调研问答全文
罗莱生活 (002293) 2018-01-23
1、公司17年业绩增长驱动因素
1）线上业务受到日常更替需求增加、消费频次增加、市场份额向中高端品牌聚集因素的影响。
2）线下业务驱动因素主要来自开店，2017年净开200家左右。坪效个位数增长（主流店铺的面积百货在100-150平米之间，专卖店220-300平米之间。
2、线下业务情况
1）线下门店百货店和专卖店占比？
各50%左右。
2）18年新开店规划？
18年预计开200家左右，以加盟为主、以罗莱品牌为主。从全国范围新增的百货较少，百货增速慢，增长空间也少，但百货在缩减家纺品牌的数量，品牌家纺的集中度提升，如果新开店的话还是以专卖店、街边店为主。未来开店空间未来罗莱主品牌有3200-3500店铺数量，现在1600-1700家，还有一倍空间。
3）售罄率和折扣率
这个在家纺行业上用的不多，整体库存压力下降，还没到最好的时候。商场大促的参与度较以前降低，大促收入占比有所下降
4）加盟商订货情况
18年春夏订货会金额增长10%，其中新品增长20%，常规品和促销品持平或者下降，反映出加盟商主动订货会多一些。
3、电商发展战略？
18年电商会加强罗莱品牌的投入力度，目前有10%的店为o2o,就近发货， 预计未来3年线上增速要比线下增速快。
4、毛利率走势？
目前毛利率趋稳，成本加成原则下，提价只是把原材料涨价因素覆盖上了。电商直营的部分会高一些，京东和唯品买断制，相当于批发价，毛利率会低一些。公司17年因为增长结构的原因，影响了整体毛利率水平。
5、未来罗莱品牌战略？
未来罗莱还是要提升品牌力，做全国性的强势品牌，目前空白点还是很多，还有更多的成长空间，和以前家纺发展历程注重渠道轻营销有关，未来在品牌投入上要加大，抓到消费者的需求点。
6、其他
1）芯类产品占比提升的原因？
芯类占比在提升，跟公司加强推广有关系，很多门店在推睡眠馆，消费者对床上用品需求开始更偏重功能性。
2）廊湾未来的发展规划？
廊湾模式在调整，在减少品类，调整品类的搭配，目前风格统一性、搭配性比较弱。
3）莱克星顿情况？
以批发为主，全球客户有上千个；在中国是经销商开的店，目前有24家，今年计划扩张在中国的店铺数量，罗莱有专门的团队管理莱克星顿。
4）恐龙家纺情况？
17年主要是把内部团队做一些调整，研发和供应链重塑。
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