调研问答全文
梅泰诺 (300038) 2017-09-26
本次投资者交流的重点是对于市场关心的问题进行一一答疑，会议分成两部分：
一、签署采访调研保密的《调研承诺书》
二、问答环节
1.请介绍公司发展历程和战略思路：
A股市场唯一一家民营以通信铁塔为主业的公司，公司原有业务的90%是通信塔。上市之后就考虑业务转型原因是：①因为公司在通信塔行业中份额较大，存在重大客户依赖风险，现在主要客户是铁塔公司，受到整个通信行业建设周期影响，三大运营商和铁塔公司的投资周期基本一致；②公司做大B业务，主要客户是运营商及铁塔公司，所以议价能力较弱，上市后应收账款账期在恶化，3个月提升到6个月或更长，上市公司现金流情况不好。
资金成本高企，企业经营成本压力增大，因此希望选择现金流好的业务，2014年切入互联网行业。2015年先收购日月同行，拓展业务范围；2015年寻找更好技术的收购，2015年底开始做BBHI收购，2016年年底过会，2017年8月底增发发行完毕。
2.AI技术在营销领域有什么应用？
每个公司做AI的切入点是不一样的。公司做业务的过程中有做语义识别，但要求不会那么高。
AI更多是要帮助公司在营销领域，提高受众预测的成功率，提高转化率。BBHI的技术预测精准度高，美国平均水平是万分之8，BBHI是千分之4.5，可以大大提升预测的准确率。目前阶段，我们从这个角度切入，未来再根据技术研发进程开发新的应用。
3.5G背景下，通信业务的发展情况？
我们了解到的通信塔方面，5G的网络还没有进入大规模建设阶段，订单大部分还是实验网。
5G塔密度比4G高很多，形状与4G不一样，很多是小型化的塔，材料要求更高。新的塔型在4G末期已经在做研发，目前订单角度5G的量比较小。
4.BBHI落地中国的情况？
国内业务拓展分3个方向：
①中国广告主出海业务：比如跨境电商、旅游、手机、小家电、金融等，从去年8月开始启动，春节之后开始正式开展。
目前日月同行不能消化BBHI的媒体流量，所以聘请程华奕作为副总（曾任eBay和PayPal首席工程师、易传媒总裁兼CTO、阿里妈妈副总裁掌管集团大数据商业化业务）做这块业务，但目前财务影响还比较小。
②BBHI的SSP技术在国内落地；
③大数据+AI领域应用。
第2、3部分业务的进度比想象中慢，因为定增募集资金落地比较慢，主要由于减持、增发等政策变化大，进度比计划慢了2个月，全部定增相关工作做完在9月初。未来找广告主方面，不排除和大平台合作来做，自主研发进程相对较慢。
5.BBHI主要广告主雅虎，目前和公司的合作情况？
雅虎被Verizon收购相关的工作于2017年8月底完成，公司在去年收购BBHI期间已经得知了这个消息，我们已与雅虎、Verizon高管进行了交流，了解这件事情对于公司的影响如下：
①media与雅虎相互依赖：meidia（BBHI以media.net的名称对外合作）是雅虎全球最大的合作伙伴，单体广告收入占比最大，是相互依赖的关系，在某些业务上是排他的。Verizon把雅虎定位为互联网平台，media的服务能力和媒体资源优势比较高，会看重BBHI的价值。目前收购还有实质的影响。
②media是独家供应商：基于上下文检索的广告营销技术美国目前主要有Google的子公司AdSence和Media2家公司做，Verizon不会找竞争对手Google做。
③Verizon和雅虎看重未来机会，未来视频广告、原生广告是方向，从2015年开始，BBHI在做相关研发。有这方面的技术储备。
和雅虎合作第一次签3年，之后每年合同续签，如果发生改动提前通知对方，目前该协议正在正常履行中。
6.公司与Facebook、Google的合作情况？
来自于雅虎的收入占比还在80%左右，Google有一定的量，Facebook目前可以忽略不计。Facebook在做合作测试，Facebook的量比较大，如果能切入Facebook的未来业绩弹性很大，是贡献业绩的来源。
7.对BBHI及日月同行的投后管理问题的措施
公司将与子公司加强业务与战略协同，公司围绕子公司核心业务加强新业务孵化、产业延伸、外部合作，推进新技术新产品研发，保障子公司核心业务发展；
建立健全集团经营管理体系，将积极加强与子公司的沟通交流，保证母子公司管理层定期会议的召开，及时了解各子公司经营发展情况，保证子公司经营业绩的稳定提升；
加强团队建设和企业文化建设，提倡“诚信、简单、创新、融合”的企业文化，提升公司整体凝聚力，通过技术、市场、资源优势互补，实现公司业务整合的协同效果。
接待过程中，与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照《信息披露事务管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。
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