调研问答全文
久其软件 (002279) 2017-10-27
一、公司董秘阐述公司前三季度经营业绩情况、业务进展以 及对全年的经营业绩预期。
今年前三季度公司实现营业收入 10.55 亿，同比增幅 42%。归属于上市公司股东的净利润 1.45 亿，同比增幅 91%。 前三季度的利润增幅比较大，主要源于三方面的原因：一是 上海移通并表，二是瑞意恒动的合并期增加，三是公司其他 业务内生增长带动。 久其现在的业务主要为两大板块：管理软件板块与数字 传播的板块，其中管理软件具有季节性的特征。今年恰逢久 其成立二十周年，公司提出了“做业内领先的、聚焦 B2B2C 的大数据综合服务商”的战略目标。围绕这一目标，公司在 电子政务方面重点围绕财税、交通、司法、统计、民生、教 育等领域加强资产管理、政府统计、财务管理、财政部门决 算、数字法庭、智慧法院等一系列产品和解决方案的实施与 推广，同时进一步强化大数据技术在政府各部门的深入应 用。前三季度电子政务业务实现收入 3.05 亿，与去年同期 基本持平。 在集团管控方面，公司坚持聚焦行业的市场拓展策略， 在运营模式上进行创新。报告期内与中铁建合资成立了控股 子公司久其金建，在建筑施工领域打造标杆项目。此外，公 司财务共享产品在军工等领域也有突破，前三季度集团管控 业务实现收入近 9000 万。由于今年是十三五开局之年，部 分项目启动较晚，较上一期集团管控的收入略有下降。 数字传播方面，公司上半年发起设立久其数字传播，融 合了亿起联科技和瑞意恒动的资源优势，以及久其智通的大 数据积累，旨在打造“以大数据为驱动”的久其数字传播品 牌。久其数字传播将整合移动营销、品牌出海营销、社会化 营销、大数据分析等业务为一体，以“大数据+营销”双轮 驱动的业务模式，为品牌客户提供自动化、数据化、全球化、 3 全渠道的一站式数字传播服务。公司今年初收购了上海移通 51%股权，上海移通是国内领先的专业移动应用信息解决方 案提供商，其加入进一步丰富了公司数字营销板块布局，同 时在市场资源方面与公司实现互补。前三季度数字传播业务 实现收入 6.3 亿，同比增幅 94%。 四季度公司会继续围绕管理软件和数字传播业务，由于 季节性因素，公司管理软件业务将进入项目的验收结项收款 期。公司预计 2017 年度归属于上市公司股东的净利润变动 区间为 3 亿-3.6 亿，同比变动幅度 37.23%-64.68%。
二、问答交流
1、公司提出了“做业内领先的、聚焦 B2B2C 的大数据综合 服务商”的战略目标，并为此积极整合数字传播板块业 务，请问该板块现在整体发展推进状况如何？
答：公司自 2013 年实施战略升级，收购亿起联科技进 入移动营销领域，去年又收购了瑞意恒动，切入了社会化营 销领域。今年上半年设立全资子公司久其数字传播，意在整 合公司数字传播领域的客户资源、媒介资源、业务资源、技 术资源以及数据资源等，并依托久其原有的政府、大型企业 等优质客户优势和久其大数据平台优势，打造有久其特色 的、差异化营销方案。同时，今年开始引进行业高端人才， 为客户提供全球化、全渠道、一站式解决方案，增强公司在 品牌客户的竞争力。公司今年成功与北汽集团、首汽集团、 吉利汽车、贵州茅台等品牌客户建立了合作，为公司数字传 播板块布局奠定了坚实基础。 久其聚焦数据二十年，拥有完整自主知识产权的技术平 台与产品体系，与 60 余个政府部门、近百家中央企业集团 和数十家大型民营企业集团建立了长期合作关系。久其大数 据产品已在国务院扶贫办、教育部、国家统计局、人民日报、 交通部、国家外汇管理局和中国建材联合会等多家政府、协 会、媒体及企事业单位等重量级客户成功应用。 未来，久其将继续与行业内外生态伙伴一起，利用大数 据技术和产品方案为各级政府、各类企事业单位服务，以信息化、网络化、智能化为目标，通过帮助政企客户实现治理 体系和治理能力现代化的同时，为社会及个体服务，成为国 内领先的、聚焦 B2B2C 的大数据综合信息服务提供商。
