产业化”项目，在国内率先实现目前集成电路芯片制造领域大量使用的核心光刻胶的量产，可以实现0.35μm的分辨率，在业内建立了较高技术声誉。目前公司已成为国内光刻胶行业的龙头企业之一，凭借良好的产品质量和市场品牌，获得了持续的订单。报告期内光刻胶产品的收入增速放缓，主要原因是下游TP（平板显示）用光刻胶需求增速放缓，但随着国民经济稳中向好和半导体产业发展战略将持续拉动光刻胶产品的市场需求，预计行业景气度将稳步回升。
问：公司在四川产业园扩产情况，未来发展方向和战略规划等？
答：2017年8月17日公司与成眉石化园区管委会签署《成眉石化园区工业项目投资协议》，该园区为四川省重点规划的石化基地，主要布局精细化工、光电配套新材料和新能源材料等新兴产业，符合公司的发展战略和业务规划。公司投资的“光电显示、半导体用新材料生产基地”将明显有助于公司的业务拓展，提升公司核心竞争力，并能解决当地部分人员就业，具有良好的社会经济效益。公司计划在该基地生产的产品为双氧水、硝酸等超净高纯试剂、光刻胶等，根据协议公司需在八个月内完成审批所需各项手续，再行开工建设。
问：公司光刻胶产品应用领域的介绍？
答：光刻胶经过几十年不断的发展和进步，应用领域不断扩大，衍生出非常多的种类，按照应用领域，光刻胶可以划分为以下主要类型和品种：主要类型主要品种半导体用光刻胶g线光刻胶、i线光刻胶、KrF光刻胶、ArF光刻胶等平板显示用光刻胶彩色滤光片用彩色光刻胶及黑色光刻胶、LCD/TP衬垫料光刻胶、TFT–LCD中Array用光刻胶等PCB光刻胶干膜光刻胶、湿膜光刻胶、光成像阻焊油墨等光刻胶产品由本公司的子公司苏州瑞红生产，主要为半导体用光刻胶和平板显示用光刻胶，包括紫外负型光刻胶和宽谱正胶及部分ｇ线、i线正胶等高端产品。苏州瑞红拥有达到国际先进水平的光刻胶生产线，实行符合现代微电子化学品要求的净化管理，配备了国内一流的光刻胶检测评价装置，并承担了国家重大科技项目02专项“i线光刻胶产品开发及产业化”项目，在国内率先实现目前IC制造商大量使用的核心光刻胶即i线光刻胶的量产，产品采用步进重复投影曝光技术，可以实现0.35μm的分辨率。公司已经完成负胶原材料的国产化工作，是世界上少数几个掌握负胶原材料技术的生产商之一。目前，公司生产的光刻胶主要应用在半导体以及FPD、LED领域。
问：高纯试剂中销量较大的有哪些品种
答：公司高纯试剂中硝酸、氢氟酸、双氧水等产品的销量比较大。特别是蚀刻液产品以及太阳能领域新技术的发展增加了对双氧水的需求，使得双氧水销量的增幅较大。
问：锂电池粘结剂上半年增长是来源于新客户的开发还是既有客户使用量的增长？
答：主要是既有客户需求的增长。公司的主要客户包括比亚迪、力神、宁德时代新能源、哈光宇等知名动力锂电池生产厂商，公司与这些客户保持了良好的合作关系。同时，公司也在不断开发新的客户。
问：公司的主要竞争对手
答：国外的主要竞争对手包括日本的TOK、JSR、富士、信越化学和住友化学，美国的陶氏化学、欧洲的AZEM和韩国的东进世美等。国内主要是江华微、北京科华、容大感光等。
问：公司当前客户仍以太阳能光伏行业为主，未来公司是否会着重平板显示、半导体领域客户的开拓？
答：公司未来会重点加强对平板及半导体领域产品的推广，在光伏领域，公司会保持持续的关注，并向优质客户提供产品和服务。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按照深交所要求签署调研《承诺书》。
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