调研问答全文
北京君正 (300223) 2017-10-31
1、目前公司 IOT 市场的主要产品和客户情况如何？
目前 IOT 市场主要有：生物识别领域，客户主要是做指纹识别、人 脸识别等产品，如中控；智能音箱领域，客户有灵隆、酷狗等；智 能手表领域，目前华米做的很不错，量稳定增长。
2、公司按照销售分类，各领域的占比是什么情况？
公司目前产品分为两大类，一是微处理器芯片，二是智能视频芯片， 分别面向生物识别、智能家居等 IOT 类市场，和安防监控、家用消 费类 IPC 产品等智能视频类市场。目前二者的收入占比截至三季度 基本是各占一半，微处理器芯片稍微多一些，按照目前智能视频芯 片的市场增长态势，未来有可能超越微处理器芯片。
3、公司是否在汽车电子领域有耕耘？
目前有客户用 T 系列芯片做行车记录仪的产品方案，不过对于公司 而言，目前主要精力还是放在 IPC 类产品市场。
4、公司是否有切入传统安防监控市场？
公司在智能视频领域主要面向传统安防类市场和家用消费类市场， 传统安防监控类市场目前我们主要通过方案商、代理商推广。我们 一直在积极拓展传统安防领域的品牌客户，希望能够找到合适的契 机。
5、针对智能视频领域，公司未来有何新的攻克计划吗？
智能视频领域未来的市场空间很大，无论是传统安防监控市场还是 消费类市场。我们的芯片在功耗、性价比和智能化处理方面有比较 明显的优势，在新兴的消费类市场我们的芯片比较受客户欢迎，也 充分证明了这一点。未来我们会充分发挥我们的产品优势，不断推 出新的产品，通过 IPC 芯片和 AI 芯片的配合，深入拓展这两个市 场。此外，电池类 IPC 今年开始呈现出市场需求，这类产品研发难 度较大，我们的芯片具有低功耗的特点，在这类市场更具优势，目 前我们面向电池类 IPC 已经展开了方案研发。
6、公司在生物识别领域有没有涉足虹膜识别？
在生物识别领域我们是提供主控芯片，并不提供识别类芯片，所以 是人脸识别、指纹识别还是虹膜识别，那是客户自己方案的选择。
7、公司产品的定价大概是多少？
产品价格是比较敏感的问题，不太方便透露。目前微处理器芯片的 价格是相对稳定一些，智能视频领域竞争激烈，我们作为后进入者 采用的是低毛利快速占领市场的策略，因此芯片的价格相对较低。
8、目前公司产品的主频能达到多少？
目前的产品中最高的是 1.2G。
9、公司三季报中库存金额大幅提高，这是为什么？
这主要是为不断增长的市场销售进行的备货。
10、新产品的进度如何？
目前 T30 样品已经回来，正在做测试；X2000 是 MPW，还在生产 过程中。
11、T20 和 T30 的区别是什么？
T20 是 40nm 工艺，H264；T30 是 28nm 工艺，H265。
12、智能视频领域，与其他同类产品对比，公司产品的优势在哪 里？
公司芯片在功耗、性价比、技术服务等方面都有突出的优势，我们 第一款产品是 2015 年底推出的，2016 年第二季度量产销售，到目 前为止，市场销售保持了快速增长，这从另一方面也充分说明了公 司产品的市场优势。我们的智能视频芯片中，CPU、VPU 等主要模 块都是自主研发的，同时，我们也在不断积累其他相关核心技术。
13、公司为何不转做 ARM？
对于我们来说，采用哪种架构是出于商业上的选择。我们取得的是 MIPS 的架构授权，在目前我们涉足的各个市场还没有看到软件兼 容性的问题，而且公司积累了很多的核心技术和设计经验，因此目 前暂时没有考虑做 ARM。
14、公司坚持 MIPS 架构，是否会在未来再次面对兼容性的问题？
目前在智能视频领域没有兼容性问题，客户更多的是关注芯片本身 的竞争力，而不是架构。
15、公司在技术上的研发优势何时能体现在销售收入上？
我们进入智能视频市场较晚，推广的时间也不长，我们正在稳步推 进，依靠产品的优势打开更多的市场份额，同时，我们推出的浅层 学习芯片，也逐渐有更多的客户开始展开研发。
16、目前从公司角度考虑，公司的智能视频领域的市场拓展排序 是怎样的？
这个领域市场空间最大、最重要的是传统安防和民用消费类市场； 第二是衍生出来的市场，例如汽车电子、图传市场等。
17、X2000 是针对哪些市场的？
X2000 是基于 Xburst2 CPU 的第一款芯片，主要会面向 IOT 市场。 不过这款产品目前还在样品生产中，我们需要通过这款芯片充分验 证 XBurst2 CPU。
18、公司对今年芯片的销量有预期吗？
这个很难讲，总体来说销量会不断增长。
19、公司已经推出了浅层学习的产品，会继续推出深层学习的产 品吗？这两款产品的区别是什么？
T01 是一款浅层学习的芯片，可以做到实时人脸识别、人形监测、 追踪等功能，而深层学习的产品可以做到自主训练。T02 要根据市 场的实际需求情况展开研发及确定推出时间。
20、公司在研发投入和技术储备方面能介绍一下吗？
公司研发投入这两年基本在五千万左右，公司未来会根据产品研发 和市场拓展的总体情况进行相应的规划。公司在核心技术方面一直 有比较强的研发能力，公司在自主创新 CPU 内核、视频编解码技术、 影像和声音信号处理技术、SoC 芯片技术、软体平台技术等领域形 成了自主核心技术，同时，针对目前人工智能技术呈现的巨大市场 空间，我们也展开了人工智能相关技术的研发。
21、重组方面还会考虑吗？
这个公司的态度是一贯的，如果有合适的项目我们会考虑，主要还 是要在产业发展上相契合。
22、目前公司的主要竞争对手有哪些？
在物联网、智能家居等领域，全志、瑞芯、联发科等都有可能在某 些产品市场形成竞争；在智能视频市场，目前的芯片供应商有海思、 安霸、富瀚微、国科、Mstar 等。
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