调研问答全文
回天新材 (300041) 2018-01-16
1、问：公司2017年业绩预告已发，创下了新的经营记录，其增长的关键点有哪些？
答：上年度，公司应对复杂多变的市场形势，制定并落实多项改革、创新措施，继续完善大客户战略和重点项目突破，重点推进高附加值产品销售，产品结构、客户结构进一步优化，经营业绩继续保持稳健增长。公司胶粘剂产品在汽车整车制造、高铁、工业设备、电子电器 LED、新能源用胶等业务领域销售增长较快，毛利额提升明显；公司积极布局新市场，外贸业绩翻倍增长，加速拓展东南亚市场；光伏电站业务本期取得较大增量；在雄安新区市场达成多个战略合作项目。在化工原材料价格大幅上涨的不利形势下，公司发挥主动销售潜能，创新策略方式，有效缓解上游成本压力，同时强化供应商战略合作，控制了采购成本；内部大力推动挖潜降耗、改进产品配方及工艺，销售费用、管理费用亦得到有效管控。预估上年度经营，超越实现年初规划，总体健康快速发展。
2、问：去年化工原材料上涨，同行业出现较大利润下滑，公司是如何逆势增效的？
答：主要通过以下措施： 1、实施“走出去“战略，强化与供应商战略合作、长期合作；创新采购模式，加大集团集中规模化采购比重，最终做到了抑制成本过快上涨，且能确保货源充足；2、在科研、生产、管理等各个环节开展降本增效工作，有效缓解成本压力；3、销售端对产品价格进行适当调整，并大幅度增加了高价值业务销售比重；4、多元化的业务布局，分散了经营风险，销售收入大幅增长，发挥规模效应，实现业绩逆势增长。
3、问：光伏业务在公司经营中，两年来占重要比重，2018年公司有何新的布局？
答：公司2017年光伏硅胶和背板销售收入继续保持较快增长，硅胶稳据光伏行业首位，背板下半年供不应求，迈入市场主力阵营。公司根据国家产业政策和光伏行业市场形势变化，决定新增二条光伏背板生产线 、一条硅胶双螺杆产线，目前均已在建设中，建成后公司光伏背板产能将提升50%，光伏硅胶产能翻倍；同时，公司研发储备的双玻组件用胶已在标杆客户处量产合作，继续领跑光伏新兴市场；公司2017年已对东南亚光伏市场加快布局，2018年将驶入发展快车道。
4、公司轨道交通用胶近年来有较多大客户关注（审厂），目前有哪些已达成实质进展？
答：公司有效整合资源，成立湖北南北车新材料有限公司，专门从事轨道交通（高铁）用胶等相关产品生产及销售业务，轨道交通用胶项目步入发展快车道。目前公司已在中车集团六大主机厂中取得五家主机厂的合格供应商资质，数十款主推产品完成技术交流、现场测试、产品定型等工作，并在四家主机厂开始批量供货，替代同类进口产品。2017年公司轨道交通整车用胶、车辆配套零部件用胶总体销售收入较上年翻番。
5、问：雄安项目公司已布局近一年，现在有何业务在开展？
答： 目前已经与“中建八局”和“中建五局”以及进驻新区的多家央企建设集团达成战略合作项目，参与合作建设的“雄安新机场”项目等装配式建筑用胶等产品已持续批量供货中。并持续跟进新区建设规划、洽商投建项目进度，沟通建立客户关系，推进相关产品验证和营销。
6、问：公司2017年新设立香港子公司、收购越南公司，2018年外贸有何打算？
答：公司设立香港子公司、收购越南越友公司，主要是为了加快外贸业务的开发，通过越南子公司这个桥头堡，已招聘当地跨国公司优秀人才，并迅速建立了建筑、包装、汽车后市场销售网络，短短数月均达成了标杆客户订单、实现经销商的销售突破。越友公司作为公司在海外市场拓展尝试，将高效地获取国际市场最新信息并及时响应国际市场需求，完善业务布局，从而提高公司整体销售业绩。近年来东南亚、南亚等国家的工业化进程加速发展，对胶粘剂等新材料的市场需求持续增长，公司的主要产品在这些国家有较高的市场需求，公司产品具有较高的性价比优势。公司将主要从光伏硅胶、光伏背板、汽车维修用胶、汽车化学养护品、电子电器LED用胶、软包装胶等几个业务板块提高出口量；预计2018年外贸业务将实现150%以上增长。
7、问：电子业务增长较快，主要是什么产品增效？
答： 电子业务应用的各细分行业都实现持续三年的高增长，尤其是电源、照明、家电、汽车电子、显示屏、新能源汽车电池等细分行业增长明显。直供大客户占比持续提高，客户结构进一步优化。大单品初具规模与影响力，UV胶、导热硅脂、丙烯酸酯胶等价值产品快速增长。
8、问：公司资本外延有何计划和新进展？
答：公司外延并购主要是围绕胶粘剂、新材料行业，寻找年净利润在3000万元以上、产品技术品级较好的标的企业来完善业务布局。目前正在广泛考察的基础上，聚焦筛选、论证项目，本年度不排除通过专业机构合作、并购基金等多种有效形式推进并购项目达成，如有实质性进展，公司将依照规范要求及时进行信息披露。
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