调研问答全文
广电运通 (002152) 2017-11-29
一、参观公司展厅
二、了解、沟通公司日常经营情况：
1、公司轨道交通业务发展情况好像不错，能不能再和我们介绍一下？
答：轨道交通市场需求保持旺盛，公司轨道交通业务延续高速增长态势。公司积极推进生物识别等新功能和新技术的应用，打造了多个智慧交通案例，在南阳机场，由广电运通、南航、百度三方共同联手建设了国内首个人脸识别智能登机系统；在湖南省郴州市客运站，由公司自主研发的“新一代互联网票务系统+智能终端”在市区14个客运站上线运行；还有云闸机、互联网云购票机等智能交通配套设备投入使用；在广州塔，公司研制的“新一代互联网票务系统+智能终端”支持银联、NFC闪付、微信支付、支付宝、电商网购等多种购票方式，以及线下二维码取票功能。
2、移动支付对公司业务冲击大吗，公司怎么看待现金使用未来的发展？
答：随着移动支付等的兴起，国内现金使用量有所减少，但是现金短期内不会消亡。现金交易具有安全性、便利性、私密性等多个特点，由于国内大部分地区是农村地区，受支付设备缺乏、现金使用偏好、交易习惯难以快速转变等多方面因素的影响，使用现金的比率仍然很高。此外，在老年人的群体当中，现金交易仍然占据主流位置。
另一方面，现金使用的变化会给公司带来机遇。受到降本增效的业绩压力、移动支付等的冲击，银行为了提高核心竞争力，节约成本，有效分配管理资源，未来银行更可能把现金业务外包给专业化机构进行集约化管理，我国ATM外包服务市场有较大的潜在市场空间。
3、公司服务业的增长速度非常快，服务的内容包括那些部分？
答：公司的服务业务涵盖ATM维保服务、ATM外包服务及武装押运服务三大业务板块。目前已形成以广州银通作为金融服务业主体、以深圳银通为传统维保业务平台、以广州安保投资公司为金融外包业务主要平台的，且与发展战略吻合的服务业架构。
ATM外包服务包括营运管理、运维管理、现金管理及安全管理等四个业务环节，根据测算，如银行将上述四个业务环节外包，我国ATM外包服务市场有较大的潜在市场空间。随着信息技术的深入发展，云计算、大数据、移动金融的发展和应用大大拓展了金融服务的广度和深度，改变了外包业务的结构，形成了由低端业务向高端、复杂、核心业务发展的趋势。
4、服务业毛利率似乎偏低，会将公司整体毛利率拉低吗？
答：服务业有很多费用在管理费用中体现，因此服务业板块建议参考净利润率。2016年，作为公司服务业主体的子公司广州银通营业收入14.52亿元，净利润3.5亿元。未来随着服务业规模做大，规模化效应显现，服务业的毛利率应该会逐步提升。
5、公司收购的武装押运公司对公司业务有什么促进作用？
答：武装押运公司一般以地级市为区域设立，隶属于当地公安部门管辖，经营具有垄断性。武装押运具有持枪经营和物流载体的特性，贯穿现金在ATM、金库、银行的整个流转过程，可确保清机加钞、现金清分、金库管理等现金管理业务安全开展，是ATM现金管理业务的重要环节。国务院及公安部自2009年起陆续出台相关政策，对武装押运公司脱钩改制的资质要求和时间期限做出了明确规定。2014年以来，公安部相继派出督导组，推动各地武装押运公司脱钩改制工作。武装押运公司的脱钩改制为ATM现金管理服务的整合提供了良好机遇。
6、收购武装押运公司我们有没有同行业的竞争对手？
答：据《保安服务管理条例》规定，收购武装押运公司的公司必须满足国有独资或者国有资本占注册资本总额的51%以上，因此，收购武装押运公司的竞争对手主要是各地地方国有企业，同行业的竞争对手大多不符合签署要求。对比收购武装押运公司的竞争对手广电运通有以下优势：（1）广电运通有金融服务业务背景，我们可以开展非常多的增值业务；（2）广电运通是大型国有上市公司，运作规范、经营情况良好且有较充裕的资金，在竞拍、投资、管理等环节具有优势。
7、公司业务的季节性怎么样？
答：公司业务有一定季节性特征，订单主要集中在下半年尤其是四季度。
8、公司研究院有多少人？研发投入和方向是怎么样的？
答：公司自成立以来一直专注于核心竞争优势的建设，坚持“高投入、高产出”的研发战略思维，以市场为导向，走自主研发、自主品牌的技术驱动之路。
2016年底，公司研发人员达到1,097 人，2015、2016年度公司研发投入占当年营业收入的比重分别达到8.39%和8.22%，近5年公司研发投入占当年营业收入的比重保持在7%以上。研发方向上，公司一方面投入于现在应用的技术，例如ATM、AFC、清分机、VTM等产品及改进；另一方面投入于对新技术项目的储备和研发，例如区块链、生物识别、云计算等。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
IR数据平台
