调研问答全文
永安药业 (002365) 2017-11-09
一、简单介绍一下公司的基本情况？
答：公司于2010年3月在深交所A股上市，上市后公司以募投资金投建4万吨/年环氧乙烷项目和永安康健项目（牛磺酸下游系列产品生产建设项目）。环氧乙烷项目主要根据市场行情灵活选择生产工艺路线（酒精法与乙烯法生产工艺路线）及生产时间，目前该项目正在生产运营。永安康健发展健康产业，取得知名加拿大品牌健美生在中国的独家代理权，自主研发的牛磺酸泡腾片等产品申请或已获得保健品批文并逐步投放市场。向健康产业转型是公司的目标，今年公司在加拿大收购了膳食补充剂Innovite品牌准备引入国内市场，雅安投资也加大项目考察力度，为产业转型做好储备。
在供给侧改革的国家政策下,去产能、抓环保，部分竞争对手受环保影响，产能收缩，供给减少，加之市场需求增长加快，导致牛磺酸市场供给紧张，价格持续上涨。公司根据市场环境变化，于今年年初启动“扩建年产3万吨牛磺酸食品添加剂项目”，预计明年上半年投产。
二、扩建的牛磺酸新产能与原有产能相比，在设备等方面有升级吗？新产能的优势主要体现在哪些方面？
答：公司扩建的新产能在设备、工艺等方面都将有很大改进及提升。
新产能的优势主要体现在：1、本项目将引进较多进口设备，采用先进的自动化和智能化体系，进一步提高自动控制水平以及降低成本等。2、清洁环保，新产能项目在工艺上进行整体优化，将降低排废量。3、产品质量的进一步提升，扩大产品使用规格，以满足药品、食品、饲料等不同行业的多样需求，突出精准服务，差异化服务。
三、牛磺酸下游需求情况介绍一下? 牛磺酸需求量的增长主要在哪些方面？
答：牛磺酸用途范围一直在扩大，全球需求量也在不断增长。据不完全统计，牛磺酸用量在食品饮料行业约占50%，宠物食品行业约占30%，饲料行业约占10%至20%，药品及其他领域用量相对较小。
近年来，牛磺酸需求量在食品饮料行业增长较快，主要来自消费者对各种功能性饮料需求的增长，其次是宠物食品及饲料行业。
四、目前牛磺酸在饲料行业的增长空间有多大，牛磺酸能替代饲料中的抗生素吗？与通威股份的交流如何？
答：随着国内外对抗生素添加的限制，牛磺酸在水产、动物饲料中的应用有所增加。如果在饲料中添加牛磺酸能够增强动物免疫力及提高其他生理机能的功效被进一步验证，牛磺酸的市场空间可能进一步增长。
公司一直关注牛磺酸在饲料行业的应用与发展，近期，公司相关人员与牛磺酸领域专家一行到访了通威国际中心，与通威股份进行了技术交流与沟通，探讨牛磺酸在水产饲料中应用的有关情况。
五、牛磺酸持续高价位，是否有进入新的竞争者的可能，如果新竞争者想进入市场，周期长吗？目前国外竞争对手情况如何？
答：牛磺酸如果这样一直持续高价，不排除有新的竞争者进入。新竞争者进入这个市场需要的周期较长，从批地建厂到保证产品质量、供应稳定性及客户关系的建立这都需要一定的时间。
目前日本还有少许牛磺酸产能，主要是自用，牛磺酸主要产能均在国内。牛磺酸生产工艺最初来自于国外，采用传统乙醇胺生产工艺，引入国内后，公司自主研发了“环氧乙烷法生产牛磺酸”工艺路线，与传统乙醇胺工艺相比具有成本低、消耗少、收率高、周期短、投资回报率高、适合大规模生产以及对环境影响较小等优势，国内的“环氧乙烷法生产牛磺酸” 工艺成为牛磺酸行业的主流工艺。
六、明年订单情况签订的如何，大概会执行什么样的价位？
答：目前已进入明年的订单谈判与签约期，公司对客户已逐步进入精准化，差异化服务，产品价位上也实行了差异化定价标准，因此各订单定价均有所不同。针对不同客户，预计明年订单价格较今年价格均会有一定的上涨。
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