调研问答全文
拓邦股份 (002139) 2017-11-09
一、签署《调研来访承诺书》；
二、公司情况介绍；
拓邦公司发展历程：
拓邦股份成立21周年，上市十周年，是一家专业从事智能控制器研发、生产和销售，为智能社会智能化提供解决方案的提供商。智能控制器实际上是一个计算机单元，相当于整机产品的“大脑”，产品广泛应用于家用电器、电动工具、园林工具、开关电源、个人护理、卫浴、工业设备、医疗器械等诸多领域。
智能控制器经历了由机械控制到电子控制再到电脑控制向现在的智慧型控制发展。我们认为未来是一个智能化的社会，人的劳动会越来越多的被智能机器所替代，现在的设备也会越来越智能化，“智能+”将会是一个趋势。同时未来也是一个“万物互联”物联网的社会。基于上述两种趋势的到来，公司所处智能控制器行业也将迎来高速增长。
作为目前国内最大的智能控制器企业，公司近年营收、净利润呈现出高速增长的态势。
三、回答调研提问，主要问答简述如下：
提问1：收入增长的来源？
回复：收入增长来源于：（1）存量市场的专业化分工及产品升级：国际品牌的优势减弱，工程师红利消失、创新速度减缓及供应链配套不如国内，使行业内竞争格局发生变动，国内赶超国外；整机厂商发展从“成本驱动型”向“创新驱动型”转变，更看重方案和成品设计，中高端产品份额开始向专业智能控制器公司外发；另外消费升级带动的产品升级，智能控制器作为物联网生态入口和关键承载体，增长态势加快；（2）增量市场：从家电应用领域向电动工具、工业控制、医疗器械控制、燃气控制等应用领域的拓展，以及印度、巴西等新兴经济体市场的开拓。
提问2：公司的客户定位及目标市场定位？
回复：公司客户结构是纺锤形结构，为细分领域龙头提供ODM服务，既有大客户的优势，同时拥有一大批收入为千万元级别的客户。公司会不断发展壮大中高端优质客户，客户粘性持续提升；
一方面，现有市场中，公司及国内同行总体市场占有率仍很低，可拓展空间很大；另一方面，随着智能控制器产品品类不断拓宽、复杂程度不断提高，产品升级带动价格增长。
提问3：公司ODM产品占比，带屏的控制器占整机价格比重？
回复：公司发展战略是做大做强ODM/JDM、做精OEM，ODM产品占比今年预计可以从2016年的40%占比提升至50%.公司持续加大研发投入力度，提升产品技术水平，并通过不断调整产品结构和客户结构；
带屏控制器多用于高端产品，占整机价格比重较以往变动不大。
提问4：受益物联网、家居智能化，何时会爆发？公司在AI领域的布局？
回复：物联网及智能家居的发展受基础设施配套、消费者消费习惯、消费群体、传感技术、模块成本等因素共同影响，爆发趋势正在加快；
AI领域布局是以AI技术应用为主，也就是“+AI”：一、“技术+AI”更智能，我们的传感、控制、人机交互等核心技术+AI之后更加智能；二：“产品+AI”实现产品差异化、个性化定制，利用我们在技术和产品平台方面的积累，结合用户行为习惯等数据，+AI实现产品差异化、个性化定制；三、“场景+AI”构建新生态。围绕一些关键场景领域，如厨房、清洁、暖通、卫浴等，投资布局一些“场景+AI”的优秀公司，探索新的商业模式和场景化智能，共建开放生态。
提问5：公司产能布局情况？
回复：惠州一期已经投入使用，惠州二期在建设中，预计明年下半年投入使用；印度工业园正在建设中；宁波运营中心在进行前期设计工作与办理土地相关手续。公司有丰富的产线建设经验，会根据市场及订单情况扩充产能。
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