调研问答全文
麦格米特 (002851) 2017-09-27
本次投资者开放日活动的主要内容如下：
一、深交所投教中心黄祖鹏先生介绍深交所及践行中国梦?走进上市公司活动概况；
二、公司董事会秘书兼财务总监王涛先生介绍公司基本情况及发展规划；
三、参观公司展厅；
四、投资者提问互动交流。
以下为互动交流主要内容：
1.问：生产基地与研发基地是怎样规划的？
答：株洲的生产基地已完成一期建设并投产，二期的一部分也已经建设完成，剩余部分正在规划当中；台州的生产基地一期早已投产，二期产能建设已经开工。公司对于制造基地选址主要有以下几点考虑：（1）成本相对便宜；（2）交通便利，例如株洲的生产基地在几条高铁的交汇点，，与深圳总部三个小时的高铁距离。。
目前麦格米特在深圳、株洲、西安、南京均有研发布局，未来可能考虑在海外建立研发中心，以便更好地服务海外大客户。深圳总部和株洲研发基地是两个相对集中的研发中心；西安是电力电子技术产业发达、人才集中的地方，未来还会进一步扩大；南京的研发基地相对规模较小，主要从事软件开发。
2.问：请问公司的研发布局如何，且未来如何把研发投入转变为企业的利润？
答：到目前为止，为了促进后续的可持续发展，公司坚持较高强度的研发投入，近年来每年研发投入均不低于销售收入的10%。未来随着销售规模的扩大会对研发提出更高的要求，公司一定会持续加大研发投入。研发的投入对利润增长并不是立竿见影的效果，公司不会为了短期利润的增长而牺牲未来的潜力，但在销售规模达到一定规模效应之后，利润率必然会有所增长。
3.问：公司给其他公司代工的情况如何？
答：公司为其他公司做OEM代工的比例非常低，主要是ODM，即，根据客户的需求，集设计、生产于一体，配合客户强大的销售能力，共同将业务做大。
4.问：近期人民币汇率波动较大，公司销售出口占比如何，有没有发生严重的汇率损失？
答：公司出口业务大概占两成左右，同时也有原材料进口，外币收支大体上是平衡的。由于去年年底及上半年的美金结余，确实存在一定的汇率损失，但对公司利润影响非常小。最近人民币又存在下跌趋势，可能冲回部分会对损失。总体上公司大致能保持美金收支相抵的状态，汇兑损益对公司利润的影响比较小。
5.问：公司产品线布得比较广，这两年智能卫浴、新能源汽车都遇到了风口，请问公司未来的产品线规划与布局如何？
答：公司所有的产品布局都是基于电力电子及相关控制技术这样一个共同的技术平台，只是这些技术在不同行业、领域的具体应用不同。公司并没有刻意去追求风口，而是根据技术发展的趋势判断，提前布局。事实上，等风来的时候布局，已经来不及了，而有时候，所谓风口也具有一定的不确定性，风口行业可能也伴随着比较大的技术路线的不确定性，以及市场竞争的异常激烈，因此，风口不见得能挣到钱，所以公司相对谨慎。而且对于一个产品线的布局，都是在风口来之前几年就开始布局了。例如麦格米特之前调研过欧美和日韩的智能马桶市场，认为技术和品质的突破方面的很多痛点我们有能力去解决，在2013年开始布局智能卫浴产品线时，公司并不确定市场的增长何时启动。新能源汽车也是这样。公司很早就在新能源汽车领域开始投入，是目前国内企业中为数不多的，能够提供电机控制、车载DCDC、车载充电机、地面充电桩等全业务的公司。
公司的布局是每一个单一产品线的销售额占比都不会太高，我们不做独角兽。独角兽公司容易在单一行业回调、衰退时出现比较大的危机。公司更多的是要在把握行业和技术发展的趋势，尤其是跨界和新兴的行业发展，同时，充分把控风险。公司定位是一个高科技制造业公司，专注于产品和技术本身，为客户提供整体的解决方案，不愿意陷入太复杂的商业模式。公司从不盲目抓热点，而是根据技术进步、消费升级和产业发展特点来判断公司未来的战略布局。稳健是公司的重要考量，踏实做好各个产品线的技术积淀，扎扎实实做好产品是我们的追求。。
6.问：公司产品种类比较丰富，工厂各个产品线如何安排产能。
答：首先，公司产品的主要加工工序是类似的，贴片、插件、波峰焊、回流焊等整个流程差不多。其次公司工厂生产的柔性较好，一条生产线能在不同产品之间快速切换。
7.问：公司的主要客户如何选择与发展？
答：公司的各产品线与行业内主流大公司合作的特点比较明显，主要是公司扎实的技术背景，大客户更愿意与我们合作。比如公司早期在电视和其他家电领域的产品做得比较好，在智能家电行业积累了一定的口碑，后来智能卫浴企业开始找我们做其中的电控部分，公司因此逐步介入智能卫浴行业。其他产品也有类似的情况，因此，相对来讲，公司的销售费用占比较低，与公司的大客户合作的特点有关。
公司在每个细分领域都对标大客户，贯彻大客户战略。每个产品线都有自己的几个大客户，例如消费类电视电源的客户是小米、乐视，变频微波炉的客户是格兰仕，工业自动化的沈阳机床厂、中联重科、海天塑机，智能卫浴的客户是惠达、箭牌、美标，医疗电源的客户是飞利浦，工控电源产品的客户是西门子、魏德米勒，通信领域客户是爱立信等等。
8.问：公司的竞争对手有哪些，有什么竞争优势？
答：公司在每个细分领域都有竞争对手，但从整个公司平台来看，并没有直接的竞争对手。由于本行业具有错位竞争的特点，因此公司不同应用领域的各类产品需要面对的竞争对手也有所不同。例如，在工业电源领域，同行业公司包括台达电子集团、明纬企业股份有限公司，智能家电领域有深圳和而泰智能控制股份有限公司、深圳拓邦股份有限公司等；在工业自动化领域，同行业公司包括深圳市汇川技术股份有限公司、深圳市蓝海华腾技术股份有限公司等。但公司的产品和客户群与这些同行业公司均有一定的差异，侧重点不同。
公司的竞争优势主要体现在以下几个方面：
（1）以工业技术升级传统家电产业技术，将家电产业经营理念应用于工业领域；
（2）雄厚的技术积累、持续高强度的研发投入、交叉延伸的核心技术平台为公司多样化产品布局打下坚实基础；
（3）多样化产品布局优势使公司实现渠道资源共享、提升解决方案设计水平、增强抗风险能力；
（4）优秀、稳定的经营团队优势；
（5）广泛、优质的客户资源。
接待过程中，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，并严格按照公司《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。
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