调研问答全文
赞宇科技 (002637) 2017-10-25
双方就公司生产经营、行业发展等相关问题进行了沟通， 记录如下：
公司目前主要围绕表面活性剂及油脂化工产品的研发、生 产、销售业务，并提供食品安全、环保、职业卫生健康及安全 等领域的第三方检测认证服务。生产的主要产品是以 AES、 AOS、磺酸、MES 为代表的阴离子表面活性剂，以 6501 为代 表的非离子表面活性剂和以硬脂酸为代表的油脂化工产品。
（一）日用化工业务：公司在浙江乍浦、四川眉山、湖南 邵阳、河北沧州、江苏镇江等地有生产基地，建有 SO3 磺化、 非离子、两性及天然油脂系列表面活性剂等小试、中试和工业 化装置，表面活性剂产能 45 万吨。公司依托省表面活性剂重 点实验室和高新技术企业研发平台，开展日用化工领域新产 品、新技术、新工艺的研发投入，除承接纵向项目外，还与宝 洁、联合利华、立白、纳爱斯等国内外大客户之间紧密合作， 不断推出新配方、新产品，保持着行业技术领先优势。公司未 来不排除通过租赁方式扩大产能，继续加大北方市场、西南市 场及华南市场的布局，努力开拓新的客户资源，进一步巩固行 业地位。 （二）油脂化工业务：公司之全资子公司杭州油化主要以 棕榈油为原料，生产氢化油、硬脂酸、甘油、单甘脂、金属盐 及其他助剂等油脂化工产品，在高分子材料、涂料、纺织、食 品、塑料、橡胶、皮革、造纸、石油等方面均有广泛的应用。 随着人们生活水平的不断提高，迫切要求化工产品朝着低毒、 天然、对环境无污染的方向发展，由于以天然油脂为主要原料 的油脂化工产品具有毒性低、易生物降解、同环境适应性好等 优点，因此取代以石油、天然气、煤为主要原料的化工产品是 油脂化工产业的主要发展方向之一。
（二）公司成立了油脂化工产品 专门研究机构，加大对延伸产品、细分领域的应用研究，及时 调整各子公司之间的市场定位及产品方向，实现油脂化工领域 的快速发展。2016 年公司完成非公开发行股份融资项目，收 购如皋市双马化工持有印尼杜库达和南通凯塔 60%股权，收购 完成后公司油脂化工产品产能 80 万吨，达到国内实际可用产 能 1/3 以上。
（三）检测业务：公司为进一步整合第三方检测认证业务， 2015 年公司设立全资子公司赞宇检测，作为第三方检测认证 业务的经营管理平台，目前名下已有子公司浙江公正、浙江宏 正、浙江金正、杭康检测、杭环检测，随着业务结构的优化、 资源的有效整合，检测业务布局逐步完善。浙江公正、浙江宏 正，主要提供食品、化妆品、洗涤用品等第三方检测认证服务 业务，通过参与浙江省内各级政府部门第三方检测认证招标、 以及为相关产品生产企业提供质量检测外包服务。2016 年公 司完成杭环检测 70%股权、杭康检测 75%股权的收购工作， 第三方检测业务范围已由食品、化妆品扩展至职业健康、安全 环保领域，成为公司新的经济增长点。在检测服务领域，公司 加大食品安全、空气及水资源环境安全、职业卫生安全等检测 工具及检测技术的研发投入，确保检测过程的有效控制和检测 结果的公正、准确。
问：公司如何规避原材料价格波动产生的风险？
答：市场竞争、原材料价格波动和人工成本等等都是影响 产品毛利率的因素，原材料价格波动是公司生产经营中的一种 常态，针对材料价格的波动公司会从多个方面来应对，比如针对原料价格对库存量的调整，或者从价格传导链上的不同采购 来减少价格的波动。为了更好地锁定公司产品销售价格和产品成本，有效地防范和化解由于原材料价格变动带来的市场风 险，减少因原材料价格波动造成的产品成本波动，降低原材料 价格波动对公司正常经营的影响，目前公司已开展期货套期保值业务。
问：公司产品销售价格如何定位？
答：公司产品定价模式与原材料的价格、产品库存、未来 行业前景预计等多方面因素相关。
问：新天达美概况？
答：新天达美主营环保产品的研制、开发、技术服务、批 发零售；环保工程设计、施工。2017 年 9 月 29 日公司签署股 权转让协议，以 70,742.20 万元人民币收购新天达美 73.815%股 权。根据《盈利预测补偿协议》，珠海万源承诺：2017 年、2018 年、2019 年，标的公司合并报表中的归属母公司的净利润数分 别不低于 8,000 万元、10,660 万元、13,000 万元。收购新天达 美有利于公司环保业务未来的发展，对公司经营将产生积极影 响。
问：公司 2017 年预计盈利情况？
答：公司日用表面活性剂产品及油脂化工产品在今年四季度 将有一定比例的增长，产品价格回升，综合毛利率将较 2017 年 1－9 月有所提高；公司完成新天达美的股权收购，将适当增 加合并报表经营业绩。预计 2017 年度归属于上市公司股东的净 利润为 16,000 万元—23,000 万元。
问：公司未来发展战略规划？
答：未来公司将紧紧围绕表面活性剂、油脂化学品、检测 三大主业，通过并购重组实现产业资源整合，推动行业健康发 展，继续加大研发投入，巩固现有主导产品在技术、质量、成 本和规模上领先优势，为公司走向国际市场打下扎实的基础。
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