调研问答全文
中环股份 (002129) 2017-10-31
一、简要介绍公司基本情况
二、互动交流 交流问题如下：
1、公司目前产能布局情况以及 2018 年的产能预计是什么？
公司专注单晶硅及其下游相关产业的研发和生产，实施全 国化产业布局和全球化商业布局，实现可持续发展。公司业务 布局于四大业务板块，其中半导体板块，包括半导体材料、半 导体器件、半导体封装；新能源板块，包括太阳能硅片、太阳 能电池片、太阳能组件；光伏发电板块，包括地面集中式光伏 电站、分布式光伏电站；金融及其他板块，包括融资租赁、新 材料技术等。公司在新能源板块实施“高效太阳能单晶产业化 四期及四期改造项目”，项目达产后公司整体单晶产能将达到 23GW。
2、公司对未来行业硅料价格趋势有何判断？
近年来太阳能光伏产业链各环节均致力于通过革新技术、 提高产能等多种方式降低生产成本，因此行业全产业链生产成 本持续下降将是中长期发展趋势。并且基于此趋势，光伏行业 预期 2020 年至 2025 年光伏发电将实现平价上网。公司对于行 业上游价格的波动有较为准确地预计，对于短期的原材料价格 波动进行有效的预判，并且通过实施高效的供应链管理、合理 的市场布局，提升公司应对行业价格风险的能力。
3、公司光伏电站经营理念是怎样的？
公司在光伏电站方面致力于节约国家土地资源、环境友 好、结合草业种植、畜牧养殖等理念，按照国家政策及公司经 营规划，逐步推进各电站项目的实施。在地面光伏电站领域坚 持“高效率、低成本、大规模、可复制”发展模式，根据项目 实施地不同地域环境、地质条件、光照条件，对各项目建设方 案进行专业化设计。在分布式电站领域，依托领先技术采用集 中监控支持远程移动运维，向无人值守方向发展，降低运维成 本，增加竞争力。公司对于电站项目进行详细的前期调研和财 务模型预测，以稳健的方式在适当时机推进电站项目建设，使 所持有的电站为公司提供了稳定的收入来源支撑。
4、公司的光伏电站是否进行自主运营？
公司在光伏电站的开发方面始终保持稳健开发的策略，依 据光伏电站项目规划及项目地不同情况，在各地以合资或独资 方式成立项目子公司，推进光伏电站的建设开发。各地电站的 合作方式、开发形式、运营模式均有所不同。未来公司将根据 发展战略和国家政策情况持续推进电站的开发建设。
5、公司今后在半导体领域有何重点发展方向？
公司在半导体行业发展多年，积淀了雄厚的技术研发实力 和管理经验。随着我国半导体材料向大尺寸方向发展，公司在 宜兴启动“集成电路用大硅片生产与制造项目”，该项目将集 中体现公司在集成电路大硅片领域的技术优势，提升公司在半 导体产业的核心竞争力，是公司在半导体行业技术积累的再一 次升华，也将填补我国在大尺寸集成电路用硅片领域的空白。 该项目总投资约 30 亿美元，按照规划分期建设，一期投资约 15 亿美元。项目战略合作伙伴晶盛机电与公司进行了深度合 作，同时该项目也得到了无锡市政府的大力支持，被纳入无锡 市重大产业项目予以扶持。
6、公司后期如何解决发展所需的资金筹措问题？
公司重视现金流管理，根据经营需要和投资计划，依据项 目需求和建设进度进行资金安排，采用股权融资、债项融资、 基金的 PPP 模式、留存利润、银行贷款、融资租赁、商业信用 等多种方式筹措资金。
7、光伏产业链的核心是技术还是市场？
市场对于企业很重要，而技术对于推动光伏行业发展有着 重要的推动作用。公司认为未来光伏产业链的真正核心在于产 业链上下游的协同，通过技术研发、市场合作等实现产业链的 协同效应，最终使得光伏产业链的生产成本得到下降，实现平 价上网。
8、公司的毛利率相比去年有了较大提升，是如何实现的？
公司的毛利率提升主要得益于公司的产能较去年有了较 大提升，公司在直拉单晶生长技术和金刚线切片技术的重大技 术应用使得公司的单晶硅生产效率得到了进一步提升，帮助公 司进一步提升了毛利率水平。此外公司始终秉承“少人化、自 动化、高效化、智能化”的制造理念，在技术改进和设备改造 方面始终保持较大的研发投入，使得公司在保持技术领先的同 时进一步提高了产品的利润率和竞争力。
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