调研问答全文
锡业股份 (000960) 2017-11-17
一、公司基本情况介绍
公司拥有较丰富的锡、铟、铜、锌等有色金属矿产资源，随着重大资产重组项目的完成，公司的资源储量和品种进一步增加。2015年重组华联锌铟后，凭借其丰富的铟储量，成就了公司锡、铟双龙头的市场地位。公司锡 、铟资源储量分别位居全球第一， 锌资源储量位居云南省第三。
二、提问环节
1、锡行业情况
锡资源的分布主要集中在中国、印度尼西亚、秘鲁、巴西和玻利维亚五国，而国内主要是云南、广西、内蒙等地。从锡的主要供应国家来看，资源的品位都有不同程度的下降。锡的消费端不会有较大的变化。焊料和电子产品方面，小型化趋势明显，但种类有所增加。印尼资源虽然禀赋较好，但是开采的难度增大，未来出现大的增长的可能性不大。秘鲁资源的保障度存在一定问题。缅甸矿开采的不确定性增加。
2、公司自给的锡矿为40%，剩余60%锡矿来源主要是什么地方？目前公司新增储量及资源勘探情况及前景。
目前公司锡冶炼的自给率约40%左右，其余部分原料从国内市场尤其是云南周边市场采购。
公司积极开展地质综合分析研究，强化地质找矿重点工程督导，每年都有部分新增矿量。个旧地区及华联锌铟矿区成矿条件良好，未来找矿前景良好。
3、公司锡产品下游情况
锡的上游行业高度集中，下游却高度分散。公司锡产品的下游主要集中在焊料、马口铁、浮法玻璃和锡化工。目前下游的需求基本稳定，每年实现小幅增长。
4、年产10万吨锌60吨铟冶炼项目情况
本次非公开发行股票募投项目之一年产10万吨锌60吨铟冶炼项目计划2018年1季度试车，明年下半年正常投产。项目建成后，可以实现原料100%自给，同时可以充分体现铟对公司的贡献。
5、中国近年来锡的产量一直处在稳步增长的趋势，请问目前日益严格的环保督查，是否对中国锡的产量产生影响？环保政策对公司的影响？
国家环保核查是实施去产能的一项有效措施，部分环保不合格、不达标的相对落后产能被逐步淘汰后，对锡价企稳回升起到一定程度的支撑。
一直以来，公司严格执行环保标准，并投入资金来满足环保要求，因此现在国家环保核查基本没有对公司的生产经营产生影响，现在看来因为环保问题一定程度的推升了金属价格，从这个角度而言，可以说公司是环保红利的受益者。
6、随着国内锡精矿10%关税的取消，国内外锡库存差距巨大，公司在精锡出口方面的布局和思考？
公司目前在美国、德国和香港都设有子公司，并且将根据市场具体情况适时进行动态调整。
7、铟资源及未来产能情况
公司目前的铟资源储量全球第一。在产能方面按照项目可研报告，公司铟项目投产后，铟产出为60吨/年，且随着华联锌铟选矿工艺的提升，实际产出的金属量应该会超过这一水平。公司目前积极在开展铟深加工领域的探索和技术储备，铟的深加工也是公司未来发展的重要方向之一。
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