调研问答全文
横店东磁 (002056) 2017-09-21
1、动力电池产业的壁垒有哪些？
答：动力电池产业壁垒存在于管理、配方、工艺、设备、资金等每一个环节，一家公司光有好的设备不行，而需要各方面的良好磨合。且动力电池产业技术路线多样，产品的性能也各不相同。从材料体系来划分目前市场上主要分为磷酸铁锂和三元系电池，三元系又分为镍钴锰和镍钴铝，从产品的结构看，主要有方型、软包和圆柱等，目前公司量产2600Ah的圆柱型动力电池，并在积极布局2800和3000Ah产品。
2、市场现状上来看，三元没有磷酸铁锂赚钱，公司怎么看？
答：赚不赚钱是相对而言的，因为每一个产业都会存在赚钱的公司和亏损的公司，目前来看磷酸铁锂主要用在客车和乘用车上，而三元电池主要用在乘用车和专用车上，磷酸铁锂方面主要以CATL和比亚迪为主，占了绝大部分市场，所以盈利相对稳定，而三元电池方面制造企业众多，各家的市占比又比较分散，所以相互之间的盈利能力相差悬殊，我认为在整个行业上技术和规模领先企业相对于其他企业盈利会更好，因为他们在技术研发、规模化布局和市场开发上都更有优势一些。
3、公司动力电池产业盈利能力如何？
公司动力电池产业目前处于起步阶段，还不能和行业龙头企业相比。一般我们把产品的成本分为原材料成本、辅助材料成本、制造成本、能源消耗和折旧等，这里每一项的变动都会影响产品的盈利状况。公司动力电池事业部每月都会对月度的经营情况进行分析，同时，我们也在结合国家新能源汽车发展路线和动力电池技术进步规划等要求，积极布局高能量密度电池，并着力拓展现有产品的目标客户，东磁的动力电池是去年初开始投资的，通过努力目前我们已经实现批量化销售，并已扭亏。
4、铁氧体相比钕铁硼的材料有优劣吗？钕铁硼未来会不会大规模替代铁氧体？
答：铁氧体和钕铁硼在原材料、生产工艺、销售价格和应用对象上都存在很大的差异。
（1）原材料方面，由于国家对稀土资源的严格管控，今年以来稀土材料价格一路上涨，所以使用钕铁硼产品的成本很高。而铁氧体原材料是铁磷、铁红、锶、钡等价格，相比于稀土价格低廉很多；
（2）生产工艺方面，铁氧体比钕铁硼更简单；
（3）销售价格方面，铁氧体的销售价格低则不过万元一吨，高者几万元一吨，而钕铁硼的价格需要几十万元一吨；
（4）应用对象方面，铁氧体主要应用在微波炉、扬声器和电机上，而钕铁硼主要应用在新能源汽车驱动电机、风力发电、电梯、伺服电机、节能型家电等方面；
（5）应用环境方面，铁氧体可以在温度超过300度以上场所使用，而钕铁硼在高过200度的环境上就会有一些问题，并且在潮湿和盐雾的一些地方又容易氧化也不适合。
综上原因，铁氧体和钕铁硼两者的替代性相对较小。
5、电机磁瓦和定子的良好销售对公司业绩有影响吗？
答：今年以来汽车、空调、电冰箱等产品产量均有较好的增长，从而带动了公司电机磁瓦的增长，贡献了较好的利润，而电机机壳和定子是公司的培育产品，今年实现了稳定了增长，但盈利贡献相对小一些。
6、上游原材料涨价，对公司磁材产业的影响大吗？
答：公司磁性材料上游原材料价格有一些波动但影响不大，比如我们采购的铁磷、铁红、锶、钡、锰、钴、镍等，基于我们对行业的了解比较深，我们也会做一些储备，所以影响不大。
7、公司磁材产业相比国内外厂商有成本优势吗？
答：公司对原材料的掌控度较高，相对其他厂商拥有自身优势。如我们自产铁氧体预烧料，且高端预烧料我们较少对外销售，在这方面会存在一些技术壁垒，同时我们要求磁材部对内外的销售的比例为70:30，且内部使用的价格会相同于外部销售的较低价格。当然除了原材料的较低成本，我们在自动化投入和生产成本的管控上也有自己的优势。
8、对于软磁无线充电应用怎么看？
答：我们觉得无线充电市场应用广阔，且目前刚处于起步阶段，东磁作为磁性材料行业的龙头企业有领跑的地位，也是介入无线充电磁片生产最早的公司，相信今后无线充电在手机、汽车、家电等方面的应用会不断拓宽，同时，发射端的布局会更多，如现在已经有出现在汽车上配置无线充电、在餐厅、酒店等提供无线充电设备，这样发射端的需求可能会更多。所以随着无线充电产品的普及，对公司而言会是一个新产品、新领域，新的增长点。
9、去年普遍存在去产能的情形，公司有这种现象吗？
答：公司没有感受到去产能的压力，从去年和今年看公司主要产业都稳步增长。
10、公司每年的研发投入有多少？
答：公司每年将销售收入的3%-4%用于科研。
11、公司光伏产品各地区的出口情况如何？美国的双反对公司的影响如何？
答：公司光伏产品主要出口欧洲、日本、印度及其他新兴地区，对美出口较少，所以美国“双反”对公司光伏产业影响不大。
12、2017年上半年公司光伏产业毛利率大幅下滑的原因？
答：由于“双反”，进入国内市场的硅料减少。使得太阳能光伏产业上下游出现供需失衡，从而提高了硅料和硅片的采购价格，因为太阳能光伏产业的战略储备较少，所以一季度由于原材料涨价，造成了太阳能产业毛利率下滑。
13、浙江省是我国今年上半年光伏分布式发电站增长最快的地区，公司有无大幅扩产的计划？
答：公司太阳能产业不会一味追求规模，会根据市场的开拓情况谨慎扩产。
IR数据平台
