调研问答全文
中光防雷 (300414) 2017-11-15
一、公司目前技术储备主要有哪些？未来将推出的新产品有哪些？
答：公司在上市前的股改过程中，已将关联公司与雷电防护相近的业务整合进入了股份公司，其中就含有电磁防护、静电防护相关的业务和技术。公司在未来，除了雷电防护的SPD产品、接地产品、智能监测产品、避雷针、雷电预警等系列产品，还会加大电磁防护产品、静电防护产品的研发、设计和推广，形成雷电防护、电磁防护、静电防护并行的防护产业。
二、SPD（电源、信号、天馈）后续市场空间如何？公司产品的竞争优势？
答：中光防雷作为中国防雷领域的细分市场龙头，其强大产品研发实力以及品牌号召力为其在防雷通信领域赢得了很大的市场。我公司的防雷产品尤其是浪涌保护器（SPD）产品在通信市场应用广泛，与国内通信领域的技术发展有着较为密切的关系；通信基站建设是通信领域发展的重要基础设施，但并不是唯一的设施。目前通信行业发展与国内经济发展趋势差不多，在放缓的情况下对我们的产品在通信行业的应用是有影响的，但我们对通信行业的技术发展前景，尤其是互联网+的发展保持绝对积极乐观的态度。同时，公司已经在电力、军工等其他行业进行积极的业务拓展。
公司在行业内具有明显的技术优势、品牌优势、客户优势、检测优势、行业标准制定优势、制造优势、规模优势、资金优势、上市平台优势，具备较强的竞争力。在未来，公司会抓住、保持通信行业的优势，同时会利用并购开拓其他行业市场，争取3-5年内在各个行业做到前三位。
三、公司近两年收入出现下滑，未来业绩预测如何？
答：2014年之前的前十年，中光防雷抓住了通信行业3G、4G的发展机遇，业绩连续十年保持增长，并在2014年达到了一个高点。2014年之后，通信基建逐步放缓，由于公司营业收入对通信行业的依赖较大，因此从相关数据上看2015-2017年上半年公司业绩出现了下滑现象，但实际上对比连续的数据来看，公司的非通信类防雷业务是一直保持持续增长的，仅仅是通信防雷业务出现了下滑，公司认为这两年是中光防雷的结构调整年。在这两年里，公司根据通信行业新的发展趋势，持续进行新产品的研发，以满足不断出现的新需求，为5G时代的到来积极地布局。同时，公司大力拓展电力、铁路、军工、建筑等行业的防雷市场，取得了较好的效果。具体分析如下：
1、通信防雷行业
2017年中国移动启动LTE五期主设备集采，规模共计40.6万个，超出规划预期23%。此次集中采购采用单一来源采购的方式，供应商包括中兴通讯、华为、爱立信、诺基亚、大唐移动、上海贝尔、普天等七家厂商；公司是爱立信、诺基亚、华为、中兴等重要客户的优质供应商。我们通过和通讯配套设备企业的良好合作，向铁塔公司提供配套的具有符合性认证的SPD系列产品，同时也为各大运营商提供防雷产品配套服务。
2、军工、建筑、电力、新能源及铁路防雷行业
今年公司继续在军工、建筑、电力、新能源及铁路行业加大了投入。公司在新能源领域加大了开拓力度，并将重点放到了新产品推广和新技术应用层面。经过半年来的积极努力和准备，在新能源雷电防护新产品应用方面与国内专业高端客户开展了积极的合作，取得了良好的效果与业务，进入了核心产品供应体系，预计会有较大的增长。公司在电力行业除了继续保持与现有大客户的全面合作之外，也通过积极的市场推动与建立新型合作伙伴关系等方式大力开拓广泛的电力市场，在电力行业取得了良好的发展。
公司持续加大力度开拓和推动市政设施与基础建设、城市照明等基础建设市场。经过几年来的持续努力和不断创新，已经取得了众多知名企业的合格供应商资格并持续供货。另外，在铁道防雷方面，收购的铁创科技在铁路行业也在前三之列，铁创科技在铁路供电防雷市场也有比较好的积累和先发优势。铁创科技对2017年的业绩承诺为1200万，从目前情况来看，很有可能超预期报告期内，铁创科技注册资金增加至8000万，困扰其发展的资金瓶颈问题基本解决，铁创科技将迎来一个高速发展期。
3、新拓展的通信配套类产品行业