2、公司在财政、交通领域业务进展如何？
答：财政部和交通部都是久其耕耘较深的行业客户，公 司一直为财政部提供信息化服务，包括部门决算、报表、资 产管理、财政大数据等业务。公司 16 年 11 月中标了财政部 资产管理的三期，12 月份中标了财政部的统一报表，均为 全国推广的项目。统一报表在等待实施方案的审核及确定， 资产管理三期即将开始启动试运行。 交通领域业务是公司在不断拓展、深化中形成的，公司 在十二五规划期间切入了交通统计、交通信用、交通应急、 公众出行四大工程项目。今年，公司积极探索交通部“十三 五”信息化规划，在继续拓展交通四大项目以及财务管理、 资产管理、决策分析平台等成熟业务的基础上，将重点布局 交通数据中心、交通行政执法平台等业务。公司今年中标民 航局 2017 年财务管理系统，交通部信息中心 2017 年财务 审计系统、交通部 2017 年综合交通运输统计系统。这三个 项目规模都较大，单合同金额均超过千万。
3、简单介绍下公司司法领域业务以及市场开拓情况？
答：公司 15 年收购华夏电通时，司法领域主要业务是 科技法庭，目前发展主线是从科技法庭到智慧法庭到智慧法 院到智慧司法。在科技法庭时期，主要是围绕声音、图像、 音频、视频的处理，包括信号的采集、编码、存储等一些技 5 术，解决的问题主要是庭审记录，以及庭审直播等。在这个 领域，经过几年的耕耘，占有 50%以上的市场份额。 过去一年中，公司专注从科技法庭到智慧法庭的转型和 布局。二者的区别主要是以下几个方面。第一，人工智能技 术应用，主要的技术有图像识别、语音识别、自然语言处理。 语音识别，主要解决书记员的笔录问题，减轻压力。图像识 别，通过对开庭图像信息的分析，帮助法官解决开庭中的不 规范行为。自然语言处理，通过庭审中角色的证据和情况， 结合法律和判例，可以帮助法官直接生成判决文书。下一步， 我们计划打造司法服务的云平台，服务更多的诉讼当事人。 久其与华夏电通完成重组后，双方融合成效显著，久其 对华夏电通技术和产品发展有很大推动作用，目前司法云平 台的建设中，运用了久其底层平台的相关技术，进一步提升 了方案升级效率。
4、科技法庭产品目前开拓了哪些地域市场？
答；目前产品覆盖二十多个省份，从具体法院的数量来讲， 全国一共三千五百多家法院，产品用户覆盖率达到一半以 上。今年，从用户角度出发，公司以省为单位做市场推广布 局，比如山西、辽宁和四川，公司均参与了省级范围内智慧 法院建设部署会议。随着依法治国战略的进一步实施，各法 院对于智慧法院下一步的建设应用需求会越来越多。因此下 阶段业务布局主要体现在几个方面：首先，为法官工作提供 简化、优化、提速，比如法律文书的自动生成，这是已经落 地并将继续推广的。其次，除了帮助法律文书生成以外，公 司帮助法官围绕开庭生成开庭纲要，纲要是结合人工智能技 术和法院业务，基于审判流程、通过智能阅卷分析，形成的 开庭要素集合。
5、扣除上海移通影响后，公司三季度利润如何？
答：若将上海移通因素进行还原，第三季度扣非后归属 6 于上市公司的净利润与去年同期相比略有下滑，主要有几方 面因素，一是公司管理软件业务季节性较强，且部分项目启 动延滞；二是公司于今年 6 月份公开发行可转换债券，第三 季度计提了大概 1000 多万的财务费用。从全年业绩预测情 况看，还原并表上海移通和瑞意恒动的因素，公司净利润的 增幅大概为 15%-35%。
