调研问答全文
星源材质 (300568) 2017-11-15
1、公司目前的产能？未来产能规划？
答：2016年，公司干法产能是1.3亿㎡，湿法产能是2600万㎡。今年在建产线或新增产线主要有：深圳总部新增一条单线设计年产能为5000万㎡的干法线，控股子公司合肥星源新增2条湿法线，每条线年设计产能4000万㎡，全资子公司常州星源投资16亿元，新建8条湿法生产线，总设计产能为3.6亿㎡；后续公司也将根据市场情况以及客户需求情况研究论证新增生产线。
2、公司主要客户分别有哪些？
答：公司的主要客户为韩国LG、比亚迪、捷威、亿纬锂能、横店东磁、天津力神、国轩高科等。
3、原材料价格波动对公司的影响？
答：公司生产所需主要原材料为聚丙烯（PP）及聚乙烯（PE），原材料占产品成本的比例约为35%， PP、PE为石油衍生品之一，无论国产还是进口价格均随国际原油价格波动。
4、公司产品成本构成情况？
答：成本主要构成中，干湿法隔膜产品的成本构成占比会略有不同，公司制造费用中主要是设备折旧，干法设备折旧占产品成本的比例较湿法设备折旧占产品成本会低一些。
5、三元材料只能使用湿法涂覆隔膜吗？
答：干法涂覆和湿法涂覆只是两种不同的技术路线。基于国家政策提高了对能量密度水平的要求，目前众多动力电池厂家所采用的正极材料也逐步向能量密度较高的三元材料进行转化，相对来说湿法涂覆隔膜更适用于三元材料，但在日韩其动力电池普遍采用三元材料情况下，主要使用的干法隔膜。
6、合肥星源生产线调试情况如何？
答：合肥星源第一条湿法线目前处于生产与同步更优调试中，另一条线预计本月将进入调试，有第一条线的调试经验，预计第二条线的调试时间会比第一条线的调试时间短。
7、设备是隔膜行业生产中最关键的因素吗？
答：隔膜行业的核心技术主要包括原材料配方筛选和快速配方调整、微孔制备技术、成套设备自主设计等。设备选择主要也是结合公司自身的工艺技术优势而定制化。
8、在价格下降的同时，如何保持毛利率的相对稳定？
答：通过成本管控、内部管理的提升和持续的研发投入、工艺及技术的提升以及规模效应的发挥，使产品收得率提高，从而使得单位成本下降。
9、收得率对毛利率的影响如何？
答：分切收得率是收得率主要的影响因素，在其他因素不变的情况下，公司综合毛利率与分切收得率水平的变动趋势基本趋同。与此同时，公司重要客户在营业收入中占比结构的变化、公司对其所销售隔膜产品的分切收得率的变化，两者均会对公司分切收得率水平造成重要的影响，并进而影响公司综合毛利率的变动。
10、固态电池对隔膜市场的影响？
答：自从生产电池开始，市场便以全固态电池为发展目标。但目前据研发固态电池实验室数据显示，其离子导通率非常低，即使是能应用，我们认为也是先应用到电子穿戴设备、3C产品上，离真正能应用到动力电池上还需要一定时间。
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