调研问答全文
一心堂 (002727) 2017-09-25
一、参观公司物流
二、现场交流
问题一：简单介绍一下公司现在门店总数及各地门店分布情况？
答：截至2017年6月30日，公司及其全资子公司共拥有直营连锁门店4,713家。其中云南3,011家、广西408家、四川567家、山西214家、贵州166家、海南170家、重庆149家、其他省份及直辖市28家。一心堂及其全资子公司拥有医保刷卡资质的门店达到3,734家。
问题二：公司药店主要靠外延并购增长。年初出的再融资新政对公司未来成长的影响多大？
答：年初出的再融资新政对公司影响不大,公司此次的再融资已过会，后续将持续跟进再融资事宜。在现已完成基础门店布局的川、渝、桂区域，未来会通过自开门店加大密度，提升市场占有率。公司未来的拓展同样会采用并购加自建同步走的方式，具体看市场、标的。
问题三：公司的其他品类发展情况如何？
答：我们公司除了当前主要营销的药品、保健品、计生品、医疗器械等成熟品外，同时在眼镜、母婴商品上进行了拓展。一心堂以云南为试点进行眼镜业务拓展，取得不错的销售成绩，后续在眼镜方面会继续扩展；母婴方面我们主要销售的就是奶粉，奶粉的销售量在全国连锁药店里面也是非常可观，未来一心堂将继续发展创新业务。
问题四：如何看待未来处方药外流及其比例及步骤如何？
答：目前药品市场医院销售占比近80%，药店约20%；随着处方外流的进行，我们预计未来药店端的占比会有很大的提升，但这是一个逐渐进行的过程，总体是向好的。具体到不同品种的处方外流方式，与其医保政策、医院用药方式、消费者习惯等相关，企业也需要与处方药的提供商进行谈判确认处方药进入连锁药店的时机。
问题五：公司药房托管及院边店的业务拓展情况如何，此部分业务的难度如何？
答：公司在药房托管业务上有超过10年经验，有30多个县级医院药房托管业务，由于目前政策并未完全放开，业务空间受限，但随着医疗体制改革进行，医药分家，未来市场空间巨大。公司DTP药房业务同样大力推行，公司持续加强在该业务的投入，希望在未来能承接处方外流带来的业务。至于处方外流能给零售终端带来多少增量，还要看具体推行的情况。公司现在有400多个院边店，这部份药占本来销售的客单价和交易次数就要好于其它药店，这部份药店是未来承接处方外流的主要渠道。
问题六：国家推行两票制、药监突击检查等，对公司业务开展是否有影响？
答：公司所有门店为直营连锁药店，同时门店也是依法依规经营的。我们认为，如果行业规范后，在财务管理、税收管理、商品管理、用工管理等不规范的这一类公司生存压力越来越大，因为规范会大幅度提升他们的运营成本。但统一规范的监管政策与市场环境，为连锁药店和规范类的公司提供更公平的竞争环境，对我们是利好的。
IR数据平台
