调研问答全文
一心堂 (002727) 2017-12-04
问题一：公司现在门店总数及各地门店分布情况？
答：截至2017年9月30日，公司门店达5009家，成为国内首家直营连锁药店突破5000家的企业。其中云南3,163家、广西515家、四川581家、山西222家、贵州162家、海南183家、重庆157家、其他省份及直辖市26家。公司及其全资子公司拥有医保刷卡资质的门店达到3,897家，占比77.80%。目前公司的第一市场是云南市场，贡献公司近2/3的营业收入及主要的利润；四川市场是公司重点拓展市场，2017年四川市场进行了大规模的并购与整合，目前新店占比较高，处于亏损期，今年3季度销售逐步向好，明年销售会有大幅度提升；广西的门店数量在当地排名前列，一心堂店分布在广西14个地市60多个县，在经营过程中将加强中药和医疗器械销售，强化优势品类，立足桂林、柳州等核心市场，提升经营状况；海南公司2017年进入业务盈利期，目前共有183家门店，覆盖海南全岛，主力市场在海口和三亚，处于绝对的龙头地位，市场占有率达到35%。今年销售额增长20%左右，毛利率提高2.5%-3.0%；山西公司重点布局太原、吕梁等城市，共有220多家门店，其中208家医保店，今年预计销售额3.5亿左右。
问题二：公司的主要采购及供应商战略？
答：公司的商品采购兼顾集采与地采，集采的品种和地采品种占比是四六开左右。目前公司已和大量知名的药品生产企业及批发企业建立了长期稳定的战略合作伙伴关系。在产品供应的稳定性、供货价的优惠、各种资源的支持方面具有明显优势。同时，公司长期坚持诚信与合作共赢的企业核心价值观，坚持与供应商平等合作，坚持不拖欠供应商货款、不乱收费，得到了广大供应商的一致认可，这为公司建立可持续发展供应链奠定了基础。
问题三：川渝地区并购进展情况？
答：川渝地区是公司大力度投入和开发的核心市场。公司对川渝地区并购整合集中在上半年，因此川渝地区上半年不产生利润，下半年销售开始逐步恢复，但目前以提升市场占有率、吸引客流为主，毛利率不高，但因为销售的不断提升，费用率在降低，逐渐减少亏损。公司预计明年川渝市场销售会进一步提升。各路资本已经开始进入川渝地区，但对川渝的竞争格局会有影响。公司当前面临的最大问题是小药店的不规范竞争，而不是同业正规企业的竞争。大量规范的连锁药店进入川渝市场，有利于净化市场竞争环境。公司不畏惧与规范经营的企业竞争，并且愿意从竞争中学习，提高自身核心竞争力。
问题四：简单介绍一下四川发展情况？
答：四川地区主要以并购为主，四川地区合计收购321家门店，从6月底开始归于一心堂体系，目前已有581家门店。今年下半年主要任务是管理和信息系统的接轨。四川医保政策很好，医保店占比高于75%。并购过程需要整改和装修，前期费用较大，又不产生销售。新市场拓展以销售及客流为第一要素，9月的销售相比年初已经翻了一倍。在稳定了销售和客流，才能赢得消费者认可，通过不断的完善品类结构等措施来提升毛利率，现在毛利率不足35%，当前处于亏损状态。在整合门店的同时扩大物流团队，今年七八月份的时候物流团队已成型稳定。下一步计划是执行公司密集化开店的战略，兼顾小型并购，在区域构建绝对优势。目标在县级市区域达到40%份额以上，至少做到市场占有率第一。
问题五：公司的其他品类发展情况如何？
答：公司除了当前主要营销的药品、保健品、计生品、医疗器械等成熟品外，同时在眼镜、母婴商品上进行了拓展。未来，公司会根据市场需要及相关政策的要求，综合分析后，不断的拓展和丰富公司的销售品类，为消费者提供更多的产品服务，也为公司找到更多的盈利点。
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