调研问答全文
精锻科技 (300258) 2017-12-20
Q：四季度出产情况？
A：四季度整体出产状况良好，客户需求也比以往有提升。
Q：四季度毛利率的情况？
A：三季度毛利率有所下降，有其偶发因素。预计四季度比三季度要好一些，趋于正常的范围。
Q：明年毛利率情况？
A：大连DQ200客户原来规划产能是每年90万台套，现在客户想提到年产140万，增量计划从2018年开始爬坡（一套是5个零件）。现该增量项目正在与客户讨论中。如果公司获得该项目，则原有投资结合齿项目的设备利用率还会继续提升。
Q：产能情况如何？预期明年？
A：设备能力基本满足，主要还是人员受限。明年目标是实现不低于20%的收入增长。
Q：明年计划招多少人？
A：2018年江苏工厂计划招200人以上。
Q：天津工厂产能爬坡规划？
A： 2019年具备一定的产能，具体产能爬坡进度要看客户认证的速度。江苏工厂2019年也已经规划同步备产。
Q：订单完成率情况如何？
A：今年全年还是70%多，为保证客户不停线，今年超额运费今会有所上升。
Q：明年营收增长主要来自于哪里？
A：客户订单需求增长，产品结构调整。
Q：和竞争对手相比，价格优势有多少？
A：公司2017年前三季度出口占比25%左右，出口北美、欧洲、泰国、日本等地，这说明公司的产品价格具有一定的比较优势。
Q：公司的核心竞争力是什么？
A：主要体现在研发能力、质量水平、过程及成本控制水平、装备能力、公司战略等方面。
Q：对结合齿业务的态度？未来天津工厂会不会将产能想结合齿倾斜？
A：公司对结合齿业务会根据客户的需求继续进行产能配备。
Q：大众DQ500结合齿配套比例？
A：大众DQ500结合齿项目公司与竞争对手各50%的份额。
Q：大众DQ380锥型齿和结合齿配套情况？
A：锥齿轮公司100%配套，结合齿项目现阶段是公司国外竞争对手在配套。
Q：大众天津的变速器产能情况？
A：DQ380、DQ381、D500、DL382等项目，大众合计规划了180万的产能（DQ400E不包括）。
Q：长城7DCT有没有供应？
A：长城7DCT的项目双方一直在讨论中。
Q：吉利、广汽、上汽、长城等自主车企的供应商有哪些？
A：有国外的竞争对手，也有国内同行在给这些自主车企配套。这些自主车企现与公司也都有项目在洽谈中。
Q：配套比例如何？
A：差速器锥齿轮：大众、通用、福特、奔驰等在国内生产的车型大多由公司配套。出口1-9月占比25%左右（占公司营收），其中也包括一些日系品牌客户。
结合齿：现阶段整体配套份额还不高，未来有提升的空间。
Q：未来订单增长点在哪儿？
A：差速器锥齿轮，跟随主要客户增长。
DCT里公司在做的零件有20件左右，总计单台配套价值接近1000元，除差速器锥齿轮外，其它的量都还很小，未来份额有一定的提升空间。
Q：主要的客户？
A：按最终客户分主要是大众、通用、福特、丰田、奔驰等。
Q：今年格特拉克增长怎么样？
A：今年增长较快，现给其给江西工厂、武汉工厂都在配套。
Q：VVT今年的产销量？
A：今年受市场的影响略有下滑，但总的业绩承诺应该没问题。
Q：VVT的新客户、明年的订单量？
A：今年新客户的开拓已有进展，明年订单有望提升。
Q：对新能源汽车趋势怎么看？
A：公司近期和OEM、T1交流很多，普遍认为新能源车是未来的方向，但短期市场份额增长不会有大的变化。所以大家共识是，新能源领域一定要布局，短期但仍然看好HEV。
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