调研问答全文
永兴特钢 (002756) 2018-01-24
在此次调研活动主要了解公司2017年度业绩情况，募投项目进展情况、资本运作方面进展情况。
一、公司2017年度业绩情况如何？
2017年度，由于公司进一步加强内部管理，调整产品结构，加大市场开拓，公司业绩继续保持稳定增长，2017年全年净利润将会超过三季度报告预期的同比增长10%-40%，预计将同比增长30%-50%，达到2,968.65万元至38,040.75万元。公司业绩增长主要得益于三个方面：一是公司产品结构不断调整优化，高附加值产品比重持续上升，单吨毛利不断提升；二是公司产品销量稳定提升，近年来公司通过改进设备、优化工艺，每年维持5%左右的产销量提升；三是得益于改革红利。
二、公司产品结构及下游应用领域
公司主要产品为高品质不锈钢及特种合金棒线材。棒材分为奥氏体不锈钢棒材、奥氏体-铁素体型双相不锈钢棒材、高压锅炉用不锈钢棒材、铁基镍基合金棒材。棒材的下游客户主要有久立特材、武进不锈、中石化等企业，棒材经下游客户加工为无缝钢管等产品。线材分为焊接用不锈钢线材、拉丝用不锈钢线材、冷镦用不锈钢线材、切削用不锈钢线材、铁基镍基合金线材。线材的下游客户主要有嘉兴东明、宁波腾龙等，线材经下游客户加工为钢丝、丝网、弹簧、标准件、焊材等。上述产品终端应用于石油化工、高压锅炉、核电能源等领域。
三、公司产品的盈利能力如何？
公司采用“成本加成”的定价模式，即以原材料采购成本作为产品定价基础，根据不同产品的先进性、市场供应状况、竞争对手报价、用户对产品性能的具体要求等因素对产品定价进行灵活和适度调整。该定价模式可以在适应市场变化的同时，确保公司的盈利能力。从产品分类看，棒材的盈利能力优于线材。从产品销量看，棒材占总销售量的比例约为60%，线材占总销售量的比例约为40%。
四、公司募投项目进展情况如何？
公司募投项目“年产25万吨高品质不锈钢和特种合金棒线项目”目前正按计划进行试生产，试生产运行情况良好，已对多个钢种和规格进行试生产，预计第一季度后期将正式投产。投产后，公司线材产品规格将进一步拓展，产品精度及质量将进一步提升，生产成本进一步降低，产销量进一步提高，有利于公司业绩的增长。
五、公司目前订单情况如何?
目前公司订单比较充足， 2018年3月份订单都已经接满。从订单情况看，棒材的订单多于线材。
六、公司主营业务未来的盈利增长点在哪里？
公司未来的盈利增长点主要在于调整产品结构，以高附加值产品逐步取代低附加值产品，提高产品吨钢毛利。
七、公司外延发展进展情况如何？
公司于2017年上半年开始布局新能源锂电行业，采取并购和自建并行的发展战略，在并购方面，公司已增资参股江西合纵锂业科技有限公司和江西旭锂矿业有限公司，锁定并购权，并拟通过发行股份并购江西合纵锂业科技有限公司控股权，目前相关审计评估工作正在进行中。在自建方面，公司在江西省宜丰县设立子公司江西永兴特钢新能源科技有限公司，打通从矿产资源到选矿到冶炼生产电池级碳酸锂的全流程，加快推进锂矿资源的国产化。拟投资建设年产3万吨锂电材料项目，先期已着手年产1万吨电池级碳酸锂项目建设，已完成可研和项目备案，正在开展基础设施建设。
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