调研问答全文
飞利信 (300287) 2017-10-27
会议主题：公司高管许莉女士、高波先生、岳路先生、邓世光先生分别介绍了公司前三季度整体发展情况、公司大数据发展布局、部分技术创新、前三季度财务表现等；大数据技术团队专门介绍了大数据方面人工智能产品并进行现场演示。公司高管及技术团队与调研机构现场互动，回复投资者关注问题。
公司高管团队介绍了公司的整体发展情况、大数据业务发展规划、部分技术创新、财务表现情况；技术团队专门介绍了公司大数据产品。公司与会人员逐项回复了广大机构投资者提出的各项问题。详情如下：
一、公司整体工作汇报
2017年前三季度，公司实现营业收入149,018.38万元，较上年同期增长4.78%；实现归属于上市公司股东的净利润32,566.42万元，较上年同期增长5.72%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润31,019.67万元,较上年同期增长5.87%。因下属全资公司东蓝数码有限公司前三季度业绩表现欠佳，对公司整体业绩造成一定影响。公司整体资产负债率较低，偿债能力较强。
二、公司大数据业务发展布局
对公司而言，大数据业务是将现有资源整合后进行高端价值服务的过程，我们的愿景是做中国的Palantir及中国的大数据专业领头羊公司。飞利信的资源在于为政府服务二十年所获得的信任和支撑，通过资源汇聚后，希望能够为政府提供更好的服务。
2013年，公司与国家信息中心成立大数据实验室。飞利信大数据业务经历内部积累、向外收购扩张进而形成内部集聚优势、产生价值的发展历程，主要通过大数据服务实现人工智能的目标。
飞利信开展大数据业务的优势：1、资源优势；2、数据优势；3、在为政府服务过程中形成的面对互联网以及大数据产业的技术实力和经验积累；4、数据源；5、职能齐全、职责完善的大数据专业团队。大数据业务目前关注的大数据问题是：数据的安全和所有权。公司具备数据源的获取能力、过硬的资质，具备安全风险意识。
飞利信数据源优势：1、政府及行业数据；2、运营商数据；3、视频数据（在智慧城市建设中，大部分采集数据来自于摄像头采集的视频数据，将会延伸出视频人工智能的需求。）
政府数据的痛点：共享和打通。飞利信以外部数据来补充各部委的数据；自身的互联网技术团队可以支撑闭环数据采集（例如在环境、环保监控过程中，除了移动互联网的数据，更多的来自新的物联网数据）。
运营商的痛点：在大数据建设过程中，产生很大的运营商需求，即数据的商业价值转换。公司可以提供安全大数据、主动防御、自主可控、FPGA高性能数据处理，从数据采集到汇聚再到主动安全防御，为运营商提供更好的商业模式和商业价值转换。
飞利信在运营商数据方面的优势：飞利信在与运营商合作的过程中，与各平台产生新的战略合作，形成对垂直行业能力的培养、校对和前瞻性开拓。运营商的DPI数据是以产品的形式输出，不是直接销售数据；公司与运营商的数据合作是通过招标获得，运营模式是2B到2C。
飞利信在音视频、视频云、大数据、物联网方面具有扎实的技术、案例积累，公司四大板块业务均有相应的数据采集需求。在人工智能方面，最终关注的是训练集的质量。公司已经取得了训练集使用的成果，能在实际使用过程中进行校验、调优，为未来的社会公共安全夯实了基础。
