调研问答全文
天马科技 (603668) 2017-11-27
1、公司目前主要产品市场情况：公司鳗鱼饲料产品市场销售保持稳健增长，大黄鱼饲料销售今年有较大幅度增长，同时，公司积极布局高端虾料市场；预计石斑鱼、鲟鱼、虾等品种饲料销售会有较大的增长空间。
2、公司近期或未来拓展市场情况：公司根据发展战略和规划，积极进行销售、技术、服务等人才队伍的储备；加大研发投入，近年来，公司研发费用占营业收入比例都在3%以上；同时细分销售领域，加大营销人员投入力度，重构销售事业部，强化渠道建设及对中转站建设投入。
3、公司产能利用率问题：公司依靠自身经营积累，每年均新增机器设备投资扩大生产能力或替换部分老旧生产设备，并通过首次公开发行募集资金投资项目实现产能的提升。新增产能部分均得到了有效的利用，实际产能利用率均在90%以上。
4、新建的十条生产线达产情况：4月份有3条生产线达到达产状态，其他7条生产线在9月份全部达到达产状态。
5、特种水产饲料行业周期性问题：特种水产饲料行业特性比较明显，有别于其他水产养殖，传统的产销旺季是4-10月份，公司销售整体呈现淡季不淡、旺季很旺的特点。
6、销售模式问题：公司采取直销和经销相结合的模式，其中鳗鲡大客户以直销为主，近年来营销采取更贴近市场的扁平快模式，能够让规模化养殖得到收益，目前直销和经销占比约为7：3。
7、行业发展空间问题：随着全球的海洋捕捞量因为气候变化等因素影响，导致全球海洋生物捕捞量在下降，人类所需的鱼类蛋白必须要靠养殖来支撑；叠加消费升级、养殖模式工厂化即养殖模式升级以及特种水产饲料渗透率仍有广阔空间，行业未来上升空间有千万吨的级别是必然的。
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