长期以来，华为、中兴、爱立信等大客户，高度认可中光防雷的研发能力、技术水平及品质管控能力，希望公司能提供防雷产品以外的更多通信配套类产品。在爱立信，公司是电源类前几名的优质供应商，公司已取得了爱立信磁性元件的供应商资格，磁性元件现在已实现销售，我们的目标是能尽快实现批量销售量，中期目标是磁性元件的销售金额能和整个防雷产品的销售收入齐平；同时，公司也取得了中兴通讯Small Cell的供应商资格，正在努力拓展新产品的市场。公司还将努力成为大客户其他通信配套类产品的合格供应商。公司在此领域的大力拓展，既为公司的多元化发展奠定了坚实的基础，也为公司未来业务发展培育了新的利润增长点。
4、积极开拓其他相关领域业务
除了产品的销售外，公司加大了其他业务的开拓力度，设立全资子公司阿库雷斯，开展防雷工程、防雷测试认证与检测服务、配套件加工等相关业务。通过这些业务的开拓和发展，逐步形成了产品配套、行业发展、渠道销售、国际市场、委托加工、工程服务和测试认证服务等全方位的业务覆盖。
四、公司此次并购标的的相关情况？未来并购的方向？
答：本次并购的标的公司为陕西华通机电制造有限公司，所属行业为军工行业，其主要从事集电子信息化和精密加工两大类军工产品的研发、生产、销售及维护于一体的国内领先的军工产品供应商。其中，电子信息化产品包括装备类产品及系统集成方案，精密加工产品分为航空、航天、兵器等。本次交易的标的资产为华通机电的100%股权，交易方式为发行股份及支付现金。公司于2017年11月3日收到深圳证券交易所创业板公司管理部下发的《关于对四川中光防雷科技股份有限公司的重组问询函》（创业板许可类重组问询函【2017】第[62]号），公司进行了书面回复，同时根据相关规定，公司申请股票2017年11月10日（星期五）开市起复牌，待股东大会审议通过相关议案后，尽快向证监会申报材料。
未来的并购还会继续。公司并购的战略安排仍然是以主业为主，形成强强联合、优势互补的协同效应；实施并购的对象仍应为公司的同行业企业（特别是防雷业务在通信以外的其他应用领域做得较好的优势企业）以及防雷行业的上下游企业，且与公司行业优势互补。优质的电磁防护、静电防护企业也是公司并购的方向。
五、军工电磁防护产品的研发情况进展如何？公司产品在军工行业的未来发展规划是怎样的？
答：在电磁防护上这一块，公司在和中国人民解放军理工大学合作研发可用于指挥系统和战车的电磁防护设备；公司与解放军军械工程学院签署了技术合作协议；还正积极与其他大型军工研究所接触，准备开展电磁脉冲防护方面的研究。在雷电电磁脉冲方面，公司将继续保持在该领域的研发投入和新产品的生产；在电磁脉冲弹防护方面，正在与某所合作开展理论验证，并准备投入验证试验设备进一步开展试验产品的验证工作。未来，随着国家对安全的越来越重视、仪器紧密度以及相关防护要求的提高，公司业务长期将得到更好更快地发展机会。
军工领域的拓展是一个厚积薄发的过程。公司已经在军工行业进行积极的业务拓展，具备齐全的相关资质，避雷针、接地体、SPD、防雷箱等四大类型几十种产品已经列装。在2016年1月25日，公司收到了中国新时代认证中心颁发的武器装备质量管理GJB9001B-2009质量体系证书。目前，公司已经获取了进入军工防雷的全部资质（即三级保密资格证书、GJB9001B-2009质量管理体系证书以及武器装备相关的证书等四种证书）。公司已经具备齐全的军工方面的相关资质，未来主要依托自我发展方式；因为公司是三级保密资质单位，具体内容不便披露。
六、和国际上的防雷公司,如德国的菲尼克斯、德和盛、OBO这几家公司相比，中光防雷的优势在哪里？
答：防雷行业在国际上领先的并不是日本美国，而是欧洲，主要在德国，我们的对标企业就是德国的菲尼克斯、德和盛、OBO这几家比较大的公司。目前我们的技术水平已经基本上达到了国际一流企业的技术水平，同德国的几家公司相比，我们产品的价格大概在对方的2/3左右。因我们的高性价比占优势，之前爱立信、阿尔卡特主要是由国际上的大公司给他们供货，现在我们也占有很大份额。
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