调研问答全文
梦洁股份 (002397) 2017-11-03
一、公司营业收入增长的原因。
大方睡眠的并表是一个重要的原因。
公司全品牌都有增长，子品牌和新渠道增长幅度比较大。
公司收入增长主要是产品设计贴近市场，服务产生连带效应，以及像梦洁宝贝专业化（梦洁宝贝的“童芯研究所”，电商觅的英伦风等等），新渠道品牌化等等原因，房地产后周期的关联性不大。
二、公司的主业是上涨是否是受地产的影响。
地产后周期的影响有限。家纺主要受婚庆、日常更替以及消费提升的影响。
三、公司定增的进度。
公司已于8月22日领取了批文，目前正在发行的筹备过程中。
四、公司线上的情况。
公司线上截止目前增长速度还不错。公司线上品牌觅，主打英伦风；梦洁美颂，欧式的高端产品等，都形成自己的品牌风格，有不错的市场反响。
五、公司在功能性产品这块规划如何。
公司并购的大方睡眠主要是做功能性产品的研发、生产与销售。目前，公司与大方睡眠共同研发功能性产品，并成立了“睡魔仕”品牌。
六、原材料的上涨对公司的影响。
今年以来原材料价格上涨不少，现在有所回落。公司在原材料市场上相对来说议价能力比较强，在同业中能以涨幅最小的价格购买原材料。其次，公司的价格传导机制较为完善，可以将部分成本涨价的压力通过提高售价来转移给消费者。但是，产品涨价的幅度不高且稳定。第三，公司通过新产品开发和提供新的服务内容等多种方式消化成本增长。
七、加盟和直营的增速分别是多少？
公司今年增长主要来源于直营。
八、公司洗护的服务门店情况。
新开洗护店分为两个不同的渠道。其一是在商场里设置洗护服务中心为会员服务，。其二是在原有经销商的门店或者新开门店里设置洗护区域。公司计划三年内，所有门店都必须具有提供洗护功能。
九、公司门店扩张的情况以及行业的增长点
目前主要是结构调整而非扩张。首先集成店有利于顾客情景化体验，在成本不高的二三线城市效果非常明显。其次，三四线市场购买力上升，适合布局，是可盈利且可持续的。行业目前在根据市场需求来来进行一些调整，做精做细，深耕细作。
增长点首先是渠道，但是最终会有天花板；梦洁要回归商业的本质，在服务上做好，服务没有天花板，是打动消费者的法宝。其次是供给侧扩品类，从产品出发，提高顾客享受程度，最终提高销售。
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