调研问答全文
横店东磁 (002056) 2017-11-24
1、2017年公司磁性材料增长情况如何？
答：公司包括永磁、软磁、塑磁在内的磁性材料产业，今年都呈现较好的增长势头。
汽车、家电行业的持续快速增长带动对永磁电机磁瓦的需求；汽车电子、充电桩、NFC等新领域的兴起，使软磁在该领域的应用增长显著。塑磁这块资产因基数低，其增长率也同样很高，其主要受益于产品结构的调整及高端市场的拓展。
2、未来几年磁性材料的增长空间如何？
答：未来几年磁性材料行业增长稳定，如永磁保持在5%左右的增长，软磁保持10%左右的增长，但东磁作为磁性材料行业的龙头企业，在新产品、新应用领域的拓展会有较大的空间，因此其增长会高于行业的平均水平。
3、公司应用于无线充电产品近期情况如何？对于无线充电技术市场应用如何看待？
答：无线充电用磁性材料有镍锌、锰锌、非晶纳米晶等，公司作为磁性材料行业的龙头企业有领跑的地位，又是介入无线充电磁片规模化生产较早的公司，从现阶段看公司在产能规模、技术水平和客户结构均走在市场的前沿。同时，无线充电市场应用广阔，目前主要应用于消费电子领域为主，如手表、手机、笔记本电脑等。目前有些智能手表已能标配了无线充电的发射端和接收端，今年来随着一些手机厂商的主力推进无线充电功能，并被消费者接受后，相信会带动很多的手机厂商配置该功能，如无线充电的发射端先成为手机的标配，接下去接收端也能成为标配的话，其市场应用会快速增长，同时，无线充电的发射端的布局也会很多，如未来可能在汽车、餐厅、酒店等提供无线充电设备。当然，除了消费电子、未来无线充电还会应用在家电、新能源汽车等领域，这些市场一当打开，应用空间就更广了，届时，公司作为无线充电相关磁性材料生产企业，也将受益于行业的增长。
4、公司应用于无线充电产品的价格如何？
答：目前公司生产的应用于无线充电产品主要用于消费电子领域，如可穿戴、手机等。由于不同客户厂商的产品设计以及要求均有不同，所以供应价格会有所不同。
5、公司磁性材料的国内竞争对手企业？
答：国内有江粉磁材、天通股份、中钢天源、北矿磁材等。
6、铁氧体和钕铁硼的区别及替代程度？
答：铁氧体和钕铁硼在原材料、生产工艺、销售价格和应用对象及应用环境上都存在很大的差异。
（1）原材料方面，由于国家对稀土资源的严格管控，今年年初以来稀土材料价格一路上涨，所以使用钕铁硼产品的成本很高。而铁氧体原材料是铁磷、铁红、锶、钡等价格，相比于稀土价格低廉很多；
（2）生产工艺方面，铁氧体比钕铁硼更简单；
（3）销售价格方面，铁氧体的销售价格低则不过万元一吨，高者几万元一吨，而钕铁硼的价格需要几十万元一吨；
（4）应用对象方面，铁氧体与钕铁硼应用领域有部分重叠，小部分替代。铁氧体主要应用在微波炉、扬声器和电机上，微波炉领域公司铁氧体市占率达到95%以上，处于垄断地位；而钕铁硼主要应用在新能源汽车驱动电机、风力发电、电梯、伺服电机、节能型家电等方面。
（5）应用环境方面，铁氧体可以在温度超过300度以上场所使用，而钕铁硼不耐高温，并且在潮湿和盐雾的地方容易氧化。
综上原因，铁氧体和钕铁硼两者的替代性相对较小。
7、公司动力电池产业目前情况如何？
答：公司量产2600Ah的18650型的圆柱型动力电池目前处于起步阶段，主要应用于物流车为主，公司正在大力拓展电动汽车乘用车市场和电动工具市场。目前公司动力电池的技术、品质已得到较多客户的认可，并从第三季度开始实现批量供货，预计明年会产生一定的利润，但不排除扩产、市场拓展未达预期等因素影响盈利情况。
8、公司光伏产品目前生产情况？
答：目前具有年产600MW硅片、1600MW电池片、500MW组件的生产能力。硅片除了内部供应部分，其他均向外采购，公司太阳能以单晶电池片为主，后续会根据市场拓展加大对组件的扩产。太阳能行业价格透明，盈利差异主要来自公司自身的技术、成本管控和客户结构等不同。今年第四季度价格会有所波动，这个主要是根据供需情况决定。公司不以规模论优势，而是以技术争市场，主要把提升转换率做为重要的技术突破点，目前公司常规工艺路线的单晶电池片转换率可以达到20.4%，PERC转换效率21.4%，属于行业领先水平。
9、公司光伏产业国外销售占比，国外销售区域主要有？
答：国外占比40-50%左右。国外市场布局在欧洲、日本、印度、非洲等多个国家和地区。
10、太阳能光伏电站今后发展趋势？
答：未来看好分布式发电。相对于集中式电站，分布式光伏在我国正呈现快速的增长。今后一段时间，我国集中式电站的增量将会相对缓慢，分布式将成为光伏市场的重要推手。同时，分布式光伏以工商业为主，居民为辅，中国的工业园区模式为分布式光伏电站的建设奠定了坚实的屋顶基础。
11、公司产品的原材料有哪些？材料价格波动对公司盈利是否有影响？
答：公司主营业务主要有磁性材料和新能源，分为磁性材料、太阳能、动力电池大块。不同的产品用不同的原材料。磁性材料分为永磁、软磁铁氧体，主要原材料有铁磷、铁红、锶、钡、氧化锌、氧化镍等。太阳能主要原材料为银浆、硅料、多晶硅等。动力电池原材料分为正负极则有镍钴锰、镍钴铝、石墨烯等。
原材料价格的波动对每家企业都有影响，不同材料的影响度也是不一样的。公司一直致力于提升产品技术，开发高端客户，以保持相对稳定的盈利能力。
12、公司员工持股计划何时解禁？
答：公司2015年实施第一期员工持股计划，参与员工持股计划的相关人员自愿承诺锁定三年，将于2018年7月份解禁。
13、公司四季度与三季度盈利状况环比情况？
答：保持稳定，公司已经在披露第三季度报告时对外公告预计2017年全年净利润同比增长10-40%。
14、公司明年会考虑再融资吗？
答：从目前看公司自有资金充足，负债率也较低，若无重大投资，公司则可通过自有资金和债权融资来实现。
15、公司对三大产业的未来发展如何看待？
答：1）磁性材料行业，保证电机磁瓦和电机机壳的市场的增长；聚焦汽车电子、无线充电市场的新应用、新领域。
2）太阳能不排除扩产，在现有的基础上提升产能利用率，提高转换效率，改善生产工艺，研究技术发展及提升，在现有的业绩上争取稳中求进。
3）动力电池则大力拓展市场，寻找优质的客户，在新材料、新技术方面择机布局，做行业的新兵和追赶者。
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