调研问答全文
创新股份 (002812) 2018-01-09
本次投资者活动以会谈方式进行，董事会秘书熊炜先生就以下问题进行了沟通：
1、锂电池隔离膜行业发展趋势？
随着上海恩捷产能释放，隔膜产品均价下调，将会进一步挤压竞争者的市场空间。如锂电池隔膜生产企业不具备较强的新产品开发能力、改进生产工艺流程能力和改造生产设备能力，无法通过技术进步形成企业的内生增长去提高生效率、降低成本，将会在行业发展中逐渐落后甚至亏损；另外，行业竞争加剧将抑制潜在竞争者的投资冲动，促使其谨慎进入市场。2018年，锂电池行业及材料行业格局将呈现向研发实力强、生产效率高的龙头企业集中的新局面。2018年上海恩捷的市场占有率将达到50%以上，预计珠海恩捷达产后任不能满足市场需求，公司后续将制订进一步投产规划。
2、上海恩捷的竞争优势？
首先，上海恩捷自主设计的生产线具有生产效率更高，稳定性更强的优势。目前公司新产线车速60米/分钟以上，可出膜最大量为1.2亿平米/年，可供销售量即可达到9千万平米。公司生产效率是行业平均水平的2-3倍。公司生产线规模大有益于提高生产效率高、产品质量稳定性和产品差异化。第二，上海恩捷持续的创新研发能力使公司新型产品品类多，且可在量产时保证高良率水平的基础上优先竞争对手供应客户抢占市场先机。例如，上海恩捷2017年自主研发的主要运用于软包电池的油性PVDF涂布隔膜产品（产品特点为一次涂覆陶、双面涂覆PVDF并积压），目前全球仅有上海恩捷、LG及日本的一家企业能够生产，2018年该种产品会大规模应用，市场需求较大。目前，ATL、松下已要求上海恩捷打样该产品。该类产品具备较高的技术、工艺及专利方面的壁垒，2017年韩国电池厂商LG化学对ATL提起技术专利诉讼以阻挡竞争对手。第三，公司涂布产品优势显著，2017年的销量近1亿平方米，且产品品类丰富，能满足客户的各种需求，较强的研发能力和供货能力对开拓市场、争取新客户带来巨大优势。总体来看，上海恩捷的产品质量和生产效率远优于竞争对手。第四，公司从工艺及配方、生产环节、自动化实施等多方面严格管控成本。例如，在原料配方方面，上海恩捷自主研发了涂布浆料制备工艺并持有发明专利，远低于外购成本，极大降低了涂布膜生产成本。第五，上海恩捷新产品研发、生产工艺改进及产品品质提升的研发实力强，同时，研究院及时跟踪行业发展，今年研发费用将大幅提升，主要为人员和项目支出。
3、上海恩捷目前产品价格变动情况、销量情况？
上海恩捷产品的价格策略是降价以获取更大的市场份额。目前，上海恩捷已锁量锁价，变动分别系产品结构原因（涂布膜和基膜的占比）和地区销售结构（海外销量将超预期增长）所致。由于客户的采购规模和议价能力不同，2018年上海恩捷产品的销量已锁定（占公司产能的60%-70%）；另外，公司主动将产品平均价格下降20%左右，将直接导致行业竞争加剧。
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