大数据产品和案例：1、社会信用体系建设；2、政府大数据，例如镇海的智慧水务综合监控平台，数据采集方式为传统手段（视频、GPS）+物联网（传感器+无人机），采集后开展数据治理分析；3、溯源项目：内蒙锡林郭勒盟农牧业局专业设备采购项目，通过赋予唯一的标识，溯源动物养殖、屠宰加工、仓储物流、销售流通等全产业链信息，为公共饮食安全作出贡献；4、竞品平台，例如南航的移动竞品营销采取综合营销、移动营销、互联网营销等综合营销模式；5、人工智能，公司已经实现高质量的实际场景的训练集，可以开展视频云+人工智能AI分析、视频直播监控分析，在智慧交通、社会公共安全方面等均有应用。公司人工智能、图像处理的应用场景具备准确率高、模型效率和应用能力，在深度学习、积极学习领域，形成了完善的可实践平台。
三、公司人工智能发展简述
目前公司开展的人工智能主要是基于图像识别，已经推出的图像识别平台处于测试阶段。实际应用的如宁波无人公路、智能评估系统。
人工智能的应用方向：视频领域的视频云、视频直播监测分析；交通领域的基于人脸定位、人流统计、智能卡口、车流统计，实现多路视频智能分析检索，快速提取目标人物特征信息，基于全视频库追踪目标人物行为轨迹；零售业，比如汽车零售，已经有相应订单，目前建设费用每年几百万元；精准营销，主要运用在旅游航空、汽车、智能评估系统方面（国家电网大数据运捡平台）。
四、公司国产安全MCU和物联网布局
1、国产安全MCU项目：实际大量用途是物联网，在通用通讯芯片后端加上带有自主可控CPU，确保了物联网数据在传输时的安全。
2、物联网产品：公司自主研发生产的RFID产品的读写性能在中国北方地区名列前茅，通过自有发明专利技术的保障功能性能均在前10名以内，识别距离和并发识别数高于其他同类产品，已经中标了大量智能制造项目，今天刚中标了重庆粮油企业的600万元的项目，无论在工业和农业领域，通过物联网项目的实施落地，我们形成了大数据的扎实基础。在物联网方向选择上在公网上三大运营商和华为、中兴等大型厂商比我们有优势，我们主攻专有网络。
五、问题互动
1、问：怎么看待NB-IoT和LORA前景？
答：前几个月中兴与意法签了个协议，针对意法STM32芯片有专门的合作协议，目前市场上STM32用于物联网的额型号大概采购价是35元一片，我们自行流片的芯片成本与其相比有巨大利润空间。
在NB-IoT方向，我们和华为、高通等沟通过，对方更希望我们去做具体行业应用，而我们希望深入基础去做，不仅仅在应用层面。NB-IoT这块我们只做配套的MCU；而在LORA方面会做包含通讯在内的全面解决方案。LORA的产品其实在中国至少已经存在5年，南方一些水表厂在用这个抄表；3G、4G的水表卖300元，LORA的水表200元，不过LORA要自己建基站；最新一个基站建设成本3万左右，NB-LOT则要给运营商付费；当然NB-IoT有政府补贴，LORA没有。
2、问：请问未来几年大数据订单情况如何？
答：目前可以预期的有大数据信用二期、雪亮工程类的视频应用的汇聚项目。预计发改委会全面推动整个社会信用体系建设，信用二期才是展示大数据实力的关键时期。
3、问：与海尔订单的具体情况如何？
答：为满足客户更多的定制化需求，海尔希望我们利用机器人贴标签，与其MES系统对接，实现自动化。该项目预计12月份验收，我们做的主要是其中的控制和识别。
4、问：请介绍科技保险公司的进展情况？
答：科技保险公司已经筹备了一段时间，大背景是科技保险牌照比较特殊且发照少。传统保险先申请财险，2、3年后才可申请寿险。科技险比较特殊，代表性的是太平保险，共设15个险种，主要是针对高科技人员的财险、寿险，做的好会发展很快。目前，我们牵头设立的科技保险公司的股东已经基本确定，因同时涉及到几家上市公司，后期发布信息的公司将会把前期的覆盖上。同时按照保监会规定，设立保险公司属于涉密信息，不可公开股东。科技保险公司的经营思路为在15个险种基础上增加几类创新性的险种，目前总经理人选已经定好；公司名字已经核完，现在等待上会；在保监会申请牌照的目前有200多家，我们争取尽早完成。
