调研问答全文
深圳华强 (000062) 2018-01-24
1、MLCC市场状况和预估
(1)价格:预计MLCC在2018年仍处于缺货形势,乐观估计缺货状态将维持到2019年。(2)质量:高质量的MLCC主要来自日系、韩系、台系,国内生产质量水平还有较大提升空间。(3)用量:苹果和国产手机的MLCC用量均有提升。(4)扩产计划:目前各厂商都有扩产计划,但扩产所需时间较长,可能超过一年。
2、村田对MLCC的定价策略和供应计划
(1)村田截至目前没有涨价动作。(2)村田新增产能的小部分计划于2018年底实现产出,2019年将逐渐全部产出。
3、MLCC持续涨价状态对客户的影响
(1)部分客户会寻求提前锁量。(2)公司旗下电子元器件分销企业每年底也会结合下游客户次年增长预期的反馈信息对次年整年需求量进行预计,并据此备货。湘海电子保有一定库存规模。
4、目前炒货商情况
电子元器件分销行业的大客户都有固定的厂商和代理商资源,不会寻求炒货商;中小客户由于没有进货渠道,在供求紧张时会寻求炒货商。不同电子元器件型号的炒货商占比有差异,从整体角度出发,炒货商市场占比较小,不影响整体供需。
5、湘海电子代理的其他类型产品的供需预测
电阻供求量较大,近期涨价原因不明确,未来趋势难以预判;电感趋势不改。
6、湘海电子在汽车电子类产品领域的布局
目前湘海电子客户主要是手机类。汽车对电子元器件需求量逐渐增多。湘海电子成立了汽车电子事业部,开展对汽车电子技术应用行业的探索、研究与分析,强力开拓汽车电子市场。
7、公司已收购的电子元器件分销企业业绩成长情况及主要原因
公司从2015年开始,通过收购湘海电子、捷扬讯科、鹏源电子、淇诺科技以及增资控股香港庆瓷等优秀电子元器件分销商,不断深入整合国内电子元器件分销行业。截止目前,已经并购的电子元器件分销企业进入公司平台后都体现出很好的业绩成长性和协同效应,目前电子元器件分销业务的营业收入、净利润均已成为公司经营业绩的主要来源,并且全部并购标的业绩增长超承诺,其业务规模、业绩的发展已经逐渐转变为公司的内生性增长。被公司收购后,各电子元器件分销企业借助上市公司优良的资金、信用、社会及行业资源等平台,强化了其在下游应用领域的核心竞争力,助各分销企业获取了更多的代理产品线,服务更多的行业客户,进一步巩固了其在细分领域内的领先地位。
8、捷扬讯科的特点
捷扬讯科是电子元器件分销行业中优秀的独立分销商,拥有自主研发的内部IT系统,目前,该系统在国内处于领先水平。通过系统,可快速的进行知识库匹配、全球比价、库存查询、下单采购以及送货等一系列服务,及时准确的满足客户的急货、缺货的长尾需求;及时进行账龄、账期分析,有效控制风险;将管理、制度流程与系统有机结合,提升了管理效率,降低了管理成本。经过多年的运营,捷扬讯科自主研发的内部系统沉淀了较大体量的交易数据。
9、鹏源电子代理的主要产线
鹏源电子是IXYS、WOLFSPEED全球最大的代理商,IXYS、WOLFSPEED均是全球知名品牌。
10、公司在电子元器件分销领域的优势
公司旗下电子元器件分销企业遵循良性循环合作模式,在持续盈利的基础上,不断提升含金量高的业务规模;注重自主研发能力,并持续加大研发力度,提升IT系统整体运营能力,技术型分销的占比不断提升,目前已经有捷扬讯科、鹏源电子以及淇诺科技等获得了国家高新技术企业认定;公司通过提升技术研发能力和提供技术增值服务,增加了客户的粘性。
11、国内分销行业未来格局
目前,上下游都趋于集中化,所以分销行业也会逐渐集中化。未来,有核心竞争力的企业才能占据行业主导地位。
12、互联网线上交易对元器件线下交易的影响
2C是个人消费,因消费方式的特点,互联网线上交易对线下2C冲击较大;2B的一部分是持续的、理性的、稳定的采购行为,无需通过线上进行,一部分急货、尾货、小批量的货的采购可以在线上进行。
13、公司2018年规划
2018年,公司计划对已并购的电子元器件分销企业进行深度整合,修炼内功,具体包括:(1)打通分销企业后台,建立统一的业务系统、财务管理系统、仓储物流系统等;(2)通过搭建的系统,进一步做好风险预警、风险控制等工作;(3)引进具有全球视野的跨国人才对平台进行深度整合;(4)依托上述提到的捷扬讯科自主研发的内部IT系统优势,布局与扩展线上交易平台。