调研问答全文
锡业股份 (000960) 2018-01-23
一、基本情况介绍
锡业股份是国内锡行业的龙头企业，近两年公司的内部管理得到进一步加强，推行的矿山一体化、产购销一体化等一系列深化改革，红利逐步释放，业绩稳步向好。
二、提问环节
1、行业总体供需情况目前如何？
供给端方面：国外来看，东南亚、南美地区供应量不会有大的增长，其他部分高产地区的资源开采利用方式导致其成本上升，产量下降。国内来看，目前没有大的新矿山出现，虽然部分矿山有一定增量，但增幅有限。需求端方面：需求端整体小幅上升。主要应用领域在焊料，单一电子产品用锡量很小，总体成本影响不会太大。供需关系整体情况：近年来全球锡的供需基本是一个相对平衡的状况，未来如果部分地区锡精矿产量如预期下滑，则意味将来国际市场、国内市场可能会同步呈现短缺的情况。
2、锡行业需求是如何细分的？
锡的消费情况来看，锡焊料占60%左右，其他马口铁、玻璃用锡、锡化工产品等占40%左右，其中马口铁和玻璃用锡的数量相对较大。从区域消费的分布来看，中国约18万吨，日本约2.6万吨，亚洲其他国家和地区约6万吨，美国约3万吨，欧洲接近6万吨左右的水平。
3、整个锡行业受环保政策影响如何？
锡行业受环保影响比较明显，多数冶炼厂2016年下半年以及2017年不同程度都因环保因素阶段性停产，而锡业股份没有受到影响。对于环保投入相对不足的其他锡生产企业来说，其运营成本会受到一定影响。
4、目前行业加工费变化情况以及后续变化情况如何？
2017年下半年以来由于原料供应整体偏紧，整个行业加工费进一步收窄，未来可能还会有一定程度收窄的空间。
5、目前公司的自给率情况
公司的产品产量近几年处于基本稳定的状态。锡冶炼自给率约40%；铜冶炼自给率约30%左右，未来锌冶炼可实现自给率100%。
IR数据平台
