调研问答全文
恒华科技 (300365) 2017-10-31
本次投资者调研会议包含两部分内容，一是董事会秘书陈显 龙先生向各位投资者介绍了公司 2017 年第三季度经营情况及各 业务产品线的运营情况；二是投资者问答环节，主要内容如下：
1、公司 2017 年第三季度经营情况 本报告期内，公司实现营业收入 15,702.87 万元，较上年同 1 期增长 43.48%；归属于上市公司股东的净利润为 2,396.39 万元， 较上年同期增长 63.99%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损 益的净利润为 2,396.39 万元，较上年同期增长 69.04%； 年初至本报告期末，公司实现营业收入 45,081.05 万元，较 上年同期增长 54.31%；归属于上市公司股东的净利润为 7,156.04 万元，较上年同期增长 61.29%；归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润为 6,665.67 万元，较上年同期增长 51.93%。 按照业务类型划分，年初至本报告期末，公司的传统业务收 入为 24,884.01 万元，占营业收入的 55.20%；“电+”产品收入为 10,324.63 万元，占营业收入的 22.90%；EPC 云服务收入为 4,196.10 万元，占营业收入的 9.31%；配售电一体化云平台收入 为 2,134.55 万元，占营业收入的 4.73%；协同设计产品收入为 3,050.76 万元，占营业收入的 6.77%；售电量大数据智能预测产 品收入为 400.00 万元，占营业收入的 0.89%；遥知产品收入为 91.00 万元，占营业收入的 0.20%。 2、云服务平台各业务产品线的运营情况 截至目前，云服务平台的注册用户为 56,514 个，其中注册企 业数为 4,229 家，主要增长的为企业用户。云服务平台主要的“电 +”平台注册用户 2.3 万个，注册企业 3,300 余个；遥知注册个人 用户 2 万余个，企业用户 320 家，月度活跃用户 4,573 家；协同 设计平台注册企业 440 家；配售电一体化平台注册企业 83 家， 覆盖省份 25 个，潜在用户 1,000 余家；EPC 工程总承包管理平 台注册用户 74 家；大数据产品（售电量大数据智能预测产品、交 易电价大数据智能预测产品）注册企业 12 家。
2、以下是问答环节，主要内容如下：
问题 1. 公司《黔西南州兴义市城市配电网建设与改造项目设 计、采购、施工 EPC 总承包合同》进展如何，在三季报中确认了多少收入, 截至年底能够确认多少收入？公司在贵州兴义、山西 落地的售电一体化平台，目前在三季报中确认了多少收入？
答：兴义 EPC 项目公司根据业主方的项目建设规划及项目资 金拨付情况执行，目前进展顺利；本项目在三季度暂未确认收入， 主要是执行中的项目暂未达到收入确认条件；根据目前的项目建 设进度和规划，我们预计年底约能确认 2 亿元左右的收入，具体 数据请大家以最终审计数据为准。 公司在贵州兴义、山西落地的售电一体化平台项目在 2017 年上半年度已经确认收入，该项目已执行完毕。
问题 2. 我们关注到三季度“电+”平台的用户数据未有明显 变化，是什么原因？“电+”平台收入是否具有季节性波动？
答：截至目前，公司的云服务平台注册用户数为 56,514 个， 其中注册企业数为 4,229 家，三季度云服务平台主要增长的为企 业用户数，“电+”平台用户数有少量的增长。“电+”平台收入没 有季节性波动，只是收入暂未达到确认的标准。
问题3、公司在“电+”和 EPC 领域主要的竞争对手有哪些？
答：公司研发的“电+”平台是整个云服务平台的门户网站， 主要是发挥其供应链管理的职能；EPC 云服务平台主要是通过互 联网的模式管理和执行 EPC 项目，这都是为了验证我们全产业链 的云服务模式，目前我们暂未发现其他的企业在采用这种模式。
问题4、传统业务里的纯软件占比约有多少？传统业务收入 三季度增幅达 100%，为何增长这么快？相对而言，云服务这部 分新业务收入增长较小的原因是什么？
