调研问答全文
利亚德 (300296) 2018-02-09
本次投资者关系活动以电话会议的方式进行。主要内容如下：
一、公司大事件
董秘李总就近期公司的一些情况先向投资者做了简要介绍：
1、2017年公司各板块业务增长良好。小间距的渠道建设逐步完善；城市景观亮化订单翻倍增长；文化旅游项目逐步落地；VR产品、技术和应用在行业处于领先地位；国际发展形势超预期。
2、自2017年5月以来，公司高度重视经营性现金流并采取多种手段加以改善，取得了可喜的效果。
3、公司2017年收购NP，由于欧元对人民币汇率提高，并购NP境外的借款产生了汇兑损失，对公司净利润有一定影响，但NP收进来后业绩增速超出预期。
4、12.2亿的非公开发行已顺利完成，收购NP时在境外的贷款也及时还上。因此，公司负债率及董事长的股票质押率也得到大幅下降。
5、2017年订单情况超预期。公司2017年新签订单及新中标订单总额达到102亿元，比年初制定的目标订单（87.5亿）超额完成17%,其中小间距订单约为27.5亿元，较去年同期增长51%。收入预计66-70亿，净利润预计11-12.4亿，目前各方面数据还在统计当中。
二、投资者提问
1、公司大部分业务属于To G类的，这对公司的现金流有影响吗？
答：公司现金流的情况主要取决于不同板块的业务类型。LED显示项目为主要经营模式，付款方式多为：预付款、货到款、验收款、质保金（质保期1-2年），回款周期为1-2年，但呆账坏账率极低。海外业务付款方式多为：预付款、货到款，回款周期为3个月-6个月。夜景照明和文化旅游业务，均为直销项目工程的经营模式。夜景照明业务按照工程进度确认收入及收款，回款周期为1-2年。文化旅游业务验收确认收入，回款周期为1-2年。
2、公司景观照明和文化旅游项目涉及到PPP，但现在政策对PPP是收紧的状态，您怎么看待这个问题？
答：公司做景观照明和文化旅游类的项目有两种建设模式，一种是以产品和服务的方式提供的EPC模式，另一种是涉及到运营的PPP模式，目前绝大部分都是以EPC的模式在提供。对于涉及到PPP的项目，一方面利亚德会优先选择进入到PPP库的项目，另一方面也会针对政府的资质和需求等做综合的考量。
3、公司采取了哪些措施来改善现金流呢？
答：主要是对现金流指标加以重视了。将经营性现金流净额划入集团各成员公司的年度计划目标，作为员工持股计划收益分配的考核标准；将应收款作为销售人员项目奖金核算及工资核定指标；集团内供应链资源整合管理，提高采购议价能力，逐步调整供应商付款方式等。
4、公司2018年及2019年的营收利润目标是否有调整？
答：目前还是按照16年年报中公告的业绩目标在做规划。公司2018年预计实现收入100亿+，净利润16-20亿，这个业绩目标已经分到各成员公司了。2019年预计实现收入140亿，净利润22-26亿。
5、未来小间距产品在研发上的投入主要会在哪些方面？
答：主要会体现在智慧化显示、便捷使用等方面。
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