调研问答全文
康泰生物 (300601) 2018-02-01
一、介绍公司基本情况
（一）公司的简介
公司成立于1992年，主营业务为人用疫苗的研发、生产和销售，目前已经上市销售的产品有重组乙型肝炎疫苗（酿酒酵母）（10μg、20μg、60μg 三种规格）、b型流感嗜血杆菌结合疫苗、麻疹风疹联合减毒活疫苗、无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗。除已经上市销售的4种产品以外，有在研项目25项，其中有5项已经申请生产批件，11项已获得临床批件。公司在研储备产品丰富,随着新产品的陆续上市,公司将成为自有品种最多的企业之一。多联多价疫苗是疫苗行业的发展趋势，丰富的在研及产业化项目为公司在联苗方面的研发奠定了较好的基础。公司采取了较为开放的技术引进模式。除乙肝疫苗生产技术引自默克以外，在研项目中冻干人用狂犬病疫苗（MRC-5细胞）和sIPV疫苗生产技术分别从法国巴斯德、荷兰INTRAVACC引进。未来随着冻干人用狂犬病疫苗（MRC-5细胞）、Sabin株脊髓灰质炎灭活疫苗（Vero细胞）、13价肺炎球菌结合疫苗、重组肠道病毒71型疫苗（汉逊酵母）等重磅产品的陆续上市，公司产品的竞争力将进一步增强。
二、互动交流主要内容：
Q1：销售费用情况
A1：公司销售费用较大，主要因为公司加大渠道建设规模和专业化推广商的激励程度；随着后续新产品的上市，以及公司直销团队的逐步建立，销售费用率未来会逐步下降。
Q2：四联苗的前景
A2：多联多价疫苗也是未来疫苗的发展趋势，四联苗经过工艺优化，技术含量较高，符合疫苗行业未来发展的趋势，其既可以代替百白破也可以代替Hib，市场潜在空间大。
Q3：公司四联苗的主要竞品？
A3：目前国内联苗市场有公司的四联苗、智飞生物的三联苗及巴斯德的五联苗。与公司四联苗存在竞争的主要是巴斯德的五联苗，与智飞生物的三联苗仅有Hib存在重合。
Q4：冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）与冻干人用狂犬病疫苗（MRC-5细胞）的区别？
A4：冻干人用狂犬病疫苗（MRC-5细胞）是公司从巴斯德引进的，冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）是公司在原冻干人用狂犬病疫苗（MRC-5细胞）的基础上采用新的工艺研发出来的，技术含量高，产量要更大一些。
Q5：23价肺炎球菌多糖疫苗进展如何？
A5：公司23价肺炎球菌多糖疫苗已经完成现场检查，目前正在进行行政审批，后续取得相关批件会及时公告。随着23价肺炎球菌多糖疫苗等产品的上市，将进一步丰富公司产品结构。
Q6：销售团队的建设情况？
A6：截止2017年底，公司有销售管理人员一百多人。公司未来计划对销售队伍进行扩充，具体扩充规模也要看新产品上市节奏和营销计划安排等多方面的因素。
Q7：sIPV和五联苗的进展情况。
A7：公司的sIPV车间建设和临床试验在同步进行，目前IPV是国家急需的，国家计划未来全部以IPV替代OPV。五联苗预计今年申报临床，具体进度公司将在后续及时公告。
Q8：公司本次解禁股东的减持情况？
A8：减持新规出台后，市场减持规模总体比较平稳，公司目前尚未接到股东的通知。本次解除限售后，股东如有减持需求且达到信息披露要求，公司将及时履行信息披露义务。
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