调研问答全文
益生股份 (002458) 2018-03-01
一、行业情况
目前，白羽肉鸡行业大周期趋势向上，景气度逐渐恢复，价格中枢底部抬升。
1、从祖代鸡引种数量上来看，由于国外主流引种国禽流感和国内封关政策的影响，祖代鸡引种（更新）量在15-17年（17年下半年包含公司更新的祖代鸡）已经连续三年低于75万套。根据目前的引种趋势，引种（更新）数量远低于需求数量。
2、2017年父母代的强制换羽明显少于2016年，尤其是少于2016下半年。2017年第四季度，父母代种鸡存栏减幅较大，这与9-10月商品代雏鸡价格低迷有关，同时，12月供应的商品代雏鸡数量较少，父母代存栏进入真正下行通道。由于15、16年的引种短缺导致产业内采取强制换羽的措施来应对父母代产能的短缺，15年开始的引种短缺将在17年底至18年初才开始真正影响到父母代存栏水平的下降。当前父母代存栏趋势性下滑，行业景气度触底回升，所以我们认为即使在整体鸡肉消费偏平的情况下，产业上游供给收缩将带来整体鸡价中枢的底部抬升，有较大的盈利空间。11-12月，雏鸡供应量继续下降，促使雏鸡价格触底反弹。在成本推动下，毛鸡价格和鸡肉价格也有不同幅度上涨。
3、环保政策的变化，更有利于规模化企业的发展，为行业未来更大程度的集约化发展奠定政策基础，在供给端保证了行业的有序健康发展。
二、公司经营状况
公司目前经营状况正常。
1、从总体上，随着行业内祖代引种量的减少，以及父母代去产能进程的加快，公司的主营产品父母代肉种鸡雏鸡和商品代雏鸡供应面利好；鸡产品价格上涨，带动毛鸡涨价，鸡苗随之上涨。2018年公司的商品代肉雏鸡的生产量比较大，目前产量已经进入了上升期。
2、公司是国内唯一拥有曾祖代肉种鸡的企业，2016年底2017年初引进的曾祖代肉种鸡，所产出的祖代鸡，现在已经实现达产。在目前市场祖代肉种鸡紧缺的情况下，我们公司的祖代肉种鸡需求得到一定的满足。为了保障及提升公司产品质量，我们的祖代肉种鸡和父母代肉种鸡绝对不换羽，以此创建行业的“中国质量”标准。
三、公司发展战略
益生股份作为当前中国最大的种鸡生产企业之一，始终把“畜禽良种”作为公司的核心竞争力。公司积极主动探求与国内外育种机构合作联合育种，推进良种繁育事业的更进一步发展。公司始终坚持以市场为导向，产业化经营为指导，农业高新技术为依托，安全饲养为手段，致力于种畜禽养殖产业，向社会提供高产优质的畜禽良种。公司不断强化科研实力，将涉及育种、畜禽生产、疾病防治等方面的先进技术应用于企业生产。公司将充分发挥竞争优势，继续扩大养殖规模。益生股份将利用上市公司平台，通过与行业龙头企业强强联合、优势互补、资源整合，采取兼并、合作等多种方式，整合上下游产业链，降低行业波动风险，提高产品附加值，全面增强公司核心竞争力。公司积极挖掘养殖行业相关领域的市场潜力，拓展业务范围，寻找新的利润增长点，强化巩固企业在行业中的领先地位。
四、白羽肉鸡
白羽肉鸡作为一种高技术水平、品种优良的肉鸡品种，具有生产速度快、料肉比高、肉质好等优点，深受世界各国的青睐，白羽肉鸡鸡肉消费量在欧美国家及日本一直占据第一位。白羽肉鸡是中国饲养比例最大的肉鸡品种，其规模化养殖可在节粮、节地、节水、减排等方面具有无可比拟的优越性。公司积极与其他公司共同组织白羽肉鸡的宣传活动，使消费者真正的了解白羽肉鸡产品的优点和长处，大力宣传促进鸡肉消费，推动白羽肉鸡产业健康、可持续发展。
IR数据平台
