调研问答全文
信邦制药 (002390) 2017-11-02
实际控制人早有计划进入医疗服务行业，十分坚定看好医疗服务行业，经与公司核心管理人员沟通后，更加坚定对信邦未来的信心。公司在贵州拥有数家医院，其中有3家地处省会贵阳，与贵州医科大学及其附属医院有很好的合作。相信公司、两次重大资产重组方与誉衡的文化结合一定会做得非常好，实际控制人表示认可公司的基础工作和未来的发展战略，并非常信任董事长以及管理层团队，实际控制人的加入将给信邦的发展带来更多思路，给信邦的未来带来更多的增量。
医疗服务领域，在贵州有很好的发展的机会，这几年贵州GDP发展速度名列全国前列，而医疗水平相对落后，贵州有庞大的人口基数，近年随着GDP增长省内人口开始回流，公立医院增速在20%左右，民营医院也会有一定的发展增量。 白云医院二期工程投入使用，肿瘤医院三期工程也将投入使用，以及目前已投资的县域医院逐渐走向成熟，推动业绩实现稳步增长；同时，公司也在积极参与县域医院布局，预计未来三年公司投资县域医院数量将进一步增加。公司不仅仅只是追求医疗服务的床位数增加，也将进一步提升医院医疗技术的科技含量和诊疗水平。
流通领域，行业整合度正在不断上升，“两票制”的推动对公司市场份额的提高有积极作用，公司也在积极收购一些小型的优质流通企业，并为其提供产业链和资金链的全方位支持。公司有很多独家配送权，公司没有着眼于短期利益，而是和有资质有技术的国内大中型药企进行合作，一直坚持互赢的合作模式，并形成了了独家代理合作关系。
药品制剂领域，传统中药将继续保持现有规模，中肽生化在现有业务基础上与公司在新药研发、临床试验等领域将展开全方位深度整合。口服制剂方面，公司产品受众广、对单个医院依赖小，维持原有销售规模的同时，公司计划向乡镇基层医院扩张；生物制剂方面，除了存量业务原有利润外，更重要的是科学家团队底蕴深厚，有3个国家“千人”和多个省级“千人”，今年以来开始了多项合作，拟建立贵阳生化制剂平台，另外肿瘤医院也在中肽生化帮助下顺利通过了临床试验基地审评，以中肽生化为主也启动了新药研发基地的工作。
中肽生化以技术服务外包为重心，更多着眼技术创新，与合作伙伴共同发展和成长，与全球创新药企多有合作。在质量体系建设上也投入了很多精力，客户对中肽生化的粘附性强，价格体系维持较好，国家创新药的政策风向对中肽生化也是重大的鼓励。
1、公司2017年三季报经营情况
2017年1－9月,公司实现营业总收入43.76亿元，同比增长17.22%，其中：医药流通营业收入27.52亿元，总收入占比62.89%；医疗服务营业收入9.69亿元，总收入占比22.14%；医药制造营业收入6.39亿元，总收入占比14.6%；营业成本34.39亿元，同比增长16.65%；公司实现净利润24,389.73万元，同比增长25.34%，其中归属于母公司所有者的净利润为24,600.09万元，同比增长23.3%；每股收益为0.14元，同比增长16.67%。
2、公司资金情况
公司现金储备充裕，融资手段多样，对公司未来在贵州省内的发展提供了积极的支撑。公司融资工作做得非常好，传统融资成本较低。公司经过二次的重大资产重组及后续有效的经营管理，总资产和净资产得到大幅度提高，增加了公司的融资能力，增加了融资方式，降低了融资成本，有利于公司在三大业务板块发展的资金需求。公司现有10亿元的发债额度，公司的融资能力能够满足贵州省内的发展需求。
3、公司医疗服务板块的经营情况
医疗服务方面，公司会围绕肿瘤医院、白云医院继续深挖，公司希望在医疗平台上做精准医疗、人工智能等轻资产的高科技投入，为将来把贵州的模式复制到外省探索和研究。公司也在积极关注地方国企医院改制工作的进程，公司在历史上有非常好的转制经验和运营经验，得到过政府、企业和员工的一致好评。
肿瘤医院作为省内唯一一家三甲肿瘤专科医院，是贵州省肿瘤疾病规范化治疗基地、贵州省肿瘤放疗质控中心，可见其在贵州省的肿瘤专科地位，也是病患的首选，但肿瘤医院长期床位不够，800-900张床位得面向2000-3000病人，长期使用床位1100－1200张，相信未来肯定会发展得更好；白云医院是“国家卫生计生委脑卒中筛查与防治基地”医院, 是西京消化病医院贵阳协作中心，白云医院二期已于今年5月投入试运行，白云医院明年封路影响消除后肯定发展会更好；仁怀新朝阳医院投入使用不到二年，今年10月已经实现了盈亏平衡。
肿瘤医院的医保管理工作得到了全国的表彰，荣获全国医院医疗保险服务规范先进单位，公司在医保政策的理解和操作上有一定优势，也积累了丰富的经验。同时，国家医保对公立医院的控制也会为民营医院打开发展的空间。在医保控费的环境下，公司两家县域医院依然实现了翻倍的增长，证明公司的管理经验是有效的。
公司也在做“医联体”的工作，对提高在基层的影响也会有较大帮助。通过公司的互联网“贵医云”、“遵医云”平台，帮助公司深入接触社区医疗，有助于提高公司在社区基层的覆盖率。
2014-2017年公司处于摸索阶段，如果明年县域医院还能维持高增长，说明公司摸索的模式是成功的。依托现在的管理和运营经验，公司将继续加大对医疗服务领域的投入，通过多元化的投资方式，在县域医院进行第二、第三批次的布局，在全省、全国布局不同层次的综合医院和专科医院，逐步启动一定规模的医疗服务机构，实现公司医疗服务领域的蓝图。
4、公司人事变动情况
2017年控股股东发生变更，公司于11月2日换届产生了新一届的董事会、监事会，保持了管理团队的稳定。自2010年公司在深交所挂牌上市， 2014年并购科开医药，成功联接医药工业、医疗服务、医药流通三大业务板块， 2015年并购了中肽生化，进军生物医药领域，公司不断发展，日新月异。公司将坚持依托上市公司融资优势，不断完善产业结构，丰富大健康产业布局，以三大业务板块的协同发展提升企业核心竞争力和盈利能力，打造成为高科技的医疗服务集团。
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