调研问答全文
华阳集团 (002906) 2017-12-20
1、公司汽车电子板块主要客户有哪些？主要目标客户有哪些？
答：长城、吉利、上汽通用五菱、北汽、江淮、江铃、一汽等大型车厂都是我们优质的客户。国产车企、合资车企和国外车企都是公司的目标客户，有的正在配套中，有的还在开发阶段。
2、公司汽车电子产品从开发到量产周期大概是多长时间？
答：公司的产品平台开发周期一般为1-3年，为具体车厂车型的配置性产品开发的周期一般为0.5-1年。
3、公司汽车电子产品与车厂联合开发，公司如何规划原材料采购、产能储备等生产环节？
答：公司根据客户提供的正式或预测订单进行订单评审，评审的主要内容为产品的技术成熟状态、公司的库存数量、原材料交期、生产时间、特殊工艺等是否满足客户要求；根据评审结果确定产品需求滚动计划、月度生产计划和原材料采购计划等。 公司在电子行业深耕20多年，汽车电子跟电子行业强相关，对各类器件的交付期都比较熟悉，长周期关键器件在项目确定后就会开始准备，原材料供应能满足客户的需求，产能也会依据订单情况逐步扩产以满足客户的需求。
4、公司目前是否做国内后装市场？
答：公司最开始涉足汽车电子业务是从国内外后装市场做起，在积累经验后10年前开始做国内前装业务。目前，前装后装业务占比约为7比3。公司2015年开始对国内后装业务做了一些调整，目前国内后装业务主要做一些特定客户。
5、汽车电子行业的竞争格局是怎样的？
答：汽车电子行业有国外大公司如德尔福、伟世通、德国大陆、博格华纳等；国内也有不少公司在做如德赛西威、索菱股份、路畅科技、航盛电子。招股说明书中有详细披露。
6、公司导航的精度做到什么样的水平？
答：公司一直在北斗导航应用方面坚持投入，目前公司的天基导航系统已实现了亚米级高精度定位。
7、公司对于车联网及自动驾驶有哪些方面的布局？ADAS研发进展情况如何？
答：自动驾驶是ADAS的最高级的阶段，公司目前ADAS相关的产品均是与自动驾驶相关的。近几年，结合公司的定位，有关智能驾驶方面我们的投入主要在关键零部件，包括但不限于高精度定位、视觉处理、毫米波雷达、激光雷达等环境处理上，后期将会逐步进入到基于车载大计算平台上的信息分析处理和决策控制。ADAS部分产品已经开始同前装客户进行配套量产，销售收入正在逐年增加。目前，前装部分车企在建立自己的车联网，我们主要为车厂做带连接功能（如Carlife、Carplay、AndroidAuto、T-box等）的配套产品。
8、公司的产品价格是什么样的水平？未来的趋势会如何？
答：不同车企不同车型配套的产品不同，配套价格相差比较大，一般在200-6000元之间，平均单价约为1200元左右。近几年公司产品平均单价没有大的波动，随着消费升级、研发投入加大、技术提升、产品功能集成度提高，未来产品平均单价可能有走高的趋势。
9、招股说明书显示公司精密压铸业务毛利率较高，最近几年呈现稳定增长，目前状况如何？该业务汽车类产品占比多少？
答：精密压铸业务汽车类产品占比约为三分之二，汽车类产品关键零部件主要应用于制动系统、转向系统、变速系统等，都属于高精度压铸件。该业务有很多优质客户如德国大陆、博格华纳、威伯科等，它们均为国际领先的大型汽车电子及关键部件厂商。该板块的产品开发周期长，客户优质且稳定，未来发展空间大，成长性好。
10、公司在新能源汽车上如何布局？
答：公司目前已为部分新能源车提供产品，很多项目在同步开发中。对公司来说，新能源车市场不是障碍，车载电子是上层应用，燃油车、新能源车都会用到，且新能源汽车智能化和车联网应用趋势加快，公司的车载电子产品在新能源车上会有更广阔的应用空间。
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