调研问答全文
海欣食品 (002702) 2018-02-07
问：行业竞争状况？
答：速冻鱼肉制品行业市场较为分散，行业龙头与大量中小企业并存，目前没有形成全国性的垄断企业。目前阶段行业仍处于竞争激烈的洗牌阶段，但随着行业不断规范，食品安全标准提高及行业龙头企业积极的品牌推广，市场份额将呈现逐步集中的趋势。
问：公司的渠道构成？
答：公司产品除了传统的流通和商超，还在电商、特通等都有布局，但主要集中在流通和商超，占比分别约80%和20%。
问: 公司高端系列“鱼极“的销售情况，未来公司是否会在高端发力，对于高端火锅料的发展前景判断？
答：“鱼极”系列自2014年收购以来，通过渠道整合和产能提升，销售收入稳步增长，2017年全年预计有30%的同比增长幅度，同时由于商超和出口这类高毛利渠道的销售占比提高，鱼极的整体毛利率也会进一步提高，对整个公司的净利润贡献很大。在消费升级以及主流消费人群向80后、90后转移的趋势背景下，消费者对产品品质和营养价值的重视度越来越高，高端产品市场空间很大。而走高端差异化竞争路线是公司近几年努力的方向，未来公司将继续提高鱼极系列的销售占比。
问：2017年度净利润亏损的原因？
答：2017年公司主营业务整体都是良性的，销售收入实现了一定比例的增长，毛利率也在逐步提升，整体盈利水平有在提高。亏损的主要原因主要是股权激励费用和长期股权投资减值的计提，这部分合计约有3200万。
问：如何消化原材料上涨的压力？
答：公司可以通过战略采购，规模采购的方式来应对原材料价格的波动。
问:是否考虑通过收购的方式扩充产品品项？
答: 并购与公司业务具有协同效应的食品行业企业，是公司未来快速发展的助推器之一，也是公司的既定战略，在具体项目的选择上，公司会充分评估论证，谨慎投资。
问：公司现阶段的投资价值和投资逻辑如何体现？
答：在业绩和股价方面，目前均处于公司的历史低点。公司的价值已被市场低估；随着消费者对食品安全的重视以及消费持续升级，规范管理的食品企业有更大的成长空间。公司新一届董事会将发展主业作为公司未来几年的工作重心。公司未来保持较快的增长是可期的。公司2017年四季度及2018年开年来的经营情况也验证了这个判断。
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