调研问答全文
富瀚微 (300613) 2017-09-20
董事会秘书冯小军女士主持了本次活动，简要介绍了公司的发展历程及业务发展情况。之后的互动提问环节，具体内容如下：
Q：公司IPCSOC新产品FH8830、FH8630D的特点？Smart_H264与H264的区别？
A：日前公司在深圳举行了新产品市场研讨会，基于公司自主研发的Smart_H264编码技术，FH8830/FH8630D拥有更低的码率、更流畅的画面、更低的存储成本，可实现人脸检测、移动智能侦测等安防智能分析功能。与传统H264相比，Smart_H264在确保视频图像高清质量前提下，以超低码率可极大地节约存储空间。
Q：目前ISP模拟芯片市场增长如何？公司IPCSOC的市场推进情况？预计出货量今年会有多大的提升？
A：因高清化、使用便利、安全和低成本，ISP市场尤其在海外需求较大，公司ISP产品市占率高，预计今年稳定小幅增长，对业绩仍有较好贡献。公司IPCSOC产品自今年5、6月份起逐渐起量，目前保持比较稳定的出货水平。相对去年公司主供低端消费类市场，今年公司IPCSOC正式切入安防中端市场，目前处于爬坡阶段。公司将进一步加大市场拓展力度，包括参加今年10月北京安防展，明年初美国安防展等，力求销量的突破。
Q：公司在IPCSOC市场，面临如华为海思、安霸这样的对手，如何争取更多的市场份额？
A：海思目前在IPC芯片市占率较高，安霸主要定位于高端客户。在如安防视频监控这类细分市场，各公司产品本身同质化较高，功能差别不大，所存在的差异性主要体现在产品的迭代更新上。公司产品在图像处理技术上拥有如视频降噪、宽动态处理、智能编码、图像信号处理等自主核心IP，通过产品的高性价比，以及长期深入客户一线、快速灵活反应机制等技术服务优势来力争市场份额。
Q：上半年公司增收不增利的原因？产品毛利率下降，是否会持续？
A：与去年同期相比，公司上半年营收增长30.98%，归属于母公司的净利润增长5.29%，一方面，公司加大了研发投入，以保障公司未来有能力持续推出有竞争力的产品，而针对公司目前的新产品，也加大了市场推广力度，造成公司整体费用率的提升；另一方面，上半年营收结构的不同，带来营收毛利率的波动，面对竞争激烈的IPC市场，公司视频处理芯片的营收毛利率较去年同期有一定幅度的下降。后续，营收毛利率的升或降，仍与市场竞争环境有较大关系。
Q：海康已与英伟达AI安防芯片合作，公司如何迎合安防行业智能化升级的市场需求？安防AI时代，公司在人工智能领域布局情况？
A：AI产品主要应用在需要分析人、车、物的特征信息以及事件检测的场景中，对交通、公安、金融等传统安防行业有重要意义。当前AI的实现方法主要还是采用GPU，如NVDIA芯片。在摄像机前端，采用ASIC芯片仍是一个大的趋势，较通常的作法是将智能算法直接固化为IP，嵌入前端视频监控SOC芯片中，在功耗、价格等方面较具优势，公司新产品即属此类。未来安防智能应用的普及，一定需要更高性价比的芯片解决方案，公司已组建AI团队，将把握契机、着力布局，力争在智能安防时代取得一席之地。
Q：海康授权公司的“人脸图像的检索系统及方法”已经用在新产品中了吗，可以实现什么样的应用场景？
A：这款IP于2015年授权给公司，目前推出的新产品中已经运用该技术，应用场景包括人脸检测、场景检测等，可以更高效、更精准地区分有价值的特定信息传输给后端，为后期智能识别缩小目标范围。
Q：公司IPCSOC、ISP产品的价格？未来产品价值能否提升？
A:公司产品分低中高等不同款型，价格不一，而随着产品生命周期的推进，价格也会不断变化。随着技术进步及公司核心技术能力的提升，公司所推出的产品将继续保持较高的性价比。
Q：H265项目进展？
A：H265项目正在研发阶段。
Q：公司的技术服务收入来源，经常有吗？
A：公司的技术服务收入是为客户定制IP取得，非经常发生。
Q：公司直销、代销的占比，两者毛利差？
A：两者各占约一半，相对代理商，直销客户售价略高，因为存在库存、直供服务、账期等多种隐性成本。
Q：公司目前研发人员数量？人力资源招募的规划？
A：公司加大了研发人员招募力度，与去年相比，公司现有研发人员的人数增长超过50%。根据项目配置，希望到年底，研发人员的人数能翻一番。
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