调研问答全文
天马精化 (002453) 2017-09-25
1、请介绍下上市公司整体业务发展情况怎么样？
金陵投资控股有限公司于2016年4月成为上市公司天马精化控股股东后，上市公司即开始对原有传统主业进行整合梳理。一方面：布局公司业务转型，披露定增预案，布局融资租赁和供应链管理。虽因国内资本市场的环境发生变化，最终令公司终止了上述定增方案，但上市公司还是按原计划新设融资租赁和供应链管理等子公司开展相关业务，新业务发展比较顺利，上市公司也将继续积极拓展新业务板块，为上市公司带来新的业绩增长点。另一方面：作为上市公司的传统业务，原料药、造纸化学品板块，近年来随着环保监管和要求的提升，经营压力巨大，上市公司将继续优化原有主营业务，推动其可持续发展。
2、请介绍下上市公司未来发展的思路？
上市公司未来的发展主要从“增、优、调”三个方面概括，其一为“增加”：即通过设立子公司或收购相关公司，加大从事新业务板块、金融科技行业公司的增量；其二为“优化”：即在现有业务板块布局下，优化现有产业（原料药、造纸化学品及保健品）；其三为“调整”：适时调整上市公司产业格局与布局，更好适应市场环境，以求更好发展。
3、收购北京银港科技有限公司（以下简称“银港科技”）的主要目的和银港科技的核心竞争力？未来将如何进行整合？
业务模式及技术创新、核心人员及管理团队均为银港科技的核心竞争力。
金融科技是公司既定发展战略的延伸和拓展，银港科技作为综合性银行解决方案及金融科技产品专业提供商，已经有一定客户和市场基础。通过收购银港科技，能够更好地促进公司在金融科技领域的发展，有利于进一步丰富和夯实新业务板块，拓展新的业务领域，增强公司未来的持续盈利能力，实现公司的战略转型升级。
银港科技将独立发展，收购完成后，公司计划将投入资源进一步支持银港科技发展，为其业务、市场、产品拓展等给予更多支持，引入和加强专业团队，深耕金融科技领域。
4、银港科技主要业务情况如何，银港主要营收分布是什么情况？
银港科技主要面向中小银行，提供信息化综合服务。中小银行自行完成内部技术管理全部架构的能力较弱，银港科技可以在此领域发挥自身的优势。
银港科技主要为客户做的服务分为五个阶段，分别为：咨询规划，架构规划，项目投产（PMO），软件生产管理，运营维护。集成管理业务占银港业务收入的比例约为10%，运营维护占比约为40%，开发实施占比约为50%。未来随着业务发展，集成管理业务占比与运营维护业务占比将发生调整。
5、银港科技主要对标的上市公司？
银港科技的主要对标上市公司是长亮科技、高伟达等企业。长亮科技已开始从核心系统转向互联网金融服务的发展；高伟达则朝着金融信息化在做转变，两家上市公司均有不少投资并购案例值得借鉴。
6、银港业绩承诺兑现情况如何来保障？
近年来，银行业务的信息化、互联网化的趋势不断强化，对银行的服务能力提出了更高的要求。这将导致国内银行业IT投资规模不断增长，进而促进我国银行IT行业的快速发展。其次中小银行业对相关业务的外包趋势，给银港科技的业务快速发展带来了可能，给银港科技实现业绩承诺带来了良好的大环境，同时，银港科技业绩兑现来自于其在手订单以及后续业务的延展性。。
银港科技与上市公司是同一控制人，在一定程度上讲，银港科技的业绩承诺有公司控股股东作为支撑，可兑现性更高。
7、银港进入银行体系的模式主要有哪几种？
银港科技进入客户体系的模式主要有两种：一、如果该银行原先就有系统，通过前端架构进入，并进一步丰富拓展相关服务；二、另一种是新银行在批筹阶段的时候就做全面架构，全方位为客户进行量身定制服务。银港科技的核心是SOA架构，逐步减少现场实施人员，通过模块化进入。
8、公司近期AKD业务板块的情况？
公司的传统造纸化学品板块在行业中排名靠前，在当前环保压力下，相关企业面临限产风险与困境，导致行业整体产能供应不足。公司主要产品之一，AKD的价格之前1.2-1.3万/吨，现已经涨到约2万/吨，公司目前相比竞争对手生产情况相对较好。
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