调研问答全文
朗姿股份 (002612) 2018-01-11
公司董事会秘书就朗姿股份近年来的发展情况以及未来各业务板块的发展方向向广大投资者做了充分的介绍，并就投资者关注的主要问题进行了一一的解答：
1、公司对2018年的女装销售比较乐观，主要原因是？
回复：公司自2014年以来，面对行业的整体下行和市场竞争的不断加剧，自增压力，苦炼内功，主要表现在：（1）通过女装产品设计的年轻化、时尚感提升，使得产品的客户群更广，系列更丰富，价格带更宽；（2）通过加强全面预算管控和去库存的力度，提高畅销品的翻单速度和新品售罄率，促使供应链效率的提升；（3）渠道布局策略创新，纵深拓展，关闭所有亏损和低绩效店铺，壮大千万级以上核心店铺，渠道下沉三四线城市；（4）加大线上营销和推广力度，开发线上专供款，积极探索线上和线下深度融合的新零售模式；（5）加大一线管理和营销人员的培训频次和激励力度，不断提升终端的营销推广能力和经营绩效。通过上述一系列动作和举措，公司已经在2017年取得良好的效果，未来随着消费者理性消费趋势的逐步回归和对品质要求的不断提升，相信中高端女装行业的未来仍会有较好的增长前景，我们对公司女装在2018年的销售和业绩充满乐观的信心。
2、公司女装的广告宣传渠道主要有哪些？
回复：经过多年的沉淀和发展，公司朗姿、莱茵、卓可等女装品牌已在消费者心中享有较高的知名度和美誉度。在常年持续的营销推广渠道方面，公司多采用与知名主持人和影视剧合作的方式，为其提供造型设计和服装赞助，例如和央视、北京电视台的主持人合作、为去年热播剧《人民的名义》提供服装赞助等；新媒体上，多采用在各品牌的微信、微博公众号上展示明星拍摄的服装大片、新款服装；另外，定期举办服装大秀也是公司在服装时尚上诠释自我定义的一种方式。
3、公司在医美领域的持续发力，未来是立足于品牌的做强还是门店数量的做多？
回复：公司目前的医美业务主要布局在西北和西南区域内有影响力的品牌，形成1+N战略，由于医疗美容医院设立程序的复杂性，目前还是侧重于收购+自建的方式，数量上的做多和品牌上的做强并不矛盾，可以同时进行。
4、公司2018年度是否有新并表的主体，公司各业务版块的利润贡献大小如何？
回复：公司目前已知的2018年新增拟并表主体主要是正在收购中的陕西高一生医疗美容医院有限公司；根据对2018年各业务板块的经营成果来推测，公司各业务板块对利润的贡献大小依次应该是：时尚女装、资产管理、时尚医美、化妆品和绿色婴童及其他。
5、公司设立新业务版块朗姿韩亚资管的目的？
回复：为加快推进公司泛时尚产业互联生态圈战略，公司与株式会社韩亚银行合作设立了北京朗姿韩亚资产管理有限公司。该公司目前注册资本为10亿元人民币，公司持股75%，韩亚银行持股25%，公司能够对其实施控制。朗姿韩亚资管的业务定位是：依托公司泛时尚产业互联生态圈战略，围绕时尚产品服务、时尚商业管理和时尚产业投资管理等提供全方位的运营规划、策略咨询、可行性研究和金融服务等，即定位于公司时尚产业的运营商。
6、公司2017年度收入增加较大，利润为何没能同比例增加？
回复：公司2017年度收入的增长，一方面来自于女装业务的提升，另一方面来自于并表婴童业务和医美业务导致的相对增加。婴童业务“阿卡邦”预计2017年度的收入约占公司全年合并收入的40%，目前的业务主要在韩国，由于韩国业务毛利率不高、渠道费用较高，而且目前还处于中国销售渠道的铺设阶段，盈利能力尚未能体现，从而导致的公司2017年度合并利润与收入未能同比例增加。
7、公司医美业务在业绩承诺期结束后如何规避商誉减值的风险？
回复：公司在收购医美业务时均对标的做出了业绩承诺的要求。2016年以来，公司为稳定和激励医美管理层，分别实施了第二期员工持股计划之2016年度计划，激励范围涵盖医美管理层；新开设的三家晶肤诊所均采用合伙人制模式，以激活业务并与医美管理团队共享成果。随着居民可支配收入的不断增长、生活水平的日益提升以及对颜值追求的强烈愿望，医美产业的市场发展空间巨大。与此相应，随着公司在医美领域的不断深耕，相信一定会有更多的技术精湛、经验丰富的医美人才不断加盟朗姿医美，与朗姿股份一起开拓医美事业，助力朗姿医美业务的稳定和快速发展。
8、公司医美品牌未来是否会打造成全国连锁的经营模式？
回复：公司旗下的医美品牌“米兰柏羽”是坚持品质医美的高端综合性医美品牌；“晶肤医美”是专注年轻化细分市场、标准化快速复制的医美连锁品牌；正在收购的“高一生”品牌也是西安地区具有领先水平的高标准医美医院。由于目前医美行业的规范性尚在稳步提升阶段，随着行业规范性的逐步加强，相信具有先入优势的朗姿医美打造国内连锁医美品牌的愿望还是指日可待的。
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