调研问答全文
蓝海华腾 (300484) 2018-01-18
一、公司基本情况简介，产品介绍
二、问答环节：
Q1、电机控制器产品的客户分布情况。
A：公司客户相对分散，电动物流车客户需求量居多，客车需求量的释放相对较慢。从营收占比大致拆分，物流车产品占比约65%，客车产品占比约35%。
Q2、公司如何看待新能源汽车行业补贴政策调整预期及对公司的影响。
A： 关于2018年补贴退坡，目前尚未有正式的政策出台。如补贴退坡，后续对于客车产销量或将造成一定影响，车企可能加大转向对物流车和乘用车的布局；对于物流车市场，除了政策调整所带来的短期刺激外，物流车市场的快速发展，是有其内在的市场刚性需求的，车企将继续提升整车产品的技术水平，运营企业或将选择性采购优质车辆，此外3万公里的指标要求，继续影响行业的积极性，但也促使企业通过技术创新和优化产品，摆脱政策的影响，整体增长预期可能好于客车行业。国家政策的调整，从长期看是促进行业规范和积极发展的，也将加速行业的洗牌。如果补贴进一步退坡，公司电机控制器产品价格也会受到一定程度上的影响。
Q3、公司新能源乘用车电机控制器项目的进展情况？目前对接的车型主要是哪些？
A：公司正在积极推动，已经与国内多家乘用车企业接洽，进行技术对接和样机测试。车型主要是A级车型、SUV等，符合未来真正的市场消费需求。
Q4、公司的同行业上市公司有哪些。
A：与公司业务相类似的上市公司主要有：汇川技术、英威腾、麦格米特、合康新能、大洋电机（子公司上海电驱动）、正海磁材（上海大郡 ）、英博尔等。
Q5、公司的产能情况，厦门募投项目的投产规划。
A：公司对产能的储备基本能满足公司当前和未来短期的增量需求，待厦门生产基地投产，公司将不会受产能制约，厦门募投项目争取在2018年6月底前实现可使用状态。
Q6、电机控制器产品市场的竞争格局。
A：目前竞争格局尚不明朗，尚处激烈竞争、争夺行业地位的格局，未来竞争会更加激烈也充满机遇。一部分车企可能会加大电机电控的研发力度，掌握技术后，自己生产；但是还有很大一部分不具备这种条件的车企依然会选择第三方企业供货。因此具备核心技术、成熟产品经验优势、良好的成本管理控制的企业将显著受益。
Q7、工控行业2017年的发展情况，国产品牌存在机遇。
A：2017年中国制造业的产业升级和新兴行业应用明显提升工控增长，国产品牌存在较好的发展机遇。外资工控企业通用产品在中国市场份额较大，国内企业更善于把握细分行业自动化升级和新兴行业的新需求，优质国产品牌发展机遇良好，增长势头好于外资品牌。此外，国内品牌具有响应速度快、售后服务好等本土化优势。外资品牌的研发仍以海外为主，且决策和执行效率较低，而本土品牌研发、生产、销售都在国内，具有高效的执行力，同时能满足客户较短的供货期要求，在售后服务环节从响应时间、人工成本上均具有较大优势。
Q8、公司电动汽车电机控制器产品价格情况。
A：公司电动汽车电机控制器产品主要分为主驱动、集成控制器、辅助驱动产品等，因产品功率、类别等不同，价格也存在差异。
Q9、公司怎么看中低压变频器和伺服驱动器业务在公司未来的业务发展。
A：节能和工业自动化，符合当前的政策和趋势，国内传统制造业转型升级势在必行，工业自动化控制产品市场前景依然向好，大趋势是增长的。公司也积极地进行研发投入，未来还是依然很看重这两块业务。公司变频器产品下游应用广泛，也会把相对有限资源集中在重要的领域，锁定一些重点行业。
Q10、公司短期的发展规划
A：规划主线是“工业自动化控制领域+新能源汽车产业”的协同发展：适时推出乘用车电机控制器产品，针对专用领域的工控产品的开发和服务提供，产能扩张、国内外市场开拓，适时开展产业并购、再融资。
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