调研问答全文
中旗股份 (300575) 2017-10-26
投资者互动问答：
Q1：请介绍一下今年下半年产品销售情况
A: 今年下半年以来,因部分原材料供应趋紧，生产计划和销售计划需要作出相应调整，我们与客户进行了密切沟通，目前基本能够满足客户要求，将全力以赴迎战传统的年底销售旺季。
Q2：国外客户目前在国内采购原药比较困难，价格也比同期走高，是否意味着国外客户会去其他国家例如印度采购
A: 1）随着全球经济一体化的发展，全球大型农药公司出于成本压力和环保制约的考虑，逐步选择与以中国等新兴国家的农药企业建立生产合作关系。全球农药生产逐渐从发达国家向中国等新兴国家转移。经过多年的发展，中国已形成了包括科研开发、原药生产、制剂加工、原材料及中间体配套等较为完整的农药工业体系，农药的生产能力与产量已处于世界前列。近年来，我国农药出口量逐年增长，目前已成为全球农药市场最主要的生产供应国家。目前我国农药出口基本覆盖了全球农药市场，涉及 180 多个国家和地区，成为全球农药出口数量第一大国。2016 年，中国农药出口 140 万吨，占当年中国化学农药原药产量的 37%，同比增长 19%。因此，世界范围内农药生产供应的格局现状为：欧美发达国家生产能力连年不增反降，无法满足新增需求；以中国、印度为主要新兴生产供应货源地，产能和产量不断增长。
2）不可否认，国外客户在原定从中国采购的计划受挫后自然会有意短期转向别的生产供应国家采购。然而欧美发达国家现有产能有限，而农化产品生产属于高端精细合成具有相当技术难度，目前除中国、印度外的其它发展中国家尚不具备较强供货能力。即使印度，一方面短期内快速显著提升产能也不现实；一方面由于其化工产业基础相对薄弱，很多的中间体尚需从中国采购，本轮中国化工产品大面积供应偏紧的现状也会严重影响印度相关农药产品的生产；此外全球范围内各国对于农药产品均实行登记准入限制，大公司客户也普遍执行严格的合格供应商筛选评定程序，若并非已经完成登记的合格供应商，短期内想开发成功新的供应商并实施采购，几无可能。预计今年客户未能完成的采购计划，将会部分递延到明年，一定程度上可能增加明年的需求。
3）近年来中国环保标准提升，政策偏紧，包括农药行业企业在内的各行业生产企业都处于不断适应调整阶段，尤其在今年下半年出现了供求异常紧张的局面，但这仅仅是对行业发展的一个短期制约。随着环保意识在全社会深入人心，企业逐渐自觉响应国家宏观政策调整自身的经营战略和产品布局以实现产业升级，预期在行业总体层面供求关系将在未来不长时间内重新达到相对平衡。虽然环保相关费用支出有所上升，但由于其在高端精细化工产品生产成本中所占比重较低，并非影响生产成本和市场竞争力的主要因素。由于中国相对于其它竞争对手（包括印度）业已建立起在人才、技术、装备、产业配套、基础设施等诸多方面很强的竞争力，而印度等发展中国家也同样面临加强环境治理的严肃课题，以牺牲环境保护换取产业发展的“红利”期同样不可持续，中国农药行业的全球竞争力并不会在短期阵痛后突然消失，全球竞争环境也并未发生根本性的变化。因此，长期来看，中国农药行业仍将保持较强的竞争力，其世界范围内最主要的农药生产供应国地位不会改变。
Q3：今年以来全国范围的环保核查力度加大是否对公司产生影响
A:对公司来说既有挑战，更是一个重大的发展机遇。公司及子公司（淮安国瑞）的选址均位于规范的国家级及省级专业化工园区内，公司自身的生产经营活动并未受到显著影响，而且新项目的报批也正常进行，相对其它受到重大冲击的地区和生产厂家来说优势明显，但部分上游原材料/中间体的供应偏紧，价格上涨，对公司订单执行还是会产生压力，带来一定的不确定性。但长期来看，全国范围内环保工作力度加大有利于行业不良产能出清，选址于规范的专业化工园区的行业领先企业将获得公平的市场竞争环境和更大的市场发展空间。
Q4：中旗股份现在的新项目建设情况
A:中旗股份南京新厂区拟建8个车间，计划明年先后建成3个车间；全资子公司淮安国瑞化工有限公司在今年已经建成2个车间的基础上，继续推进新项目的建设，计划明年建成2个车间。
Q5：如何确定产品的价格
A: 在长期供货合同中确定产品价格的参考基准和调整原则，在每个销售季节根据影响价格的因素进行相应调整确定；一般供货合同中产品的价格主要参考市场行情，并综合考虑供求关系、产品规格、采购数量、客户资信等因素确定。
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