答：传统业务里的纯软件收入占比约在 50%以上。在三季度， 公司很多项目达到收入确认的条件，确认了收入，使得传统业务 收入的增长幅度较大。在云服务业务方面，还处在继续探索和推 广阶段，但是目前从财务数据、用户体验及市场反馈上，都对互联网化的云服务模式进行了很好的验证，未来我们还是会继续坚 持推行我们的互联网云服务模式。
问题 5. 我们关注到三季度中公司主营业务收入同比增长较 快，但是管理费用却没有增长，请问是什么原因？
答：这主要是因为公司目前实行的是产品中心成本单独核算 制，同时管理人员和职能部门人员均没有增加，研发人员已经趋 于稳定，研发费用没有过多增加，综合使得三季度管理费用较为 平稳。
问题 6. 公司选择走互联网化的道路是基于什么考虑？
答：我们对比了国内大部分的软件企业，规模达到一定程度 后，基本上向上发展的空间不大。所以按照原有的发展模式，一 个软件公司很难成长为一个大企业。而我们所面向的电力能源行 业又是一个大行业，涉及的链条也比较长，每一块涉及的企业都 很多，随着电力体制改革，民营资本端投资放开，配售电公司越 来越多，服务使用端（B 端）的数量加大。但是随着服务使用端 （B 端）的数量加大，而市场的供应链并未形成，不能为市场提 供相应的专业服务。所以这就是我们的机会，我们构建 B2B 的互 联网模式，提供贯通整个产业链条的云服务。 以协同设计云服务平台为例，我们就是要聚合全国的设计人 员，从设计这个产业链来说，我们就会比传统的设计院更具有人 才优势。而“电＋”就是为用户提供供应链管理，遥知就是免费 的为用户提供管理工具，最终整个云服务平台会形成一个完整的 产业链服务体系。
问题 7. 从行业渗透的角度，公司目前的云服务产品的进展怎 么样？
答：从行业渗透率来说，我们的云服务产品还在逐步完善和 吸引客户阶段。全国的设计企业约有两千多家，大型的施工企业也约有两千多家，从这两块来说我们的渗透率还可以，目前的设 备厂家渗透率还不太高，但是随着前两部分渗透率的提高，设备 厂商也会逐步被吸引过来。而且，从目前云服务平台注册用户数 的逐步增加来看，也印证了我们互联网的云服务模式的可行性。
问题 8. 公司的传统业务包含哪些内容？获取传统客户的销 售模式是怎么样的，云服务平台的销售模式是否需要大的变化？
答：公司的传统业务包含主网、配网、基建、运维等各个产 品线，每一块都有对应的产品和服务，我们也在逐步引导客户接 受公司新的云服务模式。获取传统客户还是主要依托全国的销售 网络，但转为云服务模式后，我们的销售模式也在逐步变化，服 务人员服务模式和思维方式也在逐步转变。
问题 9. 配售电一体化云平台的收费模式是什么？
答：配售电一体化云平台采取免费和收费相结合的模式，少 部分模块是免费的，大部分是收费的，会针对客户的需求提供不 同的服务模块。
问题 10. 请介绍一下公司股东减持情况？
答：公司股东减持股份将严格按照《上市公司股东、董监高 减持股份的若干规定》（证监会公告[2017]9 号）、《深圳证券交易 所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》 等有关规定执行。
问题 11. 公司是否属于对政策很敏感的公司？
答：我们认为公司的发展需要对政策具有很好的敏感性。从 目前电改政策来讲，能源的转型升级是行业发展的趋势，在这种 背景下，可选择的改革路径也是比较明朗的，肯定是去石化等高 污染的能源，替代以发展太阳能、核能、风能等新能源；再往下 看，就是推动微电网、分布式能源、储能技术的发展。这都需要 公司敏锐的把握市场发展的趋势，对应提前布局公司的业务规划。 在整个交流活动中，双方进行了充分的沟通。
本公司严格按 照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、 完整、及时、公平，没有出现未公开重大信息泄露等情况同时已 按深交所要求签署调研《承诺书》。
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