调研问答全文
银轮股份 (002126) 2017-11-09
2017年11月9日，公司接待了上述投资者的现场调研，上述投资者进行提问并由公司参会人员进行答复。主要内容如下:
1.目前公司产品涉及哪些业务领域？在新能源汽车能配套哪些产品？
答：目前公司业务主要分四大板块。一是配套商用车发动机相关产品：不锈钢油冷器、油冷器总成、机油滤清器总成、EGR冷却器及总成、铝铸件；二是配套商用车及工程机械整车的冷却模块、空调系统；三是配套商用车及工程机械的尾气后处理，包括SCR系统、DPF系统及相关零部件；四是配套乘用车相关产品，包括汽油发动机油冷器、变速箱油冷器、机油滤清器总成、空空中冷器、水箱、前端模块、汽油机EGR冷却器及总成、水空中冷器、新能源汽车热管理产品。
2、公司能为新能源汽车配套哪些产品？对未来的发展趋势怎么看？
答：新能源热管理包括电池冷却系统、电机及电控冷却系统、空调系统。公司高度重视新能源换热产品及系统的研发，2016年末单独成立新能源事业部，集中各方面资源投入，7月份完成的非公开发行股票募投项目就包括新能源热管理项目，研发 中心项目中也有很大一块资金投入新能源相关的研发设备。
目前公司具备能力的产品包括：低温水箱、PTC加热器 、前端模块、电池冷却器、电池冷却板、电机油冷器等，总体上看，新能源汽车对换热产品的需求比传统能源汽车更多。
从行业情况来看，新能源整车的量不太大，新能源热管理的应用处于起步阶段，属于混战时期，整车厂对热管理产品采购策略还处于观望阶段，量大了之后会逐渐提高模块化、系统化要求。一些不具备模块和系统研发能力的供应商会逐渐淘汰，市场集中度会提高。
3.目前公司产品在各领域的单车配套价值量有多少？
答：公司产品主要配套领域为：商用车、乘用车、工程机械，其中乘用车又分为传统能源和新能源。目前能为商用车配套的单车价值量约3000元-6000元，能为工程机械配套的单车价值量约4000元-7000元，能为传统能源乘用车配套的单车价值量约1100元-1700元，能为新能源汽车配套的单车价值量约3000元-4000元，未来随着新产品不断开发，为新能源汽车配套的价值量会继续增加。
4.公司对明后年商用车的增长情况怎么看？
答：受益于限制超载、车型更新换代等因素影响，2016年下半年开始至2017年商用车产销大幅增长，特别是重卡增长更快，产销达到历史峰值。从行业角度分析，随着排放升级，2018年国五全面实施，2019年国六部分实施，2020年国六全面实施，受此影响，商用车市场能保持一定增长。
公司在商用车领域的增长主要有两方面因素：一是市场份额持续提升，随着排放升级，整车厂要求供应商配套前端冷却模块的需求越来越大，公司的冷却模块产品具有很强竞争力，配套份额有望继续提升。二是国际业务与国内业务布局均衡，有效平滑了国际、国内不同经济周期的影响，能做到持续增长。以上两个因素，在2013-2015年国内商用车行业持续下滑的情况下得到充分体现。2013-2015年公司受益于模块化供货比例上升，以及国际业务的增长，在行业持续下滑的情况下，营收及净利润获得逆势增长。
5、公司业务持续增长的主要逻辑是什么？
答：公司后续增长主要有几方面因素：一是单车配套价值量的提升，从单体配套向总成、模块、系统配套发展，价值不断提升；二是不断拓展新客户，从自主品牌向合资品牌、豪华车品牌拓展；三是不断拓宽配套领域，商用车、工程机械、乘用车、农用机械、发电机组等等。四是不断提升装备水平，向智能化、自动化、信息化发展，从而提高产品合格率、人均产出，达到降本增效目的。四是做到与客户三个同步和三个合作，分别是开发同步、发展同步、规划同步；属地合作、资本合作、战略合作。通过不断提高客户满意度，获得更多的合作项目。
6.目前公司新能源板块产品有哪些？
答：新能源板块的产品目前有低温水箱、PTC加热器 、前端模块、电池冷却器、电池冷却板等。
7.与国内外同行相比，我们的竞争优势是什么？
答：我们的竞争优势：一是坚持国际化的发展战略，提出“二次创业”。公司不断实现产品、人才以及布局的全球化，加快推进国际化进程，为公司实现更好的发展打下坚实的基础。二是公司拥有先进的设计、分析、开发、测试能力，在换热器领域具有丰富的经验，为新产品的开发提供了优质的条件。三、优质高端的客户资源、良好的客户关系为我们开发新客户提供了保障。
8.公司商用车板块的未来增长点是什么？
答：根据国家环保法规，国五到国六的排放升级，商用车市场需求增长。2019年部分实施，2020年全面实施。并且排放升级后，前端冷却包的价值量也会提升。公司不断开发新客户，不断增加现有客户配套产品种类逐步实现模块化供货。
9.目前公司不管是乘用车还是商用车的毛利率都不是很高，这方面公司有提高产品价格的想法吗？
答：公司的目标是先提高市场份额，不断开拓新客户，开发新产品，有了市场之后我们就有很多机会降低内部成本。
接待过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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