调研问答全文
圣邦股份 (300661) 2017-10-26
一、第三季度主要会计数据和财务指标介绍
公司第三季度总资产861,909,738.52元，较上年末增长119.97%；归属于上市公司股东的净资产724,824,217.43元，较上年度末增长175.96%。营业收入：本报告期144,511,726.41元，较上年同期增长20.65%；年初至报告期末369,774,667.20元，较上年同期增长13.17%。归属于上市公司股东的净利润：本报告期26,721,120.86元，较上年同期增长21.12%；年初至报告期末59,235,445.33元，较上年同期增长13.13%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润：本报告期25,900,564.12元，较上年同期增长18.18%；年初至报告期末55,617,912.40元，较上年同期增长8.49%。本报告期每股收益是0.4454元，年初至本报告期末每股收益是1.1465元。
二、问答环节
1、第三季度的净利润增速比前三季度均值高，是什么原因，是手机业务增加，还是增加客户？四季度增速是否可以保持这样的增长？
答：三季度增速比前两季度增速快，原因是多方面的。首先三季度半导体市场整体都比较好，其次公司自身也有季节性的规律，通常下半年都会比上半年好一些。从市场情况看，手机市场三季度有比较大的增长。从产品和客户看，前几年的新产品陆续开始发力，客户方面也不断有新的突破。这些综合因素共同造成三季度的成长。
根据行业特点，半导体公司通常四季度业绩向好，公司业绩符合这个大的规律。但今年需要考虑公司下半年实施股权激励计划的激励费用对整体数据的影响。激励费用对2017年的影响大概300多万，具体数据要看登记实际完成日期来确定。
2、与高通合作的情况如何？
答：公司与很多手机厂商都有合作，合作时间也比较长，会推广公司已有的产品，也会针对平台需求做一些设计。产品进入手机平台的BOM，到客户端后，具体要看客户产品起量的情况。
3、公司和国际龙头的差距在哪些方面，差距多大？与国内竞争对手的优劣势
答：圣邦在单一产品上，不一定与国际巨头有差距，有些指标甚至可能更优，就产品和技术而言，国际巨头没有压倒性优势。差距主要体现在积累方面。整体来讲，模拟集成电路产业需要长时间的积累，国际巨头都有几十年的历史，圣邦毕竟只有十几年的历史，无论从产品数量、营收、利润，还是企业规模等，圣邦目前只是某些国际巨头的1%。从另一方面看，这也意味着行业未来的发展空间巨大。客户看芯片供应商会综合看，如产品的性能指标、产品的品质、技术支持的能力、未来的产品路径是否能与客户契合，以及价格、供货等等方面。这些方面，圣邦在市场上与国际巨头可以说是正面竞争，市场份额不断扩大，证明也是被客户认可的。
国内集成电路企业近千家，涉足模拟IC产品的估计有几百家。市场上可以看到，产品能够全面覆盖信号链和电源管理领域的模拟IC设计公司，目前圣邦是唯一一家。同时，圣邦的应用领域覆盖也是最广泛的，细分的应用领域百余个。目前从产品到应用领域形成全方位竞争的对手还未遇到。在局部，比如某些产品领域或某些市场领域中，会遇到一些友商。在市场上，圣邦希望扮演的是良性竞争者，不会主动挑起价格战，希望通过综合实力能够帮到客户，与客户实现共赢。
4、人力成本上升的快吗？优秀人才好招吗？薪资较前两年上涨百分比？
答：人力成本近年是在上升。优秀人才任何时候都难找，圣邦日后会投入更大精力，希望能吸引到更多、经验更丰富的人才，招募优秀人才也是圣邦长期的工作重点。圣邦的综合待遇在同行业中是有竞争力的，从公司文化理念的角度倡导为大家创造一个良好的工作氛围，大家可以开心的工作，将个人的发展与公司的发展结合起来，在公司的发展中，展现个人的价值。公司的股权激励是长青计划，根据利润增长，适当的时间会再做。
5、公司下游产品结构及客户情况？
答：公司产品主要应用在五大市场领域：手机通讯、消费类电子、工业控制、医疗仪器、汽车电子，细分应用领域一百余个。五大领域中的销售比重：手机通讯40%多，消费类30%多，其它合计20%多，这是比较健康的生态。具体到各领域，比如手机通讯，客户包括联想、中兴、小米、金立、华勤、龙旗等。消费类应用涉及面很广，如高清电视、机顶盒、空调、洗衣机、游戏机等，目前市场上常见的家电品牌，像长虹、九州、创维、康佳、海尔、海信等都是圣邦的客户。工业控制类的客户有大华、海康等。
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