调研问答全文
新纶科技 (002341) 2018-01-04
1、请介绍一下公司为苹果供货的胶带产品情况？该胶带产品目前竞争格局情况？
答：向苹果供货的产品是公司常州一期项目所生产的胶膜类功能性材料，目前供货量最大的两款产品分别为超薄导热胶带和黑色PI胶带。其中，超薄导热胶带用在iPhone X的OLED模组中，特点是可以跟石墨散热片实现更紧密的贴合，并具有良好的储热效果，大大增强了导热、散热的效率；黑色PI胶带在iPhone X和iPhone 8的无线充电模组中均有运用，特点是阻隔性好、耐高温。这两款产品2017年全年出货金额1.5亿元左右，是公司今年向苹果供应的主力产品。上述胶带的竞争对手都是国际知名企业，目前最大的竞争对手为日东、3M、TESA，从国内来说，公司是目前唯一一家能够写入苹果BOM清单的国产功能性胶带生产企业。
2、苹果削减订单，是否会影响新纶科技胶膜类产品的销售？
答：公司也关注到市场上的相关信息，从目前公司从客户处拿到的后续采购订单来看，没有出现实质性减少。公司向手机终端客户出货的胶膜类产品均为基础原材料，一般先要送到安洁、领胜等模切商去模切，然后到业成、TPK等厂商做成组件，再送到三星等厂商做成模组，最后才到富士康进行组装，中间的产业链条较长，终端客户整机产量的调整，反馈到公司这样的基础原材料厂商，一般变动不大。对公司影响较大的是能够写入终端客户BOM清单的产品种类，每多写入一款，带来的价值增量远大于由于手机销售量提升带来的增量。
3、请问公司常州一期产品在国产手机品牌中的导入进展情况如何？
答：公司电子级功能性胶膜产品已经进入苹果供应链，随着国产手机品牌快速发展，公司非常重视各类电子级功能性胶膜类产品在国产手机品牌中的导入。目前包括OPPO、VIVO、联想、华为等国产手机或笔记本电脑都有大批量使用或小批量试用公司的胶膜类产品。公司近期收购千洪电子，也是希望借助该公司良好的销售渠道和规模化的模切加工能力，发挥公司在原材料设计开发方面的优势，更快实现公司产品在国产一线手机厂商中的批量导入。
4、常州一期目前高端涂布线产能利用率及未来规划情况？
答：常州一期目前有两个生产车间，一车间目前共有5条涂布线，全部为高端涂布线，其中日本进口涂布线2条，韩国进口涂布线3条，其中4条为通用型电子级胶带涂布线，1条为光学级OCA胶带专用涂布线；一车间除现有的5条高端先外，另外还有一条日本进口的通用型涂布线已在日本装船，1月份设备到货，预计4月份可进入调试阶段。二车间现有韩国进口涂布线6条，相对比较低端，根据公司本月初发布的公告，公司拟对二车间进行升级改造，将车间整体洁净等级从万级提升到千级，同时拆除3条低端涂布线，在原位置新建3条进口高端涂布线，预计将于2018年底到2019年初投产。改造完成后，常州一期将形成9+3的产线布局，即高端线9条，其中含2条光学级OCA胶带专用涂布线，低端线3条。
5、请问常州二期项目产能规划情况？
答：常州二期规划建设两套锂电池级铝塑膜产线，厂房已于今年7月份竣工，目前第一套产线的设备安装已完成四分之三，预计2018年一季度末可转入设备调试阶段，计划2018年6月份开始小批量试产；第二套产线正在设备订货，预计2019年一季度完成设备安装，2019年二季度转入小批量试生产。每套产线最大产能为300万方/月，两套产线合计最大产能为600万方/月。
6、请问铝塑膜市场前景？公司目前的主要客户情况？
答：随着国内对新能源汽车的要求越来越高，锂电池续航里程越来越长，重量越来越轻，在这种情况下，软包电池有一定的优势，可以做的更薄、更轻，软包电池的部分指标已开始逐步领先于铝壳电池，所以公司认为软包电池在新能源汽车中应用会越来越明显。从今年上半年的相关市场数据来看，销量前六名的新能源汽车有三种是采用了软包电池，软包电池成为越来越多的新能源汽车的选择，从而带动铝塑膜市场的扩大。到2020年，公司估计国内在动力领域每月对铝塑膜的需求在1,000万平方米以上公司铝塑膜项目常州产线目前还在建设期，2017年在销售的全部为日本三重工厂生产的铝塑膜产品，主要客户为国内的动力、3C软包锂电池厂商。公司在动力领域的客户包括江西孚能、天津捷威、上海卡耐、浙江微宏、中信国安盟固利等，其中最大的客户是江西孚能，最高月采购量超过20万方；在3C领域的客户包括ATL、宁波维科等，最大客户是ATL，最高月采购量超过30万方。进入今年下半年后，国内众多软包动力电池厂商均发布了较大的新增产能规划，加上金沙江创投基金收购日本AESC后，已公布将在国内镇江建设总规模为20GWH的软包动力电池工厂。
7、公司为什么收购美国阿克伦公司？
答：美国阿克伦公司在光学膜、PI等树脂材料的开发设计方面具有较强的专家团队和技术储备，公司收购该公司股权并在深圳成立合资公司，一方面是依托其在光学膜领域多年积累的产品设计经验，为2018年末投产的常州三期项目做好高端产品储备，推动常州三期项目产能投产后能迅速释放；另一方面，拟整合阿克伦公司在透明PI等领域的研发优势、日本合作伙伴的生产工艺优势、公司的资源整合及市场优势，共同向涂布行业的上游基础材料领域拓展。
8、千洪电子宁国一期项目什么时候投产，主要是什么产品，主要供货对象是谁？营收规模预计有多大？
答：千洪电子并购项目已提交证监会审核，目前还处于审核过程中，在审核结束且发行股份购买资产实施之前，千洪电子仍处于独立运营状态，相关经营规划不需要上市公司审核，因此公司尚未详细了解千洪电子宁国一期的项目投资进展情况。根据公司与千洪电子股东签署的发行股份购买资产协议，千洪电子业绩承诺期间为 2017 度、2018 年度、2019 年度。承诺期间内标的公司经审计的同期净利润（扣除非经常性损益）分别不低于 1.1 亿元、1.5 亿元、1.9 亿元。
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