调研问答全文
海能达 (002583) 2017-11-15
一、在公司一楼参观展厅
二、在公司会议室介绍公司详细情况
三、互动问答
1、公司宽带产品推广情况如何？
未来专网通信行业面向的是一个宽窄带融合的信息化时代,公司在今年五月份的香港展会上就展出了宽带产品，目前终端已陆续形成销售，市场需求强烈；系统产品还处于市场推广阶段，未来将成为公司的主要收入来源。
2、整合海外新收购的子公司难度大吗？
整合是一个循序渐进的过程，需要一定的时间。前些年我们收购了一些海外子公司，经过整合后能够很好地将它们融合进集团之中，这使公司具备了公司整合方面的经验。同时,公司对专网通信行业有着充分地理解,今年的收购项目是在行业内进行的,我们有信心能够很好地完成整合工作。
3、公司收购赛普乐和诺赛特的原因分别是什么？
收购赛普乐主要从以下几个方面考虑。在技术方面，收购赛普乐能够弥补公司在Tetra终端方面的短板，赛普乐专注做Tetra终端多年，技术方面在全球领先，而公司德国子公司的Tetra系统已处于全球领先，收购之后，德国子公司的Tetra系统加上赛普乐的Tetra终端，公司能够为客户提供一套全球最领先、最具竞争力的完整解决方案。在市场客户方面，赛普乐在欧洲拥有较大的市场份额，且客户都属于公共安全领域的客户，公司收购赛普乐后能够扩充公司的客户资源，进一步开拓欧洲市场。在成本方面，赛普乐被公司收购后，其生产将逐步转移到中国国内，能够有效地降低赛普乐的生产成本，从而提高赛普乐的利润水平。
诺赛特的两块业务分别是基站天线和卫星通信，两者各占一半。诺赛特之前是公司的供应商之一，公司的基站会用到它生产的天线，收购诺赛特实现了产业链的整合。另外，卫星通信是专网解决方案的一部分。现在很多专网客户在提方案需求时，会考虑到很多应急的场景，提出要将卫星通信加入到专网解决方案中的要求。但是公司之前缺少卫星通信方面的技术，所以通过收购去获取。同时，卫星通信在未来还是中国发展的重点方向，有着良好的发展前景。
4、PDT市场的规模有多大?
根据公安部PDT全国一张网的目标，仅国内公安行业的PDT市场规模大约为100亿左右。从目前的市场情况来看，PDT在全国大规模建设已经开始，未来几年每年的市场规模呈快速上升的趋势。另外，PDT除在公安行业大规模应用以外，在监狱等司法行业也在逐渐开始建设，进一步扩大了PDT的市场规模。除了国内的市场，作为PDT标准的牵头制定单位和领导者，公司也将PDT标准输出到国外市场。
5、公司是如何在全球搭建营销网络的？
一般情况下，一个团队负责一个区域，公司根据当地的项目需求设立子公司、办事处等分支机构，根据当地的市场需求，招聘当地员工，开展本地化经营。另外，对于行业用户和工商业用户，公司通过经销商在当地进行产品销售。
6、海能达会和竞争对手打价格战吗？
我们不打价格战。低端产品在价格上会略有差异，但是在高端的公共安全领域产品是没有差异的。专网行业的主要用户来自于公共安全领域，它们对价格不太敏感，更看中的是产品技术指标、质量、可靠性、稳定性等。
7、公司与公网厂商的竞争情况如何？
目前市场还处于窄带时代，公司与公网厂商的业务类型不同，因此没有发生直接的竞争。未来专网从窄带升级到宽带后，市场规模会大很多，到时候一些公网厂商可能会进入专网市场。相比公网厂商，公司有自己的竞争优势。我们欢迎公网厂商进入专网市场，共同推动专网通信的发展。
8、公司的生产有外包的部分吗？
公司有自己的生产基地，公司所有的产品都是自己生产，，产能充足。此外，公司的销售和生产因行业特性存在比较明显的季节性波动，为了有效地利用资源，公司还会拓展部分OEM业务，公司拓展的OEM业务是跟公司主营产品生产特点类似的，都具有小批量、多品种、定制化程度高的特点，因此公司OEM业务的毛利率也保持较高的水平。
9、公司DMR产品线在未来的增长情况是怎样的？
DMR主要通过经销方式进行销售，公司正通过不断扩大和加深销售渠道来提升DMR产品的销售收入。总体来说，DMR产品线的收入在未来几年还会继续保持较快的增长。
10、公司的收入为什么会集中在第四季度？
公司所处的行业存在较为明显的季节性波动。一般一季度是淡季，二、三季度会好很多，大量的收入来源于四季度。产生这样的季节性波动与公司的销售模式以及客户结构相关。
公司的销售模式大概能够分为两种，一种是通过招投标的大项目，另一种是通过经销商进行销售。大项目客户主要来源于政府部门，一般情况下，政府部门在年初做规划，年中做招标，年尾时候进行验收，而公司项目的收入确认是采用“一次性确认”的方法，而不是“完工百分比法”，因此导致四季度确认的收入较多。在经销商渠道销售方面，公司会与经销商签订协议，有明确的销售目标，经销商在一年内是否能够完成销售目标会影响到下一年公司对他们的支持力度。所以在下半年的时候会进行大量的市场推广活动。以上的两个主要原因导致公司的收入有很大部分来源于第四季度。
11、公司的服务收入大吗？
中国境内的服务收入较低，海外的服务收入稍大。未来随着公司不断发展，业务类型逐步丰富，相信我们的服务收入会有所提高。
12、公司产品的寿命有多长？
公司的产品可以分为终端产品和系统产品，终端产品的寿命一般为5年，系统产品的寿命一般为8年。
13、公司的销售费用和研发费用增速快的原因是什么？
研发费用增速快主要是持续加大对研发的投入，特别是下一代宽带产品的投入力度非常大。预计未来的研发费用仍会持续增长，但随着公司下一代产品的陆续推出，投入力度会有所放缓。
销售费用增长快的原因主要是公司持续的加大海外营销网络的布局，不断深耕当地市场，同时新产品的市场推广活动力度也在加大。目前公司正处在高速发展期，预计未来仍将持续的加大营销网络建设，销售费用仍会持续增长。
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