调研问答全文
巴安水务 (300262) 2017-12-21
一、董事长介绍公司发展近况及国际化战略
1、核心技术
凝结水精处理技术和中水回用技术是支撑巴安水务上市的两项经典技术。但随着国内经济结构的改变和公司业务发展的变化，这两项技术应用领域有限，但这两项技术主要在中东等地区仍有一定的市场。目前，公司拥有海水淡化、平板陶瓷超滤膜、污泥薄层干化、市政污水厂处理、自来水厂、污泥干化、气浮等多项技术储备；拥有青浦运营管理集控中心、上海化学分析实验室、欧洲美国中国各地研发中心、超滤陶瓷膜工厂和实验室、现场中试设备等试验基地。
2、熊彼特的创新与周期理论
熊皮特的创新与周期理论，很值得回顾：经济周期萧条阶段，失业、厂房闲置，这时人们去做创新，进行技术变革，从而引发一个地区的兴旺繁荣。接下来，经济向上发展，从而进入新的周期。中国的环保也会随着周期发展，在3-5年之后发生很大变化。这一届政府在环保治理做出了很大努力，可以预见5年之内由于中央政府的治理力度，环保领域的投入很大，可以解决历史遗留问题。但是5年之后，国内环保市场可能会进入寒冬。现在来说，公司进行布局还来得及，但是等5年之后再布局就会很困难。公司每年都会有一些技术和产品推出。业务架构和盈利模式可以产生不同的现金流结构，从而产生不同的企业价值。
3、公司国际化战略
公司采取国际化战略布局：目前，总部设立在上海青浦，负责公司的基本运作；在虹桥，公司设有办事处，主要是负责海外公司的并购、整合和运作，同时负责公司的战略研究。公司子公司遍布英国、法国、德国、瑞士、奥地利、美国佛罗里达等地，以及上海有公司总部，这些构成了巴安水务的国家化组织结构。
4、公司发展的定位是深耕环保水务的全球化服务商。虽然规模不是行业内最大，但是希望做到行业内最有特色、最强的。多项的技术储备也可以帮助公司未来适应风暴来的时候公司可以依然坚挺。目前巴安水务在全球有五个工厂（南通ItN膜，德国ItN膜，青浦组装基地， SWT美国佛罗里达工厂，KWI奥地利工厂）、有多个运营管理公司，同时启动100名青年才俊领军人才培养计划。以前市场可能会认为巴安水务是一个工程公司，但是现在已经是一个高端制造企业。
二、互动交流
1、公司未来BOT和EPC业务的结构规划？
公司仍然是BOT和EPC两个方向发展，但是，随着公司海外项目的拓展，未来EPC业务会多一些。公司在开拓海外市场方面，采取“借船出海”和自主走出去战略相结合。与央企合作，优势互补，同时让公司的核心技术优势发挥出来。
2、海外业务如何管理？
公司当前海外项目较多，其中主要核心的团队为公司外派，并在当地招聘员工。企业原有员工为外国人，主要进行商务拓展。公司除了研发总部位于上海之外，也会把其他区域的员工来到上海进行培训，在培训过程中进行交流和整合。
3、为什么公司大力拓展海外市场？
公司目前主要业务还是在国内，海外市场目前刚刚起步。随着国内环保基础设施建设的逐渐成熟，国内环保行业在5年后可能会开始出现下滑。而国外，尤其是一带一路地区，环保行业目前仍处于较为空白的状态，因此公司选择提前走出去，把业务先布局起来。
4、公司收购的ItN公司的陶瓷平板超滤膜和其他膜相比有何优势？
平板式陶瓷超滤膜在国内市场较为少见；与有机超滤膜相比，平板陶瓷超滤膜结合了砂滤的耐用性和聚合膜的过滤效果，具有高通量、低药剂消耗、跨膜压差小、能耗低、易反洗、回收率高、通过智能清洗和反洗程序保持高通量和处理能力，以及具有抗化学药剂、压力变化和温度变化等优点。从使用过程全周期来看，平板陶瓷超滤膜具有低成本优势。
5、沧州海淡项目进展？有用到气浮等技术吗？
沧州海水淡化项目还没有进入运营期，政府取水头还没造好，预计明年上半年能够建成；一期没有运用到，因为开工设计较早，还没有用到新技术。但是之前预处理用到三道技术，所以膜寿命不会受到太大影响。
6、纳米陶瓷平板超滤膜能否用在工业领域？
在钢铁、石化、冶金、印染等领域都可以运用。
7、海外公司人才管理能不能跟得上？
管理模式是中国这边派人去海外学习先进技术。但管理人员仍然是外籍员工，我们沟通会很多，我们会去跟CEO、员工进行沟通，设定业绩指标。也会把他们请到上海来进行单独沟通，频率会很高。我们也会开一些全球性的会议，来研究巴安水务的发展。
8、未来利润结构？
1)产品销售；2）项目建设；3）设计咨询；4）运营维护，包括自来水厂、海水淡化、污泥干化、危废、天然气等。
9、对未来两年的业绩发展有信心吗？
1）我们于2016年推出股权激励计划，设置了高业绩条件：以2015年扣非净利润7710万为基数，2016-2019年扣非净利润增速不低于85%（约1.42亿）、190%（约2.23亿）、308%（约3.14亿）、420%（约4.00亿）。同时，加权平均资产收益率不低于9%、10%、11%、12%。
2）并于今年推出了员工持股计划。截至2017年9月6日收盘，本次员工持股计划通过二级市场竞价交易方式累计买入本公司股票12,813,517股，成交金额为133,651,769.06元人民币，成交均价为10.43元/股。
管理层将带领全体员工更加积极主动地开展各项日常经营活动，力争完成股权激励的业绩考核条件，实现公司持续稳定的发展，进而好地回报广大投资者。
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