调研问答全文
永兴特钢 (002756) 2017-12-27
此次投资者交流活动主要分两个阶段开展：第一阶段，由公司董事长、总经理高兴江先生介绍公司基本情况、公司发展过程中的体会以及公司未来发展战略；第二阶段，公司解答投资者关心的有关问题。
第一阶段 高总情况介绍
1、公司基本情况
2000年7月成立的湖州久立特钢有限公司。2007年完成股改，整体变更为永兴特种不锈钢股份有限公司。2015年5月15日在深交所上市。
公司是采用不锈废钢为主要原材料生产耐高温、耐腐蚀、高强度不锈钢和镍基合金棒线材，是唯一一家专业只做棒线材的不锈钢企业。不锈钢棒线材市场占有率多年来居前三，2016年上升至第二位。
公司具有强大的研发实力，拥有国家企业技术中心、省级重点企业研究院、建立院士专家工作站和博士后工作站，与北京钢铁研究总院、北京科技大学、安徽工业大学、国家电投中央研究院等建立了良好的产学研合作机制，主导或参与制定并已发布的不锈钢类国家标准十余项。
公司与宝钢、太钢同为中石化不锈钢管坯供应商，是国内唯一取得三大锅炉厂高压锅炉管坯材料供货资质的民营企业。
公司2017年度业绩良好，业绩因超预期，已披露了业绩修正公告。
2、公司发展过程中的几点体会
一是企业发展需要借产业发展的趋势。公司17年以来发展历程，不断发展壮大与钢铁，特别是不锈钢的快速发展有直接的关联。二是技术发展需与市场发展匹配。技术必须服务于市场需求，根据客户市场的需求来确定产品类别和档次。三是企业的发展与实际控制人的价值观有直接联系。永兴把不锈钢作为事业来做，不断创新产品和工艺，不断更新装备，不断提升核心竞争力。
3、公司未来发展战略
公司自2015年上市以来，主营业务稳健发展，资产状况良好，为进一步推进企业做大做强做优，用好资本市场的平台势在必行。但我们不能盲目去扩张，公司一直秉承稳健发展的原则。之所以选择新能源锂电行业及合纵锂业作为标的是考虑到：一是风险可控，目前公司资产负债率仅为14.16%，无任何借款；流动资金充裕，具备外延发展的条件。公司对新能源行业并购和投资总额不大，占公司市值和净资产的比例不高，公司可使用的资金较为充裕，此次投资风险可控。且公司采用先增资再并购的方式进行，尽可能把投资风险降低。二是规模不大，意义深远。虽然本次并购的规模并不大，但这是公司进入新能源行业的切入点，公司已在江西省宜丰县投资自建锂电新能源锂电项目，项目规划，项目初步规划年产能3万吨锂电材料，建设年产能240万吨采矿、选矿项目。一期项目投资约10亿元人民币，规划建设年产1万吨电池级碳酸锂，并建设年产能120万吨采矿、选矿项目，计划2019年实现投产。这个项目由合纵锂业实际控制人李新海及其团队与公司合作开展，将充分发挥标的公司的技术优势和公司的资金优势，锁定大量锂矿资源，采用先进设备和工艺，加快建设进度，力争快速提升产能。三是上游原材料与公司发展匹配。公司与合纵锂业同为实业，同为上游原材料行业，在生产装备和工艺上有很多相似之处，是整个行业发展的基础。
第二阶段 投资者交流问答
1、本次并购标的合纵锂业的原料构成情况？其产品经下游的认证情况？
答：合纵锂业的原来构成分为三种：人造卤水、盐湖卤水和粗制碳酸锂。人造卤水主要由旭锂矿业通过锂云母生产制造，盐湖卤水从青海购买，粗制碳酸锂由废旧电池回收等方式生产。合纵锂业产品已经比亚迪、天津巴莫、科恒股份、当升科技、优美科、贵州安达等多家企业认证使用。
2、合纵锂业如何确保实现承诺业绩？
答：合纵锂业所处的电池级碳酸锂行业处于锂产业链的中上游领域，其下游为锂离子电池以及锂离子电池的应用领域。随着新能源汽车、储能设备等市场的快速发展，电池级碳酸锂在未来一定时期内将继续维持供不应求的状态。
合纵锂业拥有先进的工艺技术、高品质的产品和客户、多样化的采购渠道以及优秀的人才团队等多项核心竞争力。且其已经从初创期进入发展期，产能有望大幅提升，业绩承诺具备可实现性。
3、合纵锂业采购盐湖卤水的来源，及采购价格？
答：合纵锂业采购的盐湖卤水主要来源于青海，按照市场价格采购。
4、合纵锂业与旭锂矿业的关联交易如何定价，如价格公允，是否能保证合纵锂业的利润？
答：合纵锂业与旭锂矿业的关联交易参照市场价格予以确定，价格公允，但这不影响合纵锂业利润的实现。由于电池级碳酸锂价格走高，导致原材料市场也异常紧缺，旭锂矿业量产后将给合纵锂业提供充足的原材料保障，确保合纵锂业承诺业绩的实现。
5、公司自建锂电新能源项目的进展情况？
答：公司全资子公司永兴新能源与宜丰县人民政府已经签订招商引资项目合同，对资源保障等事项协商一致。一期项目正在进行可行性研究报告编制。
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