6、公司数字传播的业务和市场情况如何？
答：今年数字传播刚刚成立，目前正在进行资源的协同 和整合，也在重塑大数据、营销、客户等资源的对接。目前 已经在筹备建设自有广告流量平台，程序化购买平台、渠道 代理平台、以及自媒体平台等。今年前三季度业务增长更多 在于内生，下一步将加快战略布局，促进上下游相关产业链 资源的逐步打通，提升数字传播整体竞争优势，达到 1+1>2 的效果。经过近半年的协同和推进，数字传播层面已开始释 放潜能。 目前从数字营销市场环境来看，主要有两个变化：第一， 上流媒体的头部资源，相对集中度越来越高，比如现在头部 资源 BAT、今日头条获取流量较多，行业竞争比较激烈，营 销大数据、AR 人工智能驱动因素也在成为新的渠道和工具； 第二，拥有营销技术沉淀的公司具备后续的先发优势。亿起 联今年根据客户类型进行了业务调整，包括工具类、游戏类、 电商类业务的优化，同时紧抓国家媒体，包括人民网、旅游 局业务，品牌企业出海业务，从国内、海外两个维度上进行 了梳理。梳理业务逻辑同时也在不断优化成本结构，加强研 发投入的精准度，主要从几个方面开展：第一，亿起联国内 业务主要是 app 的推广，为快速应对围绕苹果生态的不断调 整 ， 亿 起 联 在 业 内 率 先 提 出 AMO （ apple marketing operation）系统，为客户提供全面苹果优化全案解决服务， 并通过大数据营销能力持续构建深耕 IOS 业务，取得良好效 7 果。第二，点入魔方通过整合，达到了营销推广规模的提升， 业务质量获得了突破，以九月份为例，当月流水突破 2000 万。第三，面对海外业务中行业出海的变化，积极推进业务 战略转型，结合公司整体客户资源，大力发展基于大数据产 品为核心的业务，在大型国企出海项目中，比如贵州茅台、 湖南、厦门旅游局等政企出海方面取得了一定成绩。今年前 三季度亿起联实现利润 5109 万元，同比增幅 46%。
7、公司布局互金板块目的在哪儿，现状如何？
答：公司布局互联网金融板块的初衷，一方面希望发挥 久其自身的资源和优势，另一方面要跟上互联网+的发展形 势。公司互联网金融主要做两方面业务，一是围绕央企上下 游企业提供供应链金融服务；二是 B2B2C 模式的员工贷业 务。久其布局互联网金融，实际是对公司目前客户资源的服 务共享，风控体系会更加健全和严谨。随着互联网金融监管 趋严，对整个板块持续健康发展是非常有益的。公司前三季 度互联网金融板块已实现盈利。
8、公司明年预期如何，三季报成本增长较快的原因？
答：目前管理软件和数字传播业务整体健康，能够保证 持续的发展。数字传播可能会受制于市场竞争的影响，发生 产品形态和业务方面变化，但整体来说市场空间仍旧看好。 成本对比收入增长较快主要是因为上海移通收入成本结构 与原有业务不太相同，所以主要是合并上海移通导致的。管 理软件业务因为核算的因素，发生的成本主要是外采的集成 项目采购，偶发性强，有外采就会导致成本增加，没有就会 成本低，所以管理软件毛利率高达 80%-90%。但是互联网业 务有大量外采，无论是广告媒体投放还是短信采买都会导致 高成本，所以毛利大概 30%-50%。随着业务结构的成熟，未 来会趋于稳定。 8 本次投资者关系活动中没有发生未公开重大信息的泄密。
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