调研问答全文
拓尔思 (300229) 2017-11-02
一、简要介绍公司三季报业绩情况。
三季报总体业务拓展态势较好，保持了业绩的增长。
二、请介绍前三季度的业务进展情况。
首先，今年在公安大数据和网络态势感知相关业务方面，业务进展还是比较大的，重量级的超过千万的合同有好几个，也包括旗下子公司天行网安、广州科韵等，都签了比较大的合同，相对以往有所突破。出于涉密和保密的原因，就不再具体介绍了，这表明我们在这个行业拓展还是比较深入的，确立了比较重要的地位；其次，在传统媒体融合新媒体领域，跟行业里的重要客户浙报集团深度合作，也持续签订了千万级别的合同，特别是其中媒体云的项目，将来我们跟媒体用户的服务逐步进入更深度的合作运营阶段。另外，我们的政府行业、金融行业和互联网营销服务等业务拓展得都不错，因此总体的收入增长幅度较大。
三、公司三季报的利润增长主要来自于营业外收入，请具体分析一下。
是的，由于广州新谷的业绩补偿相关协议签订在报告期间，按会计处理的要求确定了营业外收入；当然这里面还有一个股权激励摊销影响的因素，去年同期股权激励摊销影响是很少的，今年摊销的影响比较大；另外无形资产摊销同比也增加较大，所以经营性的利润相对去年增长较少，实际上业务和盈利还是不错的，经营现金流也是有很大的改善。
四、公司毛利率近年有所下降，利润增长不如收入增长，将来会不会有改善和提高？
是的，毛利率近年有所下降，主要是因为公司行业应用开发增多、第三方产品代销、开发外包以及互联网营销业务规模扩大的影响。未来随着规模效应增强，扩容升级，可复制解决方案，运维运营等业务扩展，毛利和净利率是可以逐步提高的。另外，受季节性因素影响，前三季度的毛利率相对低一些，到年底会更准确地反映总体水平。当然，客观来讲，其中互联网营销业务无论是服务，还是作为整体打包的广告，利润率都比软件产品和技术服务低一些，也是行业规律，比较正常。还有就是有些子公司目前还不是全资，收入全合并进来，但归母利润的贡献只有一半多。
公司的目标肯定是业务规模和利润率都要保证健康增长，现在已经着手通过集团的加强整合协作和优势互补来提高利润率。
五、公司9月开了新产品发布会，对市场有什么样的影响？
公司9月召开了“大数云智”新产品发布会，主要是发布了公司大数据＋人工智能的发展战略，以及展示相关的基础产品，应用产品和云服务最新的成果和业务，有些产品已经产生了销售，接下来我们还会根据具体行业开展一系列的市场活动，抓住四季度政府和重点大客户的销售机会多签单，同时更大的预期是开始布局明年市场和空间的扩张。
另外，对公司已投资参与的几只大数据、人工智能、营销科技、互联网金融方向产业基金的情况作了简要的沟通。目前基金大多还在投资期，个别已产生了回报。公司将进一步发掘被投资的企业与上市公司的协作机会，现在有几个项目已经在开展交流和合作。
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