调研问答全文
奥特佳 (002239) 2018-01-04
一、公司空调系统业务发展情况
1、2017年度公司空调系统业务下滑的原因
主要原因系原通用在北美主要车型停产，而新业务尚未衔接上而造成同期业务收入下降。
2、新业务的开发与拓展情况
公司空调系统业务分为两大类，一是传统汽车空调系统业务和新能源汽车的热管理系统业务。目前公司新接受开发项目达26个，部分项目进入量产供货期，2018年有望扭转公司空调系统业务下滑的局面。
3、新能源汽车的热管理系统业务进展情况
目前已经开始供货的主要有蔚来汽车ES8和CATL电动大巴车电池管理系统。2016年底公司接受蔚来电动汽车空调系统整体设计开发，包括空调系统和电池冷却模块。CATL电动大巴车电池管理系统，主要是解决运行时电池发热问题，特别是高压快充时电池发热问题。上述业务对公司整体收入及利润的影响要视相关车型的市场销售情况。
二、汽车空调压缩机业务情况
1、斜盘式压缩机公司全资子公司富通空调主要生产销售定排量和变排量汽车空调压缩机，随国内自主车型的升级，2017年其产销量均保持快速增长。根据目前新客户的拓展情况判断，随着大众等国际新客户的拓展，公司斜盘式压缩机2018年有望保持快速增长趋势。
2、涡旋式压缩机公司子公司南京奥特佳是全球最大涡旋式压缩机生产企业，目前在国内自主乘用车市场具有较高的市场占有率，公司未来提升增量的方向主要在国外市场和售后市场。公司在向外资整车厂拓展方面已经取得了突破，2017年1月，南京奥特佳被确定为PSA欧洲CMP项目供货商，将为标致雪铁龙CMP欧洲项目开发、生产及供应涡旋式汽车空调压缩机，预计2018年底至2019年开始批量供货。压缩机售后市场具有较大地发展空间，公司近两年来售后市场销量保持稳定增长。
3、电动空调压缩机随着新能源汽车的快速发展，为电动空调压缩机快速增长带来巨大的空间。2018年随着大众、比亚迪等主流新客户及部分老客户的回归，并开始批量供货，公司电动空调压缩机有望得到快速增长，其市场占有率将进一步提升，电动空调压缩机的龙头地位将得到巩固。
三、影响公司2017年度整体业绩主要因素
1、国内汽车行业产销量整体增速下降，公司综合产能利用率有所下降；
2、2017年度公司空调系统业务因原通用在北美主要车型停产，而新业务尚未衔接上而造成同期业务收入下降。
3、铝、铜等原材料涨价。未来公司将通过规模效应，提高产销量来降低产品的单位成本，以保持产品毛利率的相对稳定。
四、各子公司业务协同发展情况
近两年来，公司高度重视子公司南京奥特佳、空调国际（集团）和富通空调之间及压缩机业务与空调系统业务的协调发展，并取得明显成效，其综合协同效应将逐步得到体现。
1、业务拓展方面，公司依托空调国际（集团）影响力和信誉，通过协同合作使南京奥特佳和富通空调压缩机业务逐步进入到大众和标致等国际知名整车企业，富通空调压缩机业务量得到快速增长；
2、产品供应的协同方面，空调国际给客户提供空调系统的同时将南京奥特佳压缩机业务带入进来，目前空调国际已确定有多家客户供应空调系统时使用南京奥特佳生产的电动空调压缩机；
3、管理方面经验相互学习南京奥特佳、空调国际（集团）和富通空调在管理方面相互学习，相互补充，管理经验共享，技术成果共享，进一步提高了各公司规范运作水平。特别在成本管理方面成效明显，富通空调效益快速增长，其成本下降也是其中的主要原因。
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