调研问答全文
格林美 (002340) 2017-11-06
1、请问欧阳总，在新能源汽车补贴政策逐步退坡的背景下，您是如何看待其发展趋势的？
近年来，我国政府出于国家能源安全的角度考虑，鼓励发展新能源汽车，并逐步开始提供财政补贴，在补贴及配套政策驱动下，新能源汽车发展迅猛，势头良好，国内整个新能源汽车产业链都因政策补贴而受益颇多。在这种情况下，补贴退坡甚至完全退出，意味着新能源汽车产业正逐渐脱离政策的保护，一步步趋于市场化，其对整个新能源汽车的影响也是多方面的。短期来看，国内车企不仅要面临因补贴退坡导致的利润削弱、经营困难等难题，还要面对来自国际新能源车企进入中国市场的严峻挑战。但从长远角度看，新能源汽车补贴退坡有利于倒逼国内车企加快技术创新，降低电池制造成本，提升电池能量密度，在激烈的市场角逐中掌握核心竞争力。并且，随着双积分政策的落地，有利于建立新能源汽车产业的中长期发展机制。
今年以来，新能源乘用车市场获得更多消费者支持，尤其是前9个月，新能源汽车累计销售39.8万辆，同比增长近四成，因此，我们认为新能源汽车的发展是大势所趋。
2、请欧阳总介绍一下公司在电池材料方面的产能情况及最近两年的产能规划？
前驱体产能方面：三元前驱体已建成产能35000吨左右，其中包括30000吨左右的NCM前驱体，5000左右的NCA前驱体。四氧化三钴主要生产基地在荆门园区和泰兴工厂，其中荆门园区产能大约5000吨，主要销往国外高端市场，泰兴工厂产能约为7000吨，四氧化三钴总体产能突破10000吨。
正极材料产能方面：公司正极材料的生产在无锡格林美，主要是钴酸锂和镍钴锰酸锂相关型号的产品，产能约12000吨左右。
产能规划方面：因公司三元电池材料的前驱体产品和正极材料产品均处于供不应求状态，公司拟通过向特定对象非公开发行股票方式，募集资金29.5亿元、进一步扩大产能，以满足市场需求，主要包括建设年产60000吨的三元前驱体原料项目、年产30000吨的三元正极材料项目以及绿色拆解循环再造车用动力电池包项目。目前上述项目正处于积极筹备建设的状态。
3、请欧阳总介绍一下公司和宁德时代的合作情况？
公司与宁德时代及其相关公司湖南邦普科技循环有限公司（简称“邦普”）一直保持着紧密的合作关系。同时，邦普是公司在前驱体业务方面的第一大客户。2016年，公司与邦普签订了《正极材料前驱体委托加工战略合作协议》，合同标的为镍钴锰氢氧化物（三元正极材料前驱体），合同期限五年，自2016年10月1日至2021年9月30日。2016年公司向邦普提供约10000吨前驱体。今年以来，双方在互惠互利的基础上进一步深化合作，公司为其提供的前驱体数量增至15000吨左右。
4、请问欧阳总，公司在电池材料板块的毛利率连续几年上涨，和同行业竞争者相比，公司具备哪些优势？
公司在电池材料板块的优势主要体现在：1、拥有完整的电池材料产业链。公司从回收废旧电池提取稀有金属起步，逐渐扩大至电子废弃物及报废汽车的回收处理，再到循环再造动力电池材料和电池包。通过发挥多年来在回收领域积累的的核心技术优势，全面构建新能源全生命周期价值链，形成从废旧电池-原料再造-材料再造-动力电池包再造的大回收产业体系，打造公司在新能源汽车领域回收利用的核心定位。2、规模效应突出。经过多年的快速发展，公司已形成较强的产业规模优势。其中，核心电池原料高纯硫酸镍产能4万吨左右，成为中国核心品牌产品；三元前驱体材料产能达到3.5万吨规模，成为国内最大规模的三元前驱体制造企业之一。3、优质的客户群。企业规模的快速扩张离不开市场客户的广泛认可。目前，公司不仅与国内多家主流电池制造商签订了长期战略供货协议，还成功打入三星等国际知名电池企业的供应链。
5、请问公司在前驱体和正极材料方面的客户有哪些？
公司前驱体方面的客户包括邦普、韩国ECOPRO等。其中，邦普是公司前驱体最大客户。2016年，公司与邦普就镍钴锰氢氧化物签订了《正极材料前驱体委托加工战略合作协议》，合同履行期自2016年10月1日至2021年9月30日，为期五年。今年，公司全资子公司荆门市格林美新材料有限公司与韩国ECOPRO Co.Ltd.签署了《格林美与ECOPRO中外合资经营合同》,由公司根据合同向ECOPRO供货正极材料前驱体 。
正极材料方面的客户主要有江苏天鹏，远东福斯特，天津捷威等。
6、请问公司近两年在电池材料方面是否有扩张产能的计划，如果有，公司又是如何保障原料供应的？
因公司三元电池材料的前驱体产品和正极材料产品均处于供不应求状态，计划进一步扩大产能，以满足市场需求。公司拟通过向特定对象非公开发行股票方式，募集资金29.5亿元、，主要建设包括年产60000吨的三元前驱体原料项目、年产30000吨的三元正极材料项目以及绿色拆解循环再造车用动力电池包项目。
关于原料保障，公司采取的措施主要有：1、公司通过与原料采购商保持友好合作关系，在双方互惠互利的基础上进一步深化合作，建立长期稳定的战略合作伙伴关系，确保原料供应渠道畅通。2、完善回收渠道，提高回收再利用技术，重点布局锂电池的综合回收利用。随着三元动力电池的扩产，未来电池材料的基础原料将主要来源于回收领域。公司在原有的电池回收体系基础上，重点布局动力电池回收业务。通过自建渠道、与电池生产商合作和汽车制造商合作等方式，探讨与新能源汽车供应链体系联动的新型的动力电池回收商业模式。
7、请问您是如何看待与新能源汽车相配套的充电设施建设的？
作为新能源汽车的基础配套设施，充电桩的建设和使用率在新能源汽车高速发展进程中担任举足轻重的角色，但是，相对于新能源汽车的快速发展，充电桩等基础设施的建设速度明显滞后新能源汽车的推广速度，且存在区域不匹配，充电接口不统一，不同公司的充电桩信息不能共享等问题，成为制约新能源汽车推广的阻力。
财政部、科技部、工信部、发革委、国家能源局等五部委联合发布《关于“十三五”新能源汽车充电基础设施奖励政策及加强新能源汽车推广应用的通知》，确定了对新能源汽车及充电设施的财政补贴办法及标准。我们相信，在政策驱动和市场需求的共同作用下，新能源汽车将会推动充电基础设施进入新的发展阶段。
8、请问公司目前电子废弃物回收处理业务情况如何？
电子废弃物的回收利用是公司主要业务之一，公司目前在全国控股及参股有7个电子废弃物循环利用基地，是国内电子废弃物资源化循环利用的标杆企业。2016年度电子废弃物拆解总量超过1000万台套。近两年因电子废弃物的基金补贴回款时间较长，公司对于电子废弃物种类及产业结构进行了调整。
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