按照行规，科技保险公司一般是3年持平、5年盈利，我们自己估算是3年持平、3年盈利。
5、问：北京木材交易所的进展如何？
答：我们在其中主要开展信息化服务，提供具体的信用报告、SASS服务。前段时间，所有交易所处于整顿阶段。煤炭交易所我们已经提交申请，牌照在最终审批阶段。
6、问：从今年市场行情来看，交易所的业务开展顺利吗？
答：公司以参股的形式参加各交易所，一方面作为唯一一家提供信息化手段的公司，尽可能将交易所的相关业务信息化。北京和大同的交易所均处于试运行阶段，到明年业务会正常运营。如果明年正式上线，我们的计划也会实现。
7、问：交易所开发的收入确认节点是什么时间？
答：去年只有一些首付，但是没有确认收入。我们等正式上线才确认收入。后期的报告是分成的。目前做了开发的是北京木交所，大同的在整顿完成后启动。现在北京木材交易所已经有成本投入还没有确认收入。
8、问：请问公司智慧城市业务发展情况？
答：智慧城市的信息化建设实际上是提升管理水平的。公司主要紧贴国家政策方向上占优的城市，将公司和地方政府结成公司等方式来完成落地。今年丽水、渭南、中卫三个地方落地都是比较好的。渭南是精图在做智慧城管，实际上渭南会做物联网企业引入，含有招商引资的活动。我们在中卫策划开展军民融合的综合合作，发展军民融合企业。丽水属于浙江相对经济不发达地区，我们和当地政府形成共识，投资建设长期项目为本地老百姓做长期的服务,初步落地效果较好。
前三季度智慧城市业务收入中硬件比例大，导致毛利率有所下降。受项目周期长、施工过程中突发情况等影响，智慧城市回款时间有所延长。整体而言，前三季度，公司的智慧城市业务增速偏平稳，预计在第四季度确认收入的项目比较多。历年来的经验，飞利信在四季度确认收入的大订单较多；上半年签订的订单，较多会在下半年确认收入，比如软件交付，拿到第三方文件方可确认收入；弱电、集成、轨道交通的项目相对而言在四季度订单确认额度也比较大。
前三季度，东蓝数码利润较差。预计东蓝数码今年的业绩会有反转，至少确保净利润和去年差不多。但是几个大的订单能确认收入的话可以产生更好的利润。梅安森的官司目前也在跟进，今年应收账款可以回来，降低对东蓝数码产生的负面影响。
9、问：请问公司全年的利润情况如何？
答：今年前三季度业绩是3.2亿元。一般而言，四季度在全年增速较快。
10、问：请问下属各公司年度业绩完成情况？
答：厦门精图稳定发展，市场份额、竞争力毋庸置疑，完成业绩没有问题；杰东控制除了不断中标大额项目还在追回款，业绩完成也没问题；成都欧飞凌已经完成全年的业绩，预计会超额完成；互联天下今年布局校企共建，学校购买产品并提供给互联天下一些项目，互联天下告知四季度能完成年度收入；天云科技业绩预计比历史上各年完成的都要好。其他控股公司，每年对公司的净利润影响较小，预计今年表现和往年出入不大。
11、问：公司现在做的大数据、人工智能等的布局，未来在多大程度上可以实现行业的大幅拓展？
答：所有做信息化的公司最终都会是数据公司，我们现在的布局和优势在于通过长年的客户积累布局数据服务。公司具备的数据获取能力、政府共享数据能力在场景中是可以变现的。大数据公司很多在投入，飞利信团队在盈利，至于大数据变现如何在行业中占据优势，主要靠市场以及自身的变现能力。政府人工智能的应用主要是维稳。公司在创新过程中，与互联网平台产生的能力也将成为很好的爆发点。
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