调研问答全文
海伦哲 (300201) 2017-12-01
一、栗沛思先生介绍公司的基本情况，逐个介绍公司徐州本部及全资子公司上海格拉曼国际消防装备有限公司、深圳市巨能伟业技术有限公司、深圳连硕自动化科技有限公司的基本情况、并购前后业绩对比及目前发展状况。公司以智能制造为主线，围绕特种车辆、智能装备及LED智能控制三个方向开展主营业务，发展势头良好。
二、问答环节
1、问：公司并购重组推进情况如何？
答：目前，公司正在积极推进并购重组事项，由于公司考虑到将材料报中国证监会后的审核时间不确定，而审计评估报告的时效性仅为6个月，为了保证本次交易后续审批事项顺利进行，公司将审计评估基准日调整到2017年10月31日，到目前，正在加紧开展对标的公司的审计评估等工作，预计12月底或1月份出方案。
2、问：请栗总介绍一下跟特雷克斯签约事项的具体情况?涉及产品的毛利率如何？
答： 在美国总统特朗普访华期间，我公司与特雷克斯公共事业设备公司在人民大会堂签署了战略合作协议，海伦哲将在五年内与特雷克斯合作生产5000台高空作业车，销售额约50亿元人民币，这个协议是基于国家电网的需求才促成的。海伦哲自2009年起成为特雷克斯的合作伙伴，现在的合作模式是海伦哲从特雷克斯采购绝缘臂架上装，然后完成整车制造并对包括国家电网在内的客户销售，未来也可能会商谈合资实施绝缘臂架国产化。我们销售的绝缘臂架高空作业车的毛利大概在26%左右。
3、问：类似三一重工、中联重科也生产这种绝缘臂架高空作业车吗？
答：据了解，三一、中联没有生产绝缘臂架高空作业车，虽然生产绝缘臂架高空作业车的在市场上有多家，但是从生产规模和市场占有率方面比较，海伦哲最大。这种车的出产效率高，上装进口到国内后很快就能完成装配，比普通高空作业车的毛利稍低，但是存货周转率高。
4、问：巨能伟业今年业绩情况预计如何？
答：巨能伟业预计今年能实现三个亿左右的收入，预计可完成承诺的净利润。目前主要是电源、充电桩、逆变器等产品在贡献业绩。
5、问：巨能伟业研发的COB封装显示屏进展如何？
答：公司全资子公司巨能伟业正在自主研发COB新技术，是一种芯片直接贴装技术，与传统的插件制造方式不同，COB技术是将裸芯片、控制IC直接粘贴在印刷电路板上，然后引线缝合，再用有机胶将芯片和引线包装保护的工艺。这种技术较传统LED显示屏性能更稳定、更加清晰且成本低。这是完全创新的技术，巨能伟业正在采购不同的设备来测试生产线流程，并不断改进，生产线准备好以后就可以直接复制了，现在正在装修无尘车间，这条生产线将会是全自动化的。
6、问：公司的应收账款较高，请问公司怎么看？
答： 公司应收账款高的主要原因是由于营业收入的增加，还有一部分应收账款是由于合并巨能伟业和连硕科技而产生的。公司的主要客户是国家电网、消防公安、部队等财政拨款单位，这都是属于正常的应收账款，回款周期在三个月左右。
7、问：一台高空作业车的使用寿命大概是多久？
答： 一般产品的正常使用寿命是十年左右，但是由于产品更新换代或者因尾气排放而强制性报废等因素的影响，会带来高空作业车的需求增长。
8、问：高空作业车行业的进入壁垒是什么，公司能够保持现在的市场占有率的原因是什么？
答：国内高空作业车企业不到三十家，壁垒都是一样的，但是海伦哲有研发优势，品种结构齐全、技术含量高，另外公司的售后服务是一大亮点，我们的应急响应最快，还会进行正常的产品巡视、客户培训，这些我们做的很好，也得到了客户的认可，因此才能够保持如今的市场占有率。
9、问：公司是按照订单生产吗？还是会提前备库存？
答：公司的产销量比重总体平衡， 根据我们的季节性特点，在7、8月份之前会准备大量的库存，而到十月份以后库存就很少了。
10、问：请介绍一个公司的二股东。
答：公司第二大股东是香港的一家投资公司，原来是我们的合作伙伴，现在只是财务投资。
11、问：连硕教育的情况怎么样？销售费用高吗？
答：连硕教育未来会有一个比较大的业绩贡献，收入结构中，应是以销售教学设备（含教材、师资培训）为主。连硕教育这块基本不需要营销机构，主要是按客户要求，提供定制化的服务。
12、问：连硕科技今年的经营情况怎么样？连硕未来的发展方向是什么？
答：去年连硕科技的业绩承诺是2100万元，实现了3182.27万元。今年的业绩承诺是3000万元，预计也可以超额实现。连硕未来还是向3C自动化方向发展，这一块的市场潜力